来源：理财周刊
生活安逸、结余丰厚的苏先生两年后就将退休，届时势必下降的收入是否会影响生活质量？现在，他该为此准备些什么呢？
文 丁莉 本刊记者 张安立
生活在上海的苏先生今年58岁，即将退休的他是一名工程师，每月收入8000元。同岁的太太已经退休，每月退休金3600元。考虑到苏先生两年后即将退休，夫妻俩想为今后的生活做一番打算。
生活安逸 旅行开支大
现在，两人的月收入应付开支是绰绰有余的。苏先生介绍说，儿子儿媳很孝顺，虽然分开居住，但每月仍会给他们1000元零花钱，还时常给他们买些衣服。因此，两人的收入主要用在饮食上，加上公共事业费、交通费等，月支出一般在3000元左右。苏先生和太太的身体都比较健康，几乎不去医院。这样每月的结余还算丰富，有9600元。
苏先生年终奖金大约5000元。每年过年，儿子儿媳还会给他和太太包个大红包，一般是5000元，可以算作一笔年度收入。相比之下，两人的年度花销要更多些。他们喜欢旅行，一年一次国内游、一次国外游是既定项目，和老同事、老同学一起出门走走一年中也会有一两次，每年的旅行成本需要3万元左右。此外，过年过节时他们会给亲戚朋友的孩子包红包，一般花费3000元。这样，两人的年度结余就出现了赤字，为负28000元。
尚未亲自参与投资
苏先生说，他这辈子最大的投资就是买了现在的自住房，回想起来真是相当划算。原来10年前，苏先生和太太住在市中心，由于市政动迁的关系，他们必须在两套新房中做抉择，一套需要他们补贴15万元，离市区较近；而另一套则较远，不需要贴钱。左思右想后他们选择了离市区较近的那套，也就是现在居住的面积80平方米的两室一厅。
10年过去了，自从附近的轨道交通开通后，这套住房的单价已经涨到了近三万元，而当初另一套房屋的单价还不到两万元。虽然苏先生尚无卖房打算，但他的家庭资产已在无形中增长。
苏先生和太太还参与了股市投资，不过对金融市场不怎么了解的他们将账户委托给儿子操作，“我们两个2004年底在账户中存了20万元，现在已经30万元了。”看到这样的“成绩单”，苏先生非常满意，“有人把几万元炒成了几千万元，也有人从千万富翁变成了穷光蛋，而我们这几年能取得这样的收益已经很知足了。”
退休后资产如何布局
平时，苏先生并不特别留意股市的走向，但想到自己即将退休，他考虑是不是在太太名下再开一个账户由自己操作，“很多人说退休后的生活比较闷，我就想炒炒股解解闷。”苏先生打算投入5万元“解闷基金”，既不用太在意盈亏，又能丰富一下生活。
苏先生有一笔30万元定期存款即将到期，对于这笔资金的运用他很关心。如果减去5万元再次投入股市的本金，他还有25万元可做投资之用。考虑到参与股票的资金已经较多，他希望理财师为他出出主意，是不是有能够稳健一些，又能分散风险的投资方式。
“我这个年龄应该不能买什么保险了吧？”苏先生说，他和太太年轻时不懂什么叫保险，现在只有社会保险，不知道在步入60岁前，是否还能买些商业险。如果必要的话，他也会考虑一下。
苏先生还谈到，在做规划方案时最好可以留出一笔资金做备用的医疗费，让他和太太更有安全感。此外，他还考虑在退休后给现在的房子翻新装修一下，届时可能也需要一笔经费，不妨现在就考虑在花费之中。
而苏先生最为关心的是，他退休后的收入可能只有4000元不到，那时候他和太太的生活是否能像现在这样安逸呢？他希望能尽量保证生活质量不下降。
每月收支状况 （单位／元）
收入 支出
本人月收入 8000 房屋月供 0
配偶收入 3600 基本生活开销 3000
其它收入 1000 医疗费
合计 12600 合计 3000
每月结余 9600
年度收支状况 单位／元
收入 支出
年终奖金 5000 旅行开支 30000
其他收入 5000 节庆开支 3000
合计 10000 合计 33000
年度结余 -23000
家庭资产负债状况 单位／万元
家庭资产 家庭负债
活期及现金 3 房屋贷款 0
定期存款 30 其他贷款 0
基金 0
国债 0
股票 30
房产（自用） 240
合计 303 合计 0
家庭资产净值 303
专家建议一：资产配置分析与具体理财建议
故人云，不打无准备之仗。
苏先生两年后即将退休，苏太太目前已经完全处于退休状态，子女不与他们同住，面对即将来临的“退休+空巢”生活状态，两人自然想要好好打算一番。
那么，苏老先生夫妻两人该如何规划未来两年，以及两年后将进入的全面退休状态？当然要立足现在，展望未来。
现有财务状况分析
苏先生的工资性收入，以及苏太太的退休金收入，在这个年纪来说都不算低。目前夫妻俩年收入合计在15.62万元左右。过年的时候孩子还会孝敬他们5000元。等于一年总收入在16万元左右。
