结构性理财产品有望受宠

　　“结构性理财产品”

　　就是在存款的基础上加入金融衍生品，其理财收益与汇率、利率、大宗商品、债券、股票指数、基金等特定金融标的物挂钩，从而有望取得比存款利率更高的收益率。

　　去年备受追捧的信贷资产类理财产品有可能因为新规出台而在今年受到限制，结构性理财产品则受到全球经济回暖、通胀预期增强等因素影响，有可能成为今年理财市场中新的“明星”。

　　发行量有望上升

　　由于结构性理财产品的收益率受市场行情波动影响很大，在过去经济低迷的一段时间，发行量比较少。但业内人士预期，由于金融危机的阴霾正在逐渐散去，全球经济开始回暖，结构性理财产品可选择的挂钩标的更多，因而设计、运作的空间也有所加大。

　　由于通胀预期增强，投资者可能不再满足于购买目前市场中收益率只比同期限存款利率高出一两个百分点的大多数理财产品，转而选择有望实现较高收益率的结构性理财产品。因而这类产品的发行量在今年有望上升。

　　新年假期刚过，市场中已经有几款结构性理财产品开始销售。比如一款3个月期限的保本产品，收益率与SHIBOR利率挂钩：如果起息日当天3个月SHIBOR利率大于1.00%(不含本数)，则投资者年化净收益率为1.90%，否则投资者年化净收益率为1.80%。

　　收益率波动幅度大

　　由于结构性理财产品的收益率直接取决于其挂钩标的的市场走势，产品在设计时对于挂钩标的的走势预期是否准确就非常重要。如果预期准确，产品收益率可能非常高；而一旦挂钩标的的走势出乎设计者的预料，投资就可能“颗粒无收”，甚至亏本。

　　有统计显示，去年到期收益最高的是一家外资银行发行的一款与赢富基金和日经225指数挂钩的结构性产品，取得了46.5%的年化收益率。另有多家中外资银行发行的多款结构性产品年化收益率超过10%。

　　但去年也有两成多的结构性产品遭遇了零收益或负收益，表现最差的甚至亏损了10%。

　　投资注意三个重点

　　结构性理财产品有望达到的最高收益虽然诱人，但其对挂钩标的的选择、收益率获取模式的设计以及挂钩标的波动区间的设定等都可能使产品到期收益产生巨大差异。因而有银行人士认为这类比较复杂的产品更适合相对专业的投资者，也就是说，投资者需要具备一定的金融知识，才能在众多产品中进行选择。银行人士指出，投资者在选购结构性理财产品时，有三个问题需要注意：

　　第一，产品挂钩的标的是什么？产品设计者对于挂钩标的后期走势的判断，自己是否能够认可？因为大多数时候，产品挂钩的股票、基金、指数或者大宗商品价格波动都会比较频繁，投资风险较高。

　　第二，产品设定的赎回条件是否可以接受？比如有的产品虽然设定为“保本”，但又规定前提是投资者持有产品到期，如果提前赎回，就有可能损失本金，或者需要支付赎回费用。有的产品规定投资者不能提前赎回，或者只能在规定的日期办理提前赎回，这样如果投资者临时用钱，也无法及时撤回资金。

　　第三，如果是外币理财产品，投资者还要考虑投资期间人民币与投资币种的汇率波动风险。比如投资者购买了美元产品，而投资期间人民币对美元大幅升值，到期的投资收益就会“缩水”。

　　新报记者 王婷