来源：金融时报
作者：李侠
新股发行体制改革、商业银行再融资、全流通环境下市场监管等问题一直备受市场各方关注。3月7日下午，全国政协委员、证监会主席助理朱从玖在会议间隙接受记者的采访表示，进一步深化新股发行体制改革方案尚在酝酿中，大的原则仍是针对市场的薄弱处，进一步完善市场约束
深化新股发行体制改革方案酝酿中
随着新股破发频现市场，进一步强化新股发行体制的呼声愈来愈高。朱从玖表示，新股发行体制改革的下一步方案目前还在酝酿中，总的出发点就是要进一步完善市场约束机制。同时，根据目前阶段的情况，在询价和定价环节进一步强化询价对象的责任机制，提高定价的合理性。
至于市场非常关心的核准制是否适应现行发行监管工作的问题，朱从玖表示，市场首先需要就此展开广泛讨论，让参与者充分了解核准制和注册制的含义、本质区别，以及如何过渡和衔接。“只有通过讨论使市场每一参与主体形成对其内涵真正清晰的了解，才能设计出合适的方案，进而作出相应的行动安排。”
对于市场热议的上市公司高价发行以及由此带来的超募资金话题，朱从玖坦率地表示：“发行价是高还是低，监管部门并不具备判断能力，定价市场化就是让市场主体来作出判断。”“如果公司发行募集到的资金只能做募投项目，并不是很科学。”但他表示，现在引入存量发行方式，在法规上还存在一些障碍，目前正在研究怎样解决这一问题。
建议商业银行优先考虑内源融资
去年下半年至今，关于上市银行巨额再融资传言一直对大盘造成较大的影响。朱从玖表示，为满足监管机构对商业银行资本充足率的要求，我国商业银行确实存在补充资本金的客观要求，但考虑到市场对巨额融资的敏感性，证监会建议商业银行在进行再融资时优先考虑内源融资的方式来补充资本充足率。
朱从玖称，中国证监会与有关监管部门、有关企业都进行了充分交流和探讨。证监会的基本考虑，一是商业银行要尽量使用内源融资增加资本，即尽量使用自己的利润来增加资本；二是如果内源融资不能满足需求，希望通过向老股东配股的方式来补充资本金；三是如果银行附属资金充足率还有空间，建议发行可转债等融资方式。在上述方案仍不能满足资本充足率要求的情况下，再考虑选择定向增发或公开发行的再融资方式。
“大家也看到，已有若干家银行包括招商银行、兴业银行、交通银行等提出的再融资方案都是配股方式。另外，招商银行、浦发银行等也在招股说明书中披露了这一原则。”朱从玖表示，中国证监会也希望这些大的金融机构，要安排好再融资的时间窗口，避免“撞车”，平稳有序地完成补充资本金的计划。
与国土资源部研究房产企业上市问题
朱从玖表示，今年全国政协会议上的提案就是优化资本市场税收政策，主要内容除建议消除上市公司现金分红重复征收及税负不均问题外，另一重要内容就是建议免除个人持有公司债券的利息所得税或降低税率问题。不过，他也指出发展公司债市场是一个非常复杂的工作。目前整个债券市场的利率体系不是很健全，需要进一步完善。
针对市场关于证监会正在收紧对房地产企业上市融资问题的传言，朱从玖肯定地回答，证监会确实正在和国土资源部就房地产企业上市的合规性问题进行研究。
他表示，目前房地产企业备受关注，在这样一个特殊环境下，在土地使用、预售房政策等方面，有很多的政策、要求，证监会希望这些企业上市后运行更加规范稳定，就需要与相关部委进行沟通，要征求国土资源部意见。
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