信托产品取代信贷被捧

　　6家商业银行发行17款信贷类理财产品，投资方向全部为信托贷款

　　本报讯 （记者苏曼丽）去年年底，银监会下发两个规范信贷资产类理财产品的文件，以银行自身贷款资产为标的银行信贷类理财产品渐渐销声匿迹，而信托类理财产品则趁机火了起来。根据普益财富的最新报告，上周，6家商业银行发行了17款信贷类理财产品，投资方向全部为信托贷款。

　　　信贷资产类理财产品大致分为两个方向，一个是信托贷款型产品，通俗说就是银行与信托公司合作，由信托公司成立信托项目来发放新的贷款，银行向普通投资者出售这项信托贷款型的产品，银行更多的是充当代销者的角色；另外一种类型就是以银行自身贷款为标的发售的理财产品，银行将自己的贷款项目打包，发售给投资者。

　　　2009年，信贷资产类理财产品因为风险较低而收益较高成为明星产品。在2009年11、12月期间，银行信贷资产类理财产品每月发行均超过400款，且大部分为银行信贷类理财产品。去年年底，银监会发文叫停了银行将自己的贷款项目打包成理财产品卖给投资者的行为，因此银行信贷类理财产品渐渐消失。粗略统计，2010年1月份，这类产品仅80余款，而且大部分为信托方向。

　　　目前信托类的理财产品也受到热捧，且收益率也较为可观。上周发行的信贷类理财产品中，3个月期以下产品平均预期年收益率为3.00%，3个月至6个月期产品平均预期年收益率为3.43%，1年期以上产品平均预期年收益率为4.36%。

　　　■ 购买建议

　　　要清楚信托项目风险

　　　据了解，信贷资产类理财产品在风险度评级上均为中等风险，即不对客户提供本金保护，但本金亏损的概率较低。不过，需要提醒投资者的是，信托类产品不投资银行自身的信贷资产，而是将钱募集起来交给信托公司，由信托公司自己运营项目，银行只是代为发售，相比而言，信托类产品风险较高。

　　　西南财经大学信托与理财研究室分析师方瑞建议，投资者在购买信托类理财产品时，应充分了解借款企业的资质、财务状况等等，以及是否有质押或担保等风险控制措施。投资信托贷款型理财产品时，投资者一是要注意预期年化收益率，看清楚产品是否保障本金，是固定收益还是浮动收益；二是要注意产品的投资期限，在加息的时候，新发行的信托贷款型产品收益率也会随之上升，但是已购买的理财产品存续期内，通常来说预期收益率就不会随之上升，因此在目前加息的预期下，投资者可以适当选择中短期的产品。

　　　（苏曼丽）