投资收益不景气 沪投连险保费收入连续大幅缩水

　　就在上海寿险市场实现保费收入“开门红”的时候，投连险却因投资收益不景气和业务结构调整遭“抛弃”不看好等因素，保费收入连续两年同比大幅缩水。据上海保险同业公会统计，2008年至2010年期间，前2个月投连险保费收入分别为19.43亿元、9.15亿元、5.75亿元。

　　账户收益陷入亏损

　　较高的股票和基金投资比例，是投连险一把双刃剑，既能拉开与其他投资型保险产品收益差距，也可能导致较高的投资风险。如进取型投资账户股票和基金投资比例最高可达100%，平衡型投资账户该比例上限也达到50%至60%。

　　今年以来，国内A股市场先抑后扬，沪深两市股指经历1月份的下跌，自2月份起振荡上行。受此影响，投连险投资收益表现疲软，绝大多数进取型投资账户和部分平衡型投资账户遭遇亏损，唯独稳健型投资账户取得微薄的盈利。

　　截至4月1日，平安基金投资账户卖出价3.4841元，较年初下跌1%；泰康积极成长投资账户卖出价1.4092元，下跌2%；海尔纽约成长型0.9036元，下跌4.8%。其他还有平安发展投资账户、金盛稳健投资账户、国泰平衡投资账户、长生稳健增值账户等平衡型账户，亦出现微弱的下跌。

　　不过，随着股票市场和基金市场的回暖，进取型和平衡型投连险投资账户的表现有望实现扭亏。根据平安个险投连账户投资报告，2月，股票市场和基金市场企稳反弹。 A股方面，上证综合指数上涨2.10%、深证成分指数上涨2.47%、沪深300指数上涨2.42%。基金方面，股票开放型基金上涨2.44%，混合型基金上涨2.66%。而债券型基金仅微涨0.86%。

　　险种定位遭遇冷落

　　据上海市保险同业公会统计，上海投连险保费收入占寿险总保费收入的比例，已从2008年2月的19.45%下降至2010年2月的4.08%。

　　截至今年2月底，全市40家寿险公司中仍然实现投连险保费收入的机构不到一半，其中有相当一部分机构的保费收入是来自续保业务。只有平安人寿、金盛人寿和汇丰人寿等少数几家寿险公司，坚持开发投连险新业务。

　　在保险资金整体投资收益率不被看好的情况下，2010年国内寿险市场最大的亮点将是结构调整和发展转型。在这个过程中，重投资、轻保障的险种将成为首批调整的对象。

　　证券公司保险行业分析师认为，保险公司追求保费规模的经营思路并没有发生改变。由于新会计准则将投连险绝大部分收入归入管理资产部分，因此大规模发展投连险很可能导致寿险公司市场份额的下滑。

　　某寿险公司个险营销部负责人表示，由于销售费用向分红险和重疾险的倾斜，基层销售人员几乎没有销售投连险和万能险的热情，因此投连险保费收入在各

　　渠道的下降是必然的。

　　长期持有收益稳定

　　从长期投资角度看，投连险过去8年的投资收益率，却值得保单持有者庆幸的。

　　笔者从投连险投资报告中了解到，从投资账户设立至今，金盛卓越投资账户和平安进取型基金投资账户的累积收益率均已达超过240%；泰康平衡配置投资账户和国泰平衡投资账户累积收益率也分别达到46%和27%。

　　该分析师表示，平安从上世纪末开始扩展投连险业务，金盛投资账户设立也已经接近8年时间，适逢国内资本市场由波谷至波峰的过程，充分分享股市投资的高收益。相反，一些投资账户设立较晚的寿险公司，却正经历痛苦的震荡周期。然而，只要保单持有者坚持正确的投资理念，投连险还是可以提供可观的收益。

　　据平安人寿相关人士透露，最早一批投连险客户，曾因投资收益不理想，而选择退保。但在资本市场回暖之后，客服部门接到相当数量咨询电话，都是关于是否能赎回投连险的咨询。

　　此外，保险公司都会配备专业的投资团队，针对资本市场的变化情况，及时对投连账户进行仓位和结构调整，寻找收益率具有吸引力的信用品种，进行均衡配置。