机构：欧美大型银行的主权债券曝险有限

　　研究机构JanneyMontgomeryScott固定收益策略师团队最新公布的分析结果显示，欧洲和美国大型银行对于"欧猪五国"(葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊和西班牙)风险主权债务的曝险有限。

　　根据年初以来该机构对广泛金融机构的统计情况，欧洲最大的18家银行和保险公司对于上述债务的净曝险总计为1020亿美元，各大行的总资本却有7.1万亿美元。

　　纳入研究统计的政府债务包括所有类别债券、贷款以及衍生产品净曝险，例如政府和银行对冲合约的市场价值。

　　JanneyCapitalMarkets首席固定收益策略师GuyLeBas表示："我们的数据显示银行承担的欧债风险并不严重，全球市场的恐慌情绪如此严重，以至于非常有限的风险也能激起轩然大波。"

　　然而国际评级机构惠誉(Fitch)周一(6月21日)将法国巴黎银行(BNPParibasSA)债务评级下调至AA-；而另一大评级机构标普也恰恰在周一调高了西班牙银行业的坏账损失预期，进一步加剧了市场对欧洲银行业的担忧。消息也再次提醒投资者：欧洲危机仍未结束。

　　惠誉指出，不少欧洲银行持有"脆弱资产"(就是指葡萄牙、西班牙、爱尔兰和希腊等国的债券)。根据国际清算银行的最新数据，法国是对此类债券风险敞口最多的国家。

　　法国与德国的银行业总共持有这四国债务将近1万亿美元之多，占了所有欧元区银行对这四国债务的61%。欧洲央行早在6月2日就发布预测，欧元区银行从2010年到2012年还需要减记1950亿欧元。

　　此外，由于大部分欧洲国家没有效仿美英在2008到2009年时大量提高银行的资本充足率，这导致如今大部分欧洲银行与英美两国的竞争对手相比，资本金准备更为薄弱而债务负担也更重。

　　经合组织(OECD)秘书长葛利亚(AngelGurria)在5月的一次演讲中指出："一些欧洲银行相对于美国同业者来说，资本金更少但杠杆更多，欧洲在危机面前冲销损失和融资的能力要落后于美国。"

　　欧洲政策制定者已经开始通过全球银行业监管改革来解决这种差距，即2012年之前，要求银行提高资本充足率和流动性，但显然，短期内这些问题仍然无法得到解决。

　　另据报道，6月17日召开的欧盟峰会通过了"压力测试提案"。欧盟领导人同意在7月底发布25家欧洲银行的压力测试结果，而未通过压力测试的银行将立即获得政府支持。考虑到美联储曾在2009年2月宣布对全美最大的19家银行进行压力测试，并在2009年5月正式公布压力测试结果，欧盟政府针对银行业实施压力测试的举措，本身就暗示目前欧盟银行业蕴涵了重大风险。