投资型保险收益下降 年初分红保险热潮涌动

　　今年以来，受到股票市场振荡下行影响，投连险和万能险的收益表现差强人意。在寿险公司调结构过程中异军突起的分红险，凭借其在各销售渠道卓越的成长性，再度挑起保费增长的大梁。

　　投连收益降幅明显

　　根据各保险公司网站投资型保险信息披露情况，截至2010年2月末，投连险偏股型和混合型投资账户净值较年初明显下滑，唯有低风险的偏债型账户出现小幅上涨。

　　截至2月25日，平安基金型投资账户卖出价3.392元，较上年末下降3.8%；华泰进取型投资账户卖出价1.0091元，较上年末下降7.7%；金盛卓越投资账户3.3477元，下降2.9%。

　　平安价值增长投资账户卖出价1.6795元，较上年末上涨0.6%；华泰稳健型投资账户卖出价1.2559元，上涨0.5%；金盛安心投资账户1.0681元，上涨0.08%。

　　根据平安投连账户1月投资报告，由于相关政策推出的进程快于市场预期，因此股票市场在横盘振荡之后一路下行，成交量明显萎缩，导致相关投资账户净值的下降。央票利率上行、存款准备金率提高，使得债券市场1月表现较好，中债全债指数上涨0.48%。

　　万能险结算利率同样受到股市下跌的影响，平安人寿2月个人万能险年利率4.375%，环比下降0.125个百分点。阳光人寿财富进取型账户1月结算利率下调0.05个百分点，将至4.55%。

　　某证券公司保险业分析师认为，2010年，受到资本市场表现的影响，投资收益很难成为保险行业的关键词，收益水平可能不如2009年那么红火。保费增长和结构调整将成为保险行业发展的主要热点。

　　分红占领银保渠道

　　据上海保险同业公会统计，截至2010年1月31日，上海寿险公司保费收入68.79亿元，同比增加15.25亿元，增长28%；其中分红险保费收入同比增加13.07亿元，占全市寿险增幅总量的85%。

　　笔者日前在一些商业银行网点了解到，在琳琅满目的投资理财产品货架上，投资型保险产品占据半壁江山。让人更为意外的是，国寿、太保、新华、泰康、安联、长生等保险公司销售的是清一色的分红险。

　　今年1月，新华人寿上海分公司保费收入7.6亿元，分红险占比高达95%以上。其中，银行分红险保费收入已超过5亿元，同比增长105%，期缴业务保费收入近6900万元，在市场处于领先。不仅如此，该公司个险渠道新产品 “尊享人生”，新单标准保费占比90%，件均保费接近2万元。

　　中德安联市场部相关负责人表示，去年推出的 “盛世尊享”系列保障计划，在提供高额保障的同时，还能分享安联的投资收益成果，已经在银行高端客户中得到认可。

　　目前，只有平安人寿等个别公司，还在银行渠道销售万能险产品。

　　领跑者决定产品走向

　　分红险的热潮并没有就此止步。据了解，春节以来又有一批新分红险险种相继上市，如长城保险的 “鸿运两全”分红险、中宏人寿的 “长保无忧”分红险、恒安标准的 “金福来”分红险等。笔者了解到，长生人寿也将于3月份一款个人分红险产品，该产品将每年提供固定生存保险金，确保客户资金稳健增值，同时每年还可享受公司红利分配。

　　长生人寿总精算师王龙根表示，中国保险市场产品结构具有很强的引导性，大型保险公司决定产品的导向。目前来看，在调结构的大环境下，国寿、平安、太保等主流寿险公司全面向分红险倾斜，中小公司顺势推出同类产品，能够缩短渠道和客户的接受周期，尽快达成公司的预期目标。

　　有业内人士分析，分红险热潮究竟能涌动到何时，谁都说不准。如果今年加息的预期变成现实，那么分红险较低的预定利率，很可能再次遭到市场的排挤。万能险保底利率结合浮动利率的双重收益模式，将在人民币加息通道中，重新获得市场追捧。

　　对中小保险公司而言，既然没有主导产品的能力，就需要未雨绸缪，完善产品体系。事实上，有些中小保险公司已经准备好了产品的更替，先行完成了万能、投连和分红的险种开发，以满足客户多方面的保障需求。