来源：中国证券网·上海证券报
作者：朱周良
周二出台的一批良莠不齐的经济数据和企业财报，令投资人再一次意识到美国经济复苏的艰难和不确定性。连续上涨三天的标普500指数当地时间7月27日显露疲态，伴随着稍有萎缩的量能，股指收出十字星。
分析师表示，本周五出台的第二季度经济增长数据有望给股市提供更
楼市假反弹？
在上周部分数据显示美国楼市回暖之后，本周又有更多利好的楼市数据传来。本周二，美国发布了被视为业内基准的标普/凯斯-席勒房价指数，后者显示，美国主要城市房价创下近四年来最大涨幅。
根据最新的指数，6月份，美国20个城市的房价较2009年5月份上涨4.6%，创下自2006年8月份以来最大的涨幅，此前市场预期的升幅为4.1%。
这已不是美国楼市近期第一次传来利好。就在一天前，美国商务部发布的6月份新屋销售的增幅也超过了预期，增长了24%，达到33万套。前一个月，美国新屋销售创下有纪录以来的最大跌幅。
在二手房方面，一周前全美房地产经纪人协会的报告显示，6月份美国二手房销售下降了5.1%，但降幅低于市场预期，预示楼市可能在好转。
不过，也有一些迹象表明楼市的状况仍不容乐观。就在一周前，美国商务部发布的6月新屋动工率降至九个月新低，而5.0%的降幅也超出了市场的最坏预期。
不少专业人士认为，在政府的大幅税收优惠在4月底结束后，美国楼市似乎还没有出现新的内生动力，当前楼市可能是在“假反弹”，未来一段时间仍不乐观。
耶鲁大学经济学家、凯斯-席勒房价指数的联席编撰人罗伯特·席勒周二表示，美国住房市场和经济都可能陷入二次衰退。他认为，经济普遍缺乏信心将导致住房市场再次下滑。
富国银行的资深经济学家维特纳则认为，当前市场上房屋太多，随着销售出现预期中的萎缩，下半年房价可能重新转入下跌。专家普遍认为，4月底之后，美国最高达8000美元的购房退税优惠告终，进而可能影响到购房需求。
信心大滑坡
渣打银行的美国经济研究主管戴维·曼恩在最新报告中指出，购房退税计划到期将对美国楼市起到一定负面影响。他认为，要让房地产市场住宅建设成为经济增长的动力源泉，至少要在2到3年以后才会发生。
鉴于市场繁荣期房屋建造量激增带来的市场扭曲，曼恩认为，美国楼市的回调过程将需要持续很长一段时间。“我们预计，住宅和建筑投资将在2010年下半年及2011年的绝大部分时间都维持疲软。”
同样在周二，美国还发布了另一项重要数据——消费者信心指数。根据ABC新闻公布的调查结果，7月25日当周美国消费者信心指数下降3点，为连续第四周下滑。预期指数亦下降。有90%的受访者认为经济形势在恶化。
在另一项调查中，据汤森路透和密歇根大学本月初对消费者进行的调查，7月消费者信心降至将近一年来最低点。
对于已经失去了最强劲增长动力的美国经济而言，消费者的信心至关重要，后者将直接决定经济的后续增长动能。
渣打银行的最新报告指出，随着一次性经济刺激政策的效力迅速减退，同时企业补库存活动带来的经济支撑减弱，接下来驱动美国经济增长的大任将落在谨慎的美国消费者肩上。
但眼下的问题在于，尽管金融市场去杠杆化的阵痛已基本化解，但消费者逐步去杠杆化的过程仍在继续，消费者仍处于偿付期。这可能导致美国消费开支仍维持疲弱。
股市还要涨？
在微观层面，周二出台的企业季报也是好坏不一。杜邦等公司强劲季报的利好，被美国钢铁的业绩不佳所抵消。
美国知名投资专家、太平洋投资管理公司CEO埃利安周二表示，目前美国的各种宏观和微观经济数据显得很“嘈杂”，也难怪伯南克会觉得前景如此的不明朗。
受到经济前景不明的因素影响，美国股市周二终止了近期的连涨势头。标准普尔500指数27日止住三连阳，收盘下跌0.1%，纳指跌0.4%，道指则收高0.1%。周三盘前，美股指数期货窄幅震荡，标普500指数期货持续在微涨与微跌间波动。
一些分析师认为，从近期的势头来看，美股后市还有得涨，只是在经过了大幅上涨后，股指可能需要稍事休整。
曼氏全球的分析师尼克表示，他仍看好股市，但预计过去几天的“极端走势”令市场需要一些调整。技术分析师指出，标准普尔500指数周二收盘未能站上200日移动均线，这可能是利空信号。
另据透露，美股知名投资人比格斯近期在重新加仓。比格斯7月初曾出售了一半的持股，但他近期表示，有迹象显示美国经济可以避免二次衰退，因此他又重新买入股票。
不过，也有人持谨慎态度。Tactical公司的首席投资官西蒙表示，虽然市场在过去一年来大幅上涨，但经济环境依然不尽如人意，金融市场与经济大环境之间仍存在一种背离。
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