建信基金:通胀预期变化形成债市走强的基础

　　近日，建信基金投资管理部总监汪沛表示，今年以来债券市场表现出小牛市的特点，这主要源于市场预期的扭转。

　　建信基金认为，债券市场目前已经反映了对通胀降低的预期，未来利率持续走低的空间可能是有限的。

　　汪沛表示，随着经济过热风险得到释放，市场的估值水平也趋于合理，下半年将会多关注权益类市场以及可转债市场的投资机会。他认为，目前的市场整体估值风险不大，但存在一定的结构性估值风险。预计到2010年底整个沪深300的动态市盈率在15倍以下，整个估值处于正常合理的水平。但是，有一部分行业和公司的估值还是偏高。低估值的蓝筹板块决定了市场的下行空间是有限的。