企业年金投资“松绑” 权益投资或提至5成

　　一则关于放宽企业年金投资股票比例的消息在企业年金市场引起波澜。“具体放宽多少投资比例还在研讨之中，还需要征求财政部的意见。投资比例只是欲修订《企业年金基金管理试行办法》的一项内容，还需要统筹兼顾。”7月20日，一位人力资源和社会保障部官员表示。

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　　“投资比例放宽可能的途径是先在50%的部分开口，来扩大权益类投资比例，如由30%提至50%，逐步松绑，而不会像国外那样一步到位将权益类投资比例提至70%。”一位资深业界人士说。

　　比例或提高

　　“投资松绑有利有弊，但总体上利大于弊，有助于拓宽投资渠道，在选择上吸引客户。”中国平安养老保险股份有限公司 （下称平安养老）总经理赵卫星说，“现在，每家养老保险公司都想成为业内领头羊，并在服务、技术、产品等方面加大投入。”

　　上述资深业界人士表示，按照国际惯例与经验，应该放宽企业年金的权益投资比例，国外规定70%的基金净资产都可用来投资权益类资产，包括实业、PE等，但依据《企业年金基金管理试行办法》相关规定，企业年金投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于企业年金基金净资产的30%；而投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转换债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%。

　　本报曾报道，公募基金管理的年金在上半年普遍获得了1%-2%左右的投资收益，与债券基金同期1.63%的平均收益旗鼓相当，远超平均下跌16.7%的开放式偏股基金。

　　“我们今年上半年年金投资业绩受到一些影响，但还是好于基准业绩。”一位养老保险负责人说。

　　专家表示，权益类资产如股票、基金等长期性金融工具与企业年金的长期投资需求较为匹配；相反，货币类资产和一般的固定收益类资产均是短期性投资工具，在期限上与企业年金的长期性不甚匹配。

　　中国企业年金网CEO苏志纲表示，养老金公司收入情况不会发生太大的变化。

　　“零收费”下的硝烟

　　“零收费的现象很普遍，也不奇怪，只要能接单，有合同量，就有销售费用与运营费用，以及未来的预期收益。”一位养老险公司人士说，因此宁愿赔钱挣吆喝。

　　保监会统计数据显示，截至今年一季度，企业年金缴费738亿元，受托管理资产781亿元，投资管理资产579亿元。

　　“不管怎样，目前5家专业还处于前期拓展市场的铺垫过程中，尚无一家实现盈利。”上述养老保险公司人士称，理论上，养老保险公司的赢利期是7-8年时间。

　　一位养老保险公司负责人表示，有些机构即使是不收管理费也愿意做企业年金计划，还有的养老保险公司为争夺客户，“零收费”之外，用“附加赠送”、“压价”等办法争抢大客户。

　　目前，国内5家专业养老保险公司，受托管理着总量781.21亿元资产。按规定，企业年金管理机构可向委托人收取受托费、账户管理费、托管费和投资管理费。

　　赵卫星表示，目前由于税收政策问题以及涉及中国整个收入分配制度，企业年金规模增量不多，“只要解决了收入差距问题，企业年金还是会有很好的市场潜力。”