万能险该持有还是退保？

　　编辑同志：我2007年就购买了平安万能险，最近发现其结算利率节节下滑，前不久公布的5月份最新结算利率———年化利率仅约等于4%，而2008年年中的时候，这款保险的年化利率一度超过6％。我还应该继续持有该款万能险产品吗？

　　上海读者王先生[调查]

　　最近两年，万能险主流结算利率从2008年的“5”时代，到2009年的“4”时代，到如今跌到“3”时代。在加息和通胀预期的情况下，万能险持续下滑的收益率，让不少购买者都心存疑问，还应该继续持有万能险吗？

　　业内人士告诉记者，目前市场上的万能险一般为趸缴型产品，将万能险结算利率维持在较高水平，可提高产品吸引力，迅速增加保费规模。但在目前投资环境下，如果仍提高利率，保险公司很可能会面临亏损。

　　申银万国报告认为，结算利率下调，一方面可降低保单成本，另一方面，也表明保险公司对今年投资收益率预期的下降。保险公司今年面临配置压力，股票市场预计呈震荡走势，而债券市场国债和金融债到期收益率较前期有所下降。

　　除了险企投资压力增大外，新会计准则的实施，也使得险企对万能险、投连险等投资型保险的推广热情大大降低。按照新会计准则，险企保费被划分为保费收入和保费存款两部分，其中保费存款主要指万能险和投连险的投资账户收入，也就是说，万能险、投连险投资账户收入不计入保费收入。这种情况下，万能险和投连险占比过高，将影响险企市场份额，而目前国内保险市场仍主要以保费规模论英雄。

　　在低利率环境下，万能险是否还有投资价值？保险专家表示，万能险属月复利型产品，适合长期投资，即使目前结算利率较低，但可以每月复利计算收益，对于长期持有者来说不受影响。与分红险相比，万能险的优势在于有保底收益、复利计息、可灵活支取等。值得一提的是，万能险的保底收益以2.5%、2.25%居多，相当于一年定期存款利率，有保底保障，且每月公布结算利率，价格公布更透明。相比之下，分红险的分红则具有不确定性。

　　此外，万能险可部分提前支取，也就是说，假如投资者缴费3年后，账户价值为100万元，急需资金10万元，可部分支取，而不影响账户收益，待将来有钱时可补交进去。只要部分支取后，保证账户价值不低于一定金额即可，如不低于5000元。但对于分红险来说，如果急需资金，必须全部取出，相当于退保。

　　万能险具有活期存款的流动性和高于定期存款的收益，是应对通胀的不错选择。不过，万能险一般须缴纳初始费、管理费等，如首年初始费为5%－10%不等，缴费前5年内均有费用收取，缴费5年内退保，损失较大，因而万能险适合有闲余资金的人群，做养老金、教育金等中长期规划理财。