来源：上海金融报
去年GDP增长幅度达8.7%，成功实现“保八”，企业盈利增速也远超预期，经济基本面保持强势。同时，国有银行巨大的再融资规模和管理层对流动性的微妙管理，使人们坚信政策导向趋紧。
针对复杂的市场状况，不同投资品种应当采取不同的策略，“长短结合”才能在震荡
今年年初以来，国内股市在两大因素的夹缝中艰难前行。一方面，2009年全年GDP增幅达到8.7%，成功实现“保八”，企业盈利增速也远超预期，经济基本面保持强势。
另一方面，国有银行巨大的再融资规模和管理层对于流动性的微妙管理，使得人们坚信政策导向开始趋紧。
在上下震荡的市场中，投资者应该如何操作以求最大盈利呢？业内人士指出，针对复杂的市场状况，不同投资品种应当采取不同的策略，“长短结合”才能在震荡市中全身而退。
银行理财青睐“短周期”国家统计局近期公布的CPI数据显示，2009年12月CPI同比增长1.9%，环比增长1.3个百分点，超出市场预期。同时，1月份，3个月期和1年期央票利率也连连上调，而随着CPI的跃升，市场对于年内加息似乎已形成共识。
多位市场人士也表示，今年一季度末二季度初，央行进一步的加息动作将很快来临。
而一旦加息政策“靴子落地”，很多非确定收益率理财产品的收益率可能受其影响，因此，为防止加息带来的损失，近期短期理财产品数量增多，且较受市场青睐。
普益财富的统计显示，在过去的数周中，银行新发1个月、3个月、6个月期限短期理财产品市场占比突然上升。建行、中行、招行都形成了以日、周、双周、月、双月和季为周期的产品系列，为有不同流动性需求的投资者提供多样选择。
业内人士表示，由于加息周期的临近，建议投资者多考虑3个月期到半年期的短期理财产品，这样可避免突然加息带来的收益损失。同时，投资者可在购买这类理财产品时，关注是否有随利率同步上调的条款。选择超短期产品时要特别注意两方面：一是资金到账的时间差；二是赎回的费率。
在震荡市中，银行理财的另一原则是，不要把所有鸡蛋放在一个篮子中。东亚中国财富管理部主管陈柏轩表示，在标的的选择上，投资者宜分散投资，应该有35%的资产放在保本性产品，其中主要包括结构性理财产品和固定收益产品；其次，30%放在非保本产品中；最后，还有35%左右的资产投资于新兴市场的股票或债券基金。
QFII紧盯长线机会与银行理财重视短周期不同，投资者在操作QFII基金时，不妨将眼光稍稍放长远一些。
受中国加息预期和美国公布银行业新禁令的影响，上周全球股市经历黑色一周。数据统计显示，上周香港恒生指数跌幅约为4.30%，美国三大股指平均跌幅3.87%，集中投资于这两个市场的QDII基金无奈下跌。
天相数据显示，上周纳入统计的9只QDII基金全线尽墨，单位净值的平均周跌幅为3.20%。其中华宝海外基金净值减少幅度最大，一周单位净值增长率为-3.59%；交银环球基金和南方全球基金紧随其后，一周单位净值增长率分别为-3.54%和-3.50%。跌幅最小的银华全球基金上周单位净值增长率为-2.54%。其余各只基金亦“伤”得不轻：工银全球基金一周净值跌2.69%，上投亚太基金跌3.09%，华夏全球基金跌3.15%，嘉实海外基金和海富通海外基金分别跌了3.21%和3.47%。
但此时采取赎回，可能并非最好的选择，QFII净值已“跌无可跌”。业内人士分析称，海外市场近期将会持续弱势震荡格局，但鉴于美国等海外市场的经济复苏趋势已经基本得到确认，
QDII基金的中长期投资价值比较明显，长线投资者可继续配置和持有QDII基金。
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