两人日常开支大约维持在3000元一个月的水准，由于没有房贷，资金上还是比较充裕的。即便一年的国内外旅行支出要达到30000元，还有一些零散的过节费用等，但一年下来总开支不会超过7万元。
这样，他们实际年结余为9万元左右。
同时，我们对苏先生夫妇的资产负债情况做一个简单的梳理，通过表1，我们可以看到目前状态下，苏先生夫妇的一些家庭财务主要指标情况。
表1：苏先生夫妇目前的家庭财务主要指标
主要财务指标 实际比率 合理经验值 初步诊断
年储蓄率（年储蓄额÷年总收入） 56.3% 40%~60% 对该年龄组而言，处于合理水平
流动性比率（流动资产÷月支出） 10倍 3~9倍 对苏先生夫妇而言，收入和支出都比较平稳，该比例可以适当降低，提高活期资金使用效率
净资产偿付比率（净资产÷总资产） 1.0 50%左右 目前无负债
固定资产比例（固定资产÷总资产） 79.2% 50%左右 固定资产比例过高，金融资产占比过低
投资与净资产比率（投资资产÷净资产） 9.9% 30%~50%左右 偏低
保费支出比例（年保障支出÷年收入） 0 8%~15% 应及时配置人身保障
财务情况变动预期判断
通常，我们都会根据一个家庭现有的财务状况，直接做资产配置的调整。但是，对于即将退休的苏先生夫妇而言，我们先不急着做资产结构调整和具体理财建议，而是要放眼到两年以后。
苏先生考虑，在退休后（两年后，也就是2010年）给现在居住的房子翻新装修一下，届时可能也需要一笔经费。80平方米的两室一厅，因为这套房子是2000年投入使用的，届时房龄已有12年，同时家具等软装潢的添置应该不会太大，为此我们预估此次重新装修费用约5~10万元。
同时，非常重要的一个变化因素是，苏先生的收入将变化。目前是“8000元月工资+5000元年终奖”，两年以后退休金收入预计在3800~4000元。等于该家庭年收入直接降低5万元左右。
而且，苏先生夫妇这个年纪了，以前又没有买过保险，虽然是纳在社保体系内的，但就像他自己考虑的那样，最好自备一笔“医疗专项基金”，这笔“专项基金”至少要先准备5~10万元，而且是一次性匀出，然后放在独立账户中。
如果是想采用商业保险转嫁老年以后的医疗或看护费用，比如在60岁之前购买一定额度的健康医疗险，由于受限于投保规则中对年龄的限制，预计保险公司只能为老人家提供一次性缴费、3年缴费或5年缴费的模式，这样五年之内的保费支出压力就比较大了。如果想要在60岁退休之后不再支付相关保险费用，投保额度在10万元左右的，那么这两年内将会需要一到两笔、总额大约五六万元的保费支出。
当然，退休以后，还能不能维持现有的旅行水准，也是困扰苏先生夫妇的一个重要问题，但我们认为，这件事只能与其它家庭理财目标结合起来考虑，不能简单地给出答案。
事实上，我们不妨再帮苏先生夫妇算算账。
以下我们给出两套方案，看看哪套更可行，更符合苏先生夫妇对退休生活的预期。
两套方案来比较
一套方案是，装修费用支出预估为6万元，从即将到期的定期存款中拿出6万元，投资于两只偏股型基金，作为装修专项基金。两年以后，如果基金有收益，则可以增加装修标准；如果有点亏损，预计亏损额也不会很大，可以降低一点点装修标准。
商业保险只购买了一些必须的旅行意外险，以及费率较低的老年意外险，不购买终身健康或终身护理险，两人每年保费支出总计大约2000元。
同时从即将到期的定期存款中拿出10万元，采用“5万元货币市场基金+5万元国债”的形式，作为个人医疗专项基金。
保持每年3万元的旅行费用不变。
苏先生的收入2年后降到4000元。
这样一来，这两年内（接下来两年的收支状况改变不大，只是多出2000元的年保费支出），苏先生夫妇将获得结余约17万元。只是手中持有的资金形态发生了一些变化（一部分定期存款转为装修和医疗两项基金）。
两年以后，且在装修翻新工作完成后，苏先生夫妇的财务状况将变化为表2。
如果维持日常生活水准、旅行费用标准、保险费用标准都不变，则两年后开始，每年年结余为2.3元左右。
表2：给苏先生夫妇的资产配置调整方案一
资产类别 金额 备注、说明
活期资金 20万元 3（现有）+17（今后两年结余）=20万元。
当然今后还可以逐步将其中大部分专为各类形式持有。
定期存款 14万元 30（现有）-6（装修专项基金）-10（医疗专项基金）=14万元。
当然今后还可以逐步将其中大部分专为各类形式持有。
偏股型基金 0 装修专项基金中用完
货币市场基金 5万元 医疗专项基金中的一部分
国债 5万元 医疗专项基金中的一部分
股票 30万元 目前市值，2年后预计有变化。其中可以拿出5万元供苏太太自己“玩票”消遣之用。
金融资产合计为74万元。家庭装修花去6万元。房产（自有）不变。年度旅行费用标准可以维持在现有的3万元标准。家庭年度结余为23200元左右。
