低价基金“一地鸡毛” 净值五毛以下基金涌现

　  最近，以博时上证超大盘ETF为代表的低价基金，不断刷新的单位净值的新低。截至6月2日，博时上证超大盘ETF的净值甚至跌破2毛，仅为0.197元，被媒体称为“一毛基金”。然而，该基金并非实打实的“一毛”基金，按照折算比例还原后，博时上证超大盘ETF目前的净值约为0

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　　那么，目前市场上真正的低价基金有哪些，又是什么原因造成它们如此低价的呢？

　　宝盈垫底并不意外

　　据统计，目前近七成的基金净值在1元钱以下，而净值在6毛钱以下的基金则多达18只。

　　在剔除博时超大盘ETF后，目前单位净值最低的基金，依次为工银瑞信核心价值、宝盈泛沿海、宝盈鸿利收益，截至6月2日，这三者的最新净值分别为0.34元、0.45元、0.49元。

　　对于宝盈旗下两只基金——宝盈泛沿海、宝盈鸿利收益，它们净值低迷的原因，本报之前已有分析，今年2月，有关宝盈基金总经理陆金海的信任危机全面爆发。当时，业界一致分析认为，宝盈旗下这两只基金业绩垫底的主要原因，在于其不规范的公司治理和投研决策程序。而宝盈基金的基金经理选股能力差、换股频繁、趋势判断能力差，同样也是旗下基金长期垫底的重要因素。

　　分红导致净值低迷

　　当然，低价基金中并非完全都是绩差基金。虽然工银瑞信核心价值是市场上净值最低的基金，但该基金的长期业绩则处于中游的水平。

　　资料显示，工银瑞信核心价值成立于2005年8月31日，其目前的累计净值为3.72元，跑赢了大盘指数。今年以来，工银瑞信核心价值的累计跌幅为12.04%。作为一只大中盘价值型基金，这样的业绩也算合格。导致该基金净值低的直接原因，是其一贯的频繁分红。近一年以来，该基金有过三次分红，去年6月底，该基金10派2元；去年9月上旬，该基金10派1.9元；今年3月上旬，该基金10派0.85元。

　　据业内人士分析，在牛市时基金如果不分红，单位净值均较高，而投资者对高单位净值基金一般有所抵触，因此基金公司会选择用分红或拆分的形式，来降低基金的单位净值。而当市场表现不佳的时候，高分红基金的基金净值也会出现缩水，在分红和净值下跌的双重打压下，这类基金也会加盟低净值行列。

　　其实，用降低单位净值来取悦投资者的做法，从收益上来讲，对投资者并无帮助。

　　买基金不宜贪便宜

　　如果因为贪便宜而买入净值超低的基金，那么投资者可能会吃到苦头。

　　目前不少净值低于0.6元的基金，貌似已经打了很多的“折扣”，但从历史上看基金的打折，最高可能达到“三折”：2008年9月17日，瑞福进取的参考净值跌到了0.2920元，这使得内地基金业首度出现了“两毛”基金。此后不久，天治核心成长、海富通股票、新世纪优选分红、国泰沪深300等基金纷纷沦为“三毛”基金。

　　从目前的情况看，瑞福进取、天治核心成长等基金的净值，再度逼近0.5元，但离其上一轮的净值低点尚有距离。

　　因此，对于一些长期业绩较差、基金经理频换的低价基金，投资者仍需擦亮眼睛予以警惕。

　　[新闻链接]

　　1月28日，博时基金发布公告称，确定2010年1月26日为博时超大盘ETF基金份额折算日，确定该基金份额折算比例为3.68824818（以四舍五入的方法保留小数点后8位），而根据该折算比例，该基金的最新单位净值为0.197元,还原后该基金的实际单位净值应为0.73元。由此可以看出,博时超大盘ETF的单位净值并不是最低。