基本面“撑腰” 糖企看淡糖价回调

　　　糖价近来的暴跌着实令期货多头有些不安，但地处甘蔗产区的一些制糖企业却十分淡定。

　　在云南省保山市周边的蔗糖产区，当地的糖厂就对糖价的调整不感冒。“糖价变动基本上是由供需基本面决定，有时出现暂时的异动也正常，如近期的跳水，但这改变不了糖市供应偏紧和成本升高的大方向。”保山市某大型糖厂的负责人表示。

　　产量、种植面积双降

　　与很多云南糖厂一样，该厂今年的糖产量会有较大缩水。作为当地的龙头制糖企业，该厂所辖甘蔗地共计10.8万亩，去年糖产量约为8万吨。“今年收的甘蔗比去年少了50%以上，企业产糖只有3万多吨。”该厂赵书记表示。

　　减产的原因是不言而喻的，就在该厂大门口，记者看见了“165天没有降水”的电子记录牌。“正常一亩产4.7吨甘蔗，雨水好的时候能到5吨，今年干旱厉害，有些地方亩产仅1吨。”赵书记介绍说。

　　单产减少了，下一年度种植面积的减少预期也给广大糖厂吃了“定心丸”。同行的保山市农委杨书记表示：“以这家糖厂为例，其所在区域去年甘蔗面积为12.7万亩，今年下降了1万多亩，如果天气继续保持干旱，下年度的种植面积还会有大幅下降。”

　　而目前仅存的悬念可能只是种植面积下降的幅度问题了。据该厂负责甘蔗收购的领导介绍，每年的3、4月份正是种植甘蔗的黄金时节，今年企业辖区60%~70%的面积都要翻种，但却因为天气干燥无法种植。“如果到了5月还是不能种植，对明年甘蔗的质量和糖产量都会有影响，供应预期还是偏紧的。”该领导指出。

　　生产成本持续升高

　　从制糖企业的角度看，白糖(资讯,行情)(资讯,行情)生产成本的上涨几乎已是公开的秘密，甘蔗的成本占到其中的大头。按云南保升龙糖业公司的一位负责人的说法，该企业涉及的蔗农就有15万人左右，而甘蔗在制糖成本中又占到70%，且甘蔗的收购价也在不断提高。

　　“比如说今年我们的甘蔗收购价就达到300元/吨，对于农民来说，还有60元/吨的扶持费用，因为今年的糖价高了，实际的收购价会增加，不然下年的种植意愿就不高。”该负责人指出。

　　除了甘蔗方面，余下的制糖成本还包括甘蔗加工费、工人的工资、运输和仓储费等。因为企业所辖的甘蔗产地和糖厂多分布在山区，运输成本自然成了最重要的附加费用之一。保升龙糖业怒江分厂的领导就表示：“我们这里环山的高速公路，1公里的建造成本相当于华东地区的5公里，相应的运输费用也较高。”

　　“算上这些费用，今年一吨糖的成本远不止糖协统计的3500元/吨，云南的企业成本总体会达到4000元/吨以上，有些甚至会超过5000元/吨。”这位领导表示。

　　且与往年相比，由于单产大幅下降了，制糖企业的生产成本还会随规模效应的下降而上升。该领导继续指出：“规模效应的下降就让成本每吨提高100元左右，综合其他因素看，现货糖价站稳5000元/吨的可能较大。”

　　进口需求或将显现

　　从糖进口成本的角度看，国内糖价站稳5000元/吨，甚至短期出现反弹也是有迹可循。根据RABOBANK此前统计，国际糖价处在历史高点附近时，若从南美进口糖，加上运输、关税和加工费用，对应的进口成本为7000~7500元/吨。

　　“当时国内现货比这个价位低得多，进口一定是亏损的，但现在美盘糖价跌了一个半月，说不定会吸引进口需求，毕竟多数糖进口国的港口库存还很低。”RABOBANK食品及农业研究部分析师江川表示。

　　从2010年2月份开始，国际糖价就持续回落，在不到一个半月的时间内，ICE原糖期价下跌了30%。这就使得先前较高的进口成本大幅下滑，以进口泰国原糖为例，加工后白砂糖的总成本只有5300元/吨左右，现在的糖价似乎已逼近进口的盈亏平衡点。

　　江川指出：“若糖价继续下跌，国际上那些曾被高糖价抑制了购买欲的企业肯定会在一个合理的价位介入，从而带动美盘糖价的短期反弹。”而从糖价上看，其近几个交易日的表现已经较上周“消停”了很多，美盘价格恰好在19美分/磅附近，而国内现货则在5000元/吨周围徘徊，这会不会是传说中的买盘“起跑线”呢？

　　昆明一家糖厂的负责人表示：“虽然不敢说糖价一定在5000元附近企稳，但随着内外盘价差趋于合理，国内供应偏紧的情况进一步加剧，内外盘联动会更加明显，不排除国内糖价追随美盘一起反弹的可能。”