入市额度尚未用完 险资松绑亦无从救市

　　近日，保监会召开保险公司和保险资产管理公司高管参加的闭门会议，会上透露险资投资股票和基金（包括股票型基金、债券基金和货币基金）占总资产的投资比例，将由20%拟上调至25%，其中股票和股票型基金的投资比例上限为20%。

　　或许是A股市场刚刚经历了700余点的大跌之后，急于要抓到几根救命稻草；对于保险资金投资政策调整的传闻，市场反映积极，但众说不一；有的认为将有4000亿险资获得入市资格，有的认为政策调整后最多能为A股市场带来约百亿新增资金。

　　一位保监会人士告诉记者，实际的投资比例并未发生变化，如仍然是以股票形式投资控制在10%以内，通过证券投资基金投资股票市场和资本市场控制在15%。只不过，保险公司选择的空间更大一些，自主配置的空间也相对提升。

　　据悉，保监会的闭门会议上涉及到A股投资方面的政策，主要是调整保险资金A股权益（股票+基金）投资的范围，原规定股票和基金（包括股票型基金、债券型基金、货币型基金等）投资合计不超过公司总资产的20%，现改为股票和股票型基金合计不超过20%。

　　业界人士普遍表示，虽然20%的A股权益投资上限没有改变，但将非股票型基金剔除，实际上间接提高了险资权益投资的上限；由于险资“债券型基金、货币型基金所占的比例并不高”，在总配置中占比并不多，初步估计，将新增入市资金百亿左右。

　　而另一种解读是，一季度末保险业资产总额为4.29万亿元。若以20%测算，则保险资金的股票和股票型基金投资金额有望达8580亿元。一季度，险资的权益类投资总额为4072亿元，其中还包括债券型和货币型基金，因此，理论上将有4000亿元的险资直接或间接地投资股票市场。

　　保监会最新统计数据显示，截至4月末，保险资金运用余额为39702.45亿元，较年初增长6.11%，但较上月末仅增加164亿元，由此可见，权益市场的大幅下挫对保险业投资资产规模的影响较为明显；如其中的股票（股权）3973.87亿元,较上月减少98.16亿元。

　　资深财经人士皮海洲认为，保险资金不会是A股的救世主，其有别与投资基金，既没有必要按上限来进行A股投资，也无需承担维护股市稳定的重任，股市行情看好时，保资入股市的比例就偏高一些；股市行情不好时，险资投入A股的比例降低一些。

　　而数位保险资产管理公司人士均透露，目前险资的入市额度绰绰有余，监管层出于维稳，支持资本市场的想法固然很好——拟放宽入市投资比例，但并不会因此盲目追加入市资金。 “总体上，目前险资的持仓比例仅为50%，看不清后市，市场分岐较大，多数观望为主。”一位保险资资产管理公司人士说。