来源：北京青年报
作者：阮婧雯
2009年国际黄金冲千成功后大起大落，美元牵动金价。年初，受全球黄金ETF急速增持黄金和东欧金融危机扩大的影响，金价曾出现与美元同时走强的态势，年内第一次冲击千元大关。然而当东欧危机告一段落后，在全年的大多数时间里，金价的起落在趋势上是美元变化的“倒影”
●AU(T+D)去年开户量达51.24万
去年黄金市场的火爆也带来了不少黄金业务的创新，年初兴业银行作为第一家商业银行代理上海黄金交易所推出的黄金延期交收产品后，民生、工行和深发展银行也陆续推出此产品。
据上海黄金交易所统计，2009年开通AU(T+D)的客户量达到51.24万，可见投资者对于黄金投资的热度。
金交所负责人介绍，随着中国经济发展和金融市场的不断开放，金交所已成为全球最大的场内现货黄金交易市场，为了充分发挥黄金的投资避险功能，金交所将进一步加强黄金投资的推广力度，继续把推广银行代理个人业务作为工作重心之一，这将进一步拓宽国内个人投资者的正规黄金投资渠道，满足日益增长的市场需求。
据世界黄金协会大中华区总经理王立新介绍，2009年黄金市场着实火了一把，黄金饰品及黄金投资市场获得双收，从世界黄金协会统计的数字可以看出，2009年前三季度黄金饰品销售增长了10%。全年的数据正在统计中，预计去年全年的金饰品销售世界第一。
●市场火爆 投资谨慎
目前黄金市场，投资者必须引起重视，参与任何交易都是有风险的，在入市开始交易之前，必须分析自身的风险承受能力，充分了解产品特点、交易方式、交易需缴纳的保证金比例及参与交易的潜在风险,在认真学习各产品的交易规则后，根据自己的资金情况入市交易。
市场火爆必然会使一部分投资者跟风，王立新建议投资者不要盲目追涨，黄金的价格波动性很大，AU(T+D)又有杠杆效应，不要让黄金成为爆炒的产品，它是帮助投资者分散投资风险的产品。
兴业银行资金营运中心研究处蒋舒建议，投资者应该根据自身的投资目的和风险承受能力采用恰当的黄金投资策略，并不存在恒定不变的黄金投资必胜方程式。偏好短期波段操作的投资者，可适当参与AU(T+D)及黄金期货产品；黄金趋势投资者则必须密切关注美元趋势的变化，风险承受能力不强的投资者应该更多地采用实物黄金投资形式进行黄金趋势投资；对于看重黄金稳定性的投资者，更多地应该从资产配置的角度利用黄金的“防御性”，将黄金与股票、债券甚至房产等资产组合在一起考虑黄金的配置比例。根据国际经验，一般的黄金配置比例为5％至15％，投资者可以根据自身的投资目的和风险承受能力适当调整。
●美元走势影响黄金价格
蒋舒分析，既然美元走势是黄金价格趋势的主线，那么2010年金价走势的展望自然聚焦于对美元币值变动的研判上。迪拜世界事件和希腊主权评级下降提醒着市场在发掘美国经济种种负面消息的同时不能忽视非美经济体存在的风险。
美国就业数据出乎意料的强劲也提醒着次贷危机以来对美国经济悲观的投资者随着美国经济复苏美联储加息的可能性并不遥远。然而，美元贬值的预期随着次贷危机的爆发更是达到了高潮，所谓冰冻三尺非一日之寒。
因此，仅凭非美经济出现一些阴影和美国就业数据的好转并不足以在近期立刻扭转自2001年以来的美元贬值趋势，但是目前美元升值预期的升温正在为今年到来的美元趋势转折造势，持有黄金投资准备超过半年的投资者应密切关注美元反转到来引发的金价趋势性下跌。
美联储一旦启动加息进程，那么基于美元低利率的息差交易将被削弱，同时美联储加息向市场传递的美联储认为美国经济复苏趋势确定的信号更会刺激部分资本流回美国市场。
2010年将是自2001年以来的美元贬值趋势终结的一年，美元贬值的终结并不意味着美元的强势反转，但是美元极可能在呈现10%至15％幅度上下的震荡态势，因此2010年中期和下半年美元回复到80至83一线的可能性较高。
兴业银行团队认为在2010年上半年，由于美元的下滑，金价仍将持续上扬势头，不断创出新高。但是进入2010年年中后，美元的走强最终将使得金价出现较大幅度的下滑。
预计美元指数在2010年上半年有下探到70附近的可能，由此金价在2010年上半年将有上冲1300－1350美元/区间的可能。但是美元的走强将使得金价在2010年下半年在高位徘徊中有所回落，最低将下探至950－1000美元/盎司的区间。国内黄金价格将基本追随国际金价，在人民币汇率稳定的前提下将在上半年冲击285－296元/克一线而下半年最低可能回落至208－219元/克区间内。
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