希腊债务危机挫伤欧元还是债市？

　　有关希腊财政危机的担忧近来一直牵动投资者的神经。对于其是否将危及欧元货币联盟，分析师们兵分两派。

　　一种观点认为，希腊信贷违约掉期价格飚升欧元区债券市场，而非欧元值得担忧，而另一派则认为欧元难以摆脱困境。尽管如此，分析师们还是看好欧元长期走势。

　　对于希腊债务危机所造成的影响，一方面是，同希腊债务相关的信贷违约掉期成本急剧攀升，因投资者大量买入此类掉期合约，以为政府债券投保。

　　信贷违约掉期市场上，担保希腊债务违约的成本触及纪录高位。周一，担保1000万美元希腊债券在未来5年违约的成本为31.3万美元/年，而周五为33.1万美元，周四为34.5万美元。而在去年9月时，仅需14.7万美元的保费。

　　而另一方面，欧元近来也因希腊问题而大幅挫跌。欧元/美元在过去几周里下跌约5%，周一伦敦市场尾盘汇率跌至1.4389，自12月初的高点1.5100相去甚远。

　　部分投资者认为欧元/美元未来几个月内可能进一步跌至1.3500，较12月高点将下跌11%左右。尽管这一预期跌幅甚大，但并非灾难性下跌，尤其考虑到金融市场对希腊问题的担忧程度。

　　欧元的拥趸们认为，看跌美元的投资者将从欧元处寻求庇护，这将给欧元带来持久支撑。然而，这种乐观情绪在过去一周内并未获得证据支撑。上周欧元兑几乎所有货币均下跌，包括美元、日元和英镑在内。

　　外汇投资公司MerkInvestments总裁AxelMerk表示，随着有关希腊和其他欧元区经济体担忧的加剧，欧元今年走势料十分波折。尽管如此，他仍看好长期欧元兑美元和日元。

　　首先，他表示，在解除紧急金融援助计划方面，欧洲央行(ECB)较美联储(FED)行动更迅速，欧洲央行也可能较美联储和英国央行等主要央行更易退出刺激措施，这将在未来数月内支撑欧元。

　　同时，美元去年底的涨势近来已经消退。最新公布的美国就业数据表现令人失望，投资者此前曾寄望良好的数据将促使美联储提早升息，美元因此而获得一波反弹。

　　Merk表示，"我认为欧元将是这个日益不平稳的市场中最能在长期内保持稳定的资产。而欧洲也将是最终能立于不败之地的地区之一。"

　　北京时间09:06，欧元/美元报1.4396/01。