保监会规范保险机构利率互换业务

　　本报讯【记者 仝春建】近日，保监会下发《关于保险机构开展利率互换业务的通知》（以下简称《通知》）强调，保险机构开展利率互换业务，应当实时监测利率互换交易情况，定期评估相关风险。每月15日前向保监会报告评估结果。违反《通知》及有关规定参与利率互换的，将

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　　《通知》所称利率互换，又称利率掉期，是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的本金和利率计算利息并进行利息交换的金融合约。保监会表示，《通知》出台的目的是为了规范保险机构开展利率互换业务行为，防范投资管理风险，提高保险资产质量。

　　据有关专家介绍，开展利率互换业务，对于从事保险资金运用和资产负债管理的保险机构具有重要意义，有助于管理利率风险和稳定收益、改进资产负债管理。特别对拥有大量固定资产收益的保险机构来说，有必要通过利率互换业务有选择地对冲部分利率风险，从而更好地实现资产负债匹配。

　　据了解，我国自2006年2月起开始试点人民币利率互换，到2008年5月，共有5家保险机构获准开展此项业务，分别为人保资产、国寿资产、泰康资产、友邦中国区资产管理中心和中国平安。其中，人保资产于2006年8月29日完成了我国保险业第一笔人民币利率互换交易。

　　业内人士指出，利率互换业务具有较大的风险，其成功运用的关键在于风险防范。对于大部分保险机构来说，利率互换仍然是一个全新业务，在操作上需要具备一定的经验，如果能够正确控制风险，灵活运用，就能够真正达到规避利率风险、增加资产收益和改进资产负债管理的目的。

　　对此，保监会在此次出台的《通知》中也强调，保险机构开展利率互换业务，应当达到有关风险管理的能力标准，必须符合分类监管的指标规定，且具有健全的风险管理制度。同时，还应建立投资资产的托管机制，具备相应的业务处理和风险管控系统，配备相应的专业人员，符合市场的业务规定。此外，还应满足保监会规定的其他条件。

　　保监会还强调，保险机构开展利率互换业务，应当以避险保值为目的，不得用于投机或放大交易，其交易对手应当符合保险机构交易对手的监管规定。同时，开展利率互换业务的保险机构，名义本金额不得超过该机构上季末固定收益资产（包括银行存款、债券和其他债权类投资工具）的10%，与同一交易对手进行利率互换的名义本金额，不得超过该机构上季末固定收益资产的3%。

　　《通知》还表示，保险机构开展利率互换业务，应当经董事会批准，并将符合《通知》相关规定的证明材料及董事会批准文件报保监会备案。受托管理的资产管理公司，应与委托人签订开展利率互换业务的授权书，明确双方的权利义务关系。此外，保险机构开展金融衍生产品业务的能力标准和备案程序，以及其他金融衍生品业务的规定，由保监会另行制定。