楼市调控房价未降股市跳楼 暴跌中如何自保

    “黑色星期一”突然来袭。大盘再度暴跌，沪指盘中创一年多新低。昨日，大盘跳空低开，沪市以2663.88开盘，5日线得而复失，由于周末总体消息面偏空，大盘逐级回落，多数股民被突如其来的暴跌击蒙了，午后更出现一波恐慌性跳水，跌破2600点的整数关，以2557.24点再创一年多来新低。

　　盘面显示，个股普遍下跌，下跌超过9%的超过300家。热点板块中无一板块上涨，金融服务、医药生物、有色金属等相对抗跌，而轻工制造、房地产等列跌幅榜前列。

　　最终，沪指报收于2559.93点，跌136.70点，深成指以9731.72报收，跌598.42点，两市成交分别为904.9亿元、600.9亿元，成交量较上一个交易日有所放大。

　　是什么导致了这场暴跌？所谓底部到底在哪？损失惨重的投资者何去何从？

　　原因分析

　　都是“房子”惹的祸

　　尽管上周大盘出现一定企稳迹象，但在西部证券分析师韩实看来，只是短暂的技术反弹。韩实认为，从周线上看，上周大盘收出十字星，但量能上并不支持，而且上周五股指再度下跌；这些现象都预示着反弹的脆弱。对于昨日的暴跌，韩实表示，一方面受周边市场大跌、美元升值影响，导致有色金属价格的下跌；另一方面，市场担心房产调控效应将逐步向上下游相关行业传导。

　　华泰证券研究所分析师梁化梅认为，上周大盘在权重股反弹的带领下，走出的是探底反弹的走势，但这种走势并未能在周一延续，反而出现了大幅下跌的走势，这主要是因为目前政策面、资金面以及市场信心均未能出现改善所致，再次反映出目前的市场弱势特征。

　　地产政策趋紧的趋势未改是导致大跌的主要原因。国家接连出台有关政策遏制房价过快上涨，暗示政策层面短期仍难以很快放松；有消息称，国家发改委目前正在牵头起草一部“更严厉”的关于楼市调控政策的新文件，力度和范围将大于不久前刚刚出台的“国十条”。此外，市场的另一个担忧是地方政府融资平台贷款余额的高企，地方债务庞大，一旦地价下行,地方政府就会破产而连累银行出现大规模的坏账。

　　走势分析

　　寻底之路还要走多久

　　大跌不言底，可是投资者都期望能找到底部，大盘尽快止跌。“我感觉现在有点像2008年大盘探1664点的过程。”韩实对于近期市场的表现给出了自己的感觉。在他看来，目前市场仍处在一个寻底的过程中，“从指数看，目前已经跌破了前期大底1664点和高点3478点之间的半分位，而且市场以恐慌盘为主。”他认为，市场已经进入到非理性阶段，离真正底部到来也就为时不晚了。

　　“市场目前已进入一个相对安全的投资区域。”梁化梅表示，随房地产紧缩的持续，对相关行业的盈利不可避免地将出现不利的影响，大盘的下跌也在情理之中。但本轮从今年1月的最高点3306点，到昨日最低2557.24点，无论从调整的时间周期还是空间幅度来看，调整也算得上比较充分，市场目前已进入一个相对安全的投资区域。

　　梁化梅说：“机会是跌出来的，但目前面临的市场环境比较复杂，底部的构造也许是一个更复杂的过程。”

　　投资建议

　　暴跌中如何自保

　　连续的暴跌，让绝大多数中小投资者损失惨重。可以预见，未来一段时间市场震荡将延续，股民如何应对？

　　市场出现非理性下跌，遭“错杀”个股很多，现在，投资者应该可以把对指数的关注转移到对上市公司估值的判断上，寻找被低估、被“错杀”的个股，从而提前布局，静待市场恢复。

　　梁化梅则认为，从短线来看跌到何处止跌还难以预料，因此建议投资者在控制仓位的前提下，以防守为主，谨慎操作。主要关注以下四条投资主线：（1）前期超跌权重股，如中石油、保险等；（2）抗通胀主线，包括农林牧渔、黄金、商业零售等；（3）新兴战略产业，如新能源、新材料、新医药、节能环保和信息技术等；（4）资产重组概念。

　　专家分析

　　若不采取措施，股灾将无法收拾

　　华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林 这样的下跌本身就已经是非理性下跌了，理由有三：其一，现在的市场已经低于市场的价值了；其二，欧美股市是领跌的，也只跌了1.5%,而我们居然跌了5%；其三，这样的下跌，实际上已经超过了2008年全球金融危机之时的大跌了。现在的市场，已经是股灾了，如果不采取有效措施，股灾将无法收拾。本报记者 韩博强

　　上涨没有理由，而下跌理由充足

　　著名财经评论人士皮海洲股市出现的这波大跌，原因很简单，就是上涨没有理由，而下跌理由充足。上涨没有理由的主要原因在于新股不断发行，资金面紧张，技术面破位。而下跌的理由是房地产调控政策并没有结束，股指期货可以做空赚钱，机构已经开始普遍看空，投资者信心丧失殆尽！