另一套方案是，苏先生夫妇降低旅行费用标准，从现有一年3万元降低到2万元。
装修费用标准提升到9万元，这部分资金仍然从今年即将到期的定期存款中支取，做2~3只平衡型基金，或者2只封闭式基金的投资组合。如果投资结果不错，两年以后装修时，可以用10万元左右的资金可用。
为苏先生购买10万元额度左右的商业终身重大疾病保险，退休前，一次性缴纳所需保费，或者分成三年缴费（2011、2012年两年的费用都在今年先计提出来），总支出大约5~6万元。
夫妻俩的旅行险和老年意外险仍需购买，年保费支出约2000元。
同时从定期存款中拿出5万元，配置偏债型基金，作为家庭医疗专项基金。
这样下来，2012年苏先生60岁退休后，家庭年结余为3.3万元左右。保险保障较为充份。具体资产状况见表3。
表3：给苏先生夫妇的资产配置调整方案二
资产类别 金额 备注、说明
活期资金 14万元 3（现有）+17（今后两年结余）-6（终身商业大病险）=14万元。
当然今后还可以逐步将其中大部分专为各类形式持有。
定期存款 16万元 30（现有）-9（装修专项基金）-5（医疗专项基金）=16万元。
当然今后还可以逐步将其中大部分专为各类形式持有。
平衡型基金、封闭式基金组合 0 装修专项基金中用完
偏债型基金 5万元 医疗专项基金中的一部分
国债 0 无
股票 30万元 目前市值，2年后预计有变化。
其中可以拿出5万元供苏太太自己“玩票”消遣之用。
金融资产合计为65万元。家庭装修花去9万元。苏先生购买到了10万元额度的重大疾病险。房产（自有）不变。年度旅行费用标准从现有的3万元降低到了退休后的2万元。家庭年度结余为33000元左右。
结合表2、表3，其实大家已经看得很明白了，不同的资产配置调整，不同的装修消费、保险购置、旅行费用预算，对苏先生退休后的家庭财务状况影响还是有所不同的。
到底是选择第一套方案，还是第二套方案，夫妻俩可以好好商量一下。毕竟他俩退休后资金安全已经无忧了，主要是生活质量高低差异。可以商量看看自己对境外旅行的需求弹性大不大，对退休后年度资金结余的要求高不高，对商业保险的需求高不高，对房子装修要求高不高。
把握一个原则，那就是退休后的财务状况，以及退休计划的制定，既取决资金财务、收支状况，也受到原有职业特点，习惯性生活方式的约束。想要在退休后继续现有的舒适生活状态，保证生活质量不下降，事先要有所安排和准备。
本刊金融工作室 国家理财规划师 陈婷
专家建议二：保险建议
苏先生和太太即将步入退休养老阶段，从提供的财务数据来看，我们想提出以下几个观点，供夫妻两人参考之用。
首先，我们比较支持苏先生和太太享受安逸的退休生活。当然必须要提醒的是，在国内外旅行时，老人都应投保含有紧急医疗和紧急救援等服务的境内境外旅行险，以防在旅行途中发生的各种无法预料的人身和财产损失，给旅行带来遗憾。
具体产品选择上，建议苏先生夫妇不要选择单纯的旅行意外险产品，而应该选择保障范围比较宽泛、保障项目比较有齐全的相关产品、救援能力较强的保险公司，比如美亚保险“畅游神州”境内旅行保险、美亚保险“万国游踪”境外旅行保险等特色产品。
其次，建议维持股票账户投资的现状，在不增加股市投资资金量的前提下，选择及时锁定收益，适合转换收益的投资工具，比如偏债类基金或趸交型投资连结保险。
如果要选趸交型投连险，可以在中德安联汇金世家投资连结保险、信诚人寿金御双全投资连结保险等产品中挑选一款较为合适的。
再者，根据苏先生夫妻的现状，按照比例在自己的投资比例中，逐步减少高风险高收益的投资，向风险较低且较灵活的投资工具转移部分投资资产。目前年龄最佳的投资风险比例：高风险40:60低风险，股票属于高风险投资，债券或者投资类保险等相对风险较低。
此外，其它保险保障方面，不妨以长期健康险（包括终身医疗保险、终身重大疾病保险等）和老年综合意外险作为夫妻俩未来保障补偿的首选。
老年意外综合保险中，一般而言，在65岁这个年龄上是个节点，建议在65周岁前，还是投保一些普通的意外综合保险。65岁后，做好老年综合意外保险的衔接。现阶段直接投保老年综合意外险，会比投保普通的综合意外保险更加贵一些。
长期健康险、老年意外险具体产品，可以参看太平人寿“福禄双至”终身保险附加重大疾病保险计划，友邦“安益综合意外伤害保险”等，这几款比较有特色。
其中，长期健康险计划如果费率较高，可以采用趸交或三五年内完成缴费的短缴模式，尽量减轻苏先生退休后的保费支出压力。
上海泽安保险代理公司、上海赢家保险工作室 杨岷
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