20亿持股鼎晖一期 社保基金曲线参与世纪光华重组

　　一家浙江民营石化企业的借壳重组预案曝光了国内私募股权基金（PE）鼎晖投资的踪影。相关公告显示，社保基金果然向鼎晖一期投下20亿巨资，成为其最大LP（有限合伙人）。更有意思的是，鼎晖以突击入股的方式参与上市公司的重组运作似乎是一门比Pre-IPO更暴利的生意。

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　　公告披露，鼎晖一期是2008年在天津注册成立的有限责任合伙，有限合伙人（LP）和普通合伙人（GP）是该基金的投资者。据公告，鼎晖一期的LP持有该基金99.97%的股权，他们包括全国社会保障基金理事会、中国投资担保公司等。天津鼎晖股权投资管理中心（有限合伙）为其GP。其中，全国社保基金理事会持股达62.69%，以基金31.9亿的认缴资本折算投资额约20亿，为最大LP。同时，国家开发投资公司旗下的中国投资担保公司持股15.67%，为第二大LP。其后还有内地上市公司恒生电子持股2.51%、吴尚志等五位中金元老控股的天津钻石投资管理中心（有限合伙）持股3.13%等共14家LP投资于鼎晖一期。

　　公告还披露了天津鼎晖元博股权投资基金（有限合伙）的相关情况。鼎晖元博成立于2008年6月12日，认缴资本为8.67亿元，实缴资本为6.94亿元。该基金的LP持有其99.9998%的股权，共由42名个人投资人或个人控股的公司组成，包括一名为陈金霞的个人投资者持股2.31%。

　　有趣的是，据重组预案，2009年12月24日，鼎晖一期和鼎晖元博分别以2.3亿元和6688万元受让恒逸集团持有的恒逸石化6.24%和1.76%的股权。转让后，鼎晖两基金合计持有恒逸石化股权达8%。

　　此后不到半个月，即2010年1月8日，世纪光华即停牌筹划重组。若该重组成功，则以世纪光华目前披露的最高增发额4.5亿股折算，恒逸石化8%的股权即3600万股，再以鼎晖两基金共3亿的投资额计算入股成本约8.33元/股。相较2月22日世纪光华最新收盘价13.81元，短短两个月，鼎晖的突击入股已浮盈66%。

　　鼎晖一期的有限合伙人结构表

　　合伙人名称 比例

　　天津鼎晖股权投资管理中心 0.03%

　　全国社会保障基金理事会 62.69%

　　中国投资担保有限公司 15.67%

　　恒生电子股份有限公司 2.51%

　　天津钻石投资管理中心 3.13%

　　中山市大信创业投资企业 1.88%

　　天津丰瑞投资中心 1.23%

　　泰达（北京）投资有限公司 1.57%

　　西藏宏强生物科技有限公司 1.57%

　　上海泽添投资发展有限公司 1.57%

　　上海复旦大学教育发展基金会 0.63%

　　戚石川 2.19%

　　戚石飞 1.88%

　　钟乃雄 1.88%

　　王旭宁 1.57%

　　合计 100%

　　来源：世纪光华公告