本周央行净投放2940亿元 货币市场利率大涨

　　2010年前六周央行公开市场操作情况

　　央行公告显示,人民银行于本周四（2月11日）以价格招标方式发行了2010年第十二期央行票据。本期3月期央票发行量300亿元，价格99.65亿元，参考收益率1.4088%，该收益率水平连续第三周持平。此外，正回购操作继续缺席当日公开市场。

　　据WIND统计，本周公开市场到期资金量高达3480亿元，周二、周四央行分别发行了240亿元1年期央票和300亿元3月期央票，当周未进行正回购操作。至此，本周央行在公开市场实现2940亿元的资金净投放，同时该数额也取代上周成为近两年来公开市场最大单周净投放量。

　　截至本周，为了保障春节期间市场流动性的充裕，央行在公开市场上已连续四周实施净投放操作，累计净投放6820亿元。尽管如此，银行间市场上资金面仍显出紧张局面。中国货币网数据显示，2月11日上海银行间同业拆放利率（Shibor）全线上扬，其中隔夜品种、1周品种和2周品种分别大涨99.75BP、88.50BP和62.69BP。分析人士表示，从历史上看，春节前一周往往是一年中资金较为紧张的时期。在此期间，银行为应对企业和个人的频繁提现需求，不仅要减少资金拆出行为，而且还要为备足流动性从市场大量拆入资金，致使资金供给减少，需求增大，从而导致资金利率水平大幅上升。

　　另据统计，本月公开市场到期资金量为7650亿元，节前央行仅回笼了1060亿元，在节后2月份仅剩一个交易周的情况下，央行对冲压力非常明显。而对于春节后的资金面，市场人士表示，节后在通胀、信贷、热钱流入等可能“卷土重来”的影响下，央行继续紧缩政策可能性则相对较大，除了可能会重启央票利率上行和扩大公开市场回笼规模，不排除进一步上调法定存款准备金率的可能。