“两房”债券表现良好 中国外储无忧

  　国家外汇管理局昨日晚间就美国两大房贷机构“房利美”和“房地美”（以下简称“两房”）的问题再次作出回应，以打消国内公众对外储的担忧。外汇局明确表示，在“两房”股票退市后，“两房”债券的市场表现良好，而我国外汇储备并没有投资“两房”股票。

　　次贷危机爆发后，受美国房地产市场持续放缓影响，“两房”出现巨额亏损，股价大幅下跌。今年7月7日“两房”股票退市，退市后“两房”股票将在场外市场继续交易。早些时候，外汇局在外汇管理热点问答中就已经明示，我国外汇储备没有投资“两房”股票。

   而债券不同于股票。今年6月16日，“两房”股票将从交易所退市的消息宣布后，“两房”债券价格未受到负面影响。

　　外汇局介绍，从市场表现看，股票退市不仅没有对债券产生负面影响，各期限机构债券和房贷抵押债券相对美国国债利差还有所收窄，债券价格出现了上涨。以30年期机构类房贷抵押债券市场指数为例，7月13日其市场报价比宣布退市时上涨约0.8%。

　　从新发债情况看，“两房”股票宣布退市后， “两房”债券的新融资活动未受到负面影响。例如房利美7月8日公开发行了60亿美元3年期普通机构债券，7月以来“两房”担保的房贷抵押债券合计新发逾366亿美元。总的来看，“两房”新发债券认购状况良好，二级市场交投活跃，流动性充分。

　　值得注意的是，“两房”普通机构债券至今仍然保持AAA的最高信用评级。“两房”债券市场容量大，流动性较好，是国际金融市场上重要的债券投资领域之一。2008年底，美联储宣布购买2000亿美元“两房”普通机构债券，进一步提升了债券的安全性和流动性，保障了市场运行平稳，旧债还本付息和新债发行正常。

　　与“两房”普通机构债券相比，“两房”担保的房贷抵押债券除了有“两房”的信用作担保，还有抵押资产池作为偿债保证，即具有“双重保证”。

　　此外，美国政府也多次承诺未来任何改革都会保障“两房”有能力支付相关债务。在不久前举行的第二轮中美战略与经济对话中，美国提出会继续加强对政府资助企业的监管，确保它们具有足够资本和能力以履行其财务责任，并将听取所有利益相关者的意见，采取合适的方式进一步推进改革，确保政府资助企业具备履行偿债义务的能力。