加息预期下银行理财产品收益或增

　　在2009年末，随着中央经济工作会议的召开以及2010年年初的一些政策变化构成了对于2010年全年总体经济发展路线的预期蓝图。伴随着2010年政策路线的转变，国内理财产品市场将发生一系列的变化。

　　【人民币理财产品】

　　■理财网络信息有限公司总经理戴庆民

　　短期产品应对加息预期

　　2009年信贷型理财产品发行量占据了全部人民币理财产品发行量的54%，增幅较大。进入2010年后，市场传出新年第一周信贷投放就超过了5000亿元，于是央行随即宣布1月18日起存款准备金率上调0.5%，此举冻结近3000亿资金。由此看出，2009年大规模的贷款投放情况将无法延续。随着信贷政策收紧，信贷型理财产品将难现2009年的高增长率以及高占比率。但信贷投放不会出现“急刹车”，可以预期理财产品的发行将步入稳定。

　　在产品收益率方面，主要看2010年加息政策的变化。从目前来看，准备金率的上调主要是有针对性的变动，加强信贷方面的调控，主要是为了控制房价上涨过快。而之后是否会继续加息等政策，要看投资市场以及信贷市场情况的变动。预计在短期内加息的可能性较低。对于理财产品收益率来说，一旦加息，势必会使产品收益率上升，而只要存在加息的预期，产品收益率也会受到相应影响。

　　在存在加息预期的情况下，可以预计的是2010年整体的产品收益率情况要好于2009年的表现，投资者可以先选择短期限的理财产品，这样在收益率提升后可以灵活操作。

　　【外汇理财产品】

　　■国家二级理财分析师顾少华

　　外汇产品走势存变数

　　2010年国际经济形势的变化对于国内外汇理财市场将产生较大影响。就国际范围内来说，2009年各国经济有所好转，但未见明显加速发展迹象，反而在2009年末阶段利空频现，比如迪拜债务危机、欧元区多国由于财政赤字不断主权信用频遭降级等，这些都说明了国际经济趋势仍存在较多的不确定性。

　　对于外汇理财产品来说，诸多经济数据将影响外汇理财产品的发行以及收益率等。其中外币基准利率和股市主要与国家经济形势有关，2010年，在经济稳定的情况下，基准利率预计在下半年将会有所变动。与之相关的外汇存款型理财产品以及外汇挂钩股票型理财产品，收益率可以期待稳中有升的局面。

　　2010年初美元出现下降趋势，随着美元汇率走低，随之而来的联动效应将影响多个投资市场。展望2010年的美元指数走势，有分析师认为美元将先升后降再升。那么对于理财产品方面来说，投资者要做好期限投资的准备，可以先配置中长期美元汇率挂钩型产品，将全年整体走势把握好，再根据短期内理财配置需求，选择期内较为适合的投资选择。比如在年中美元汇率下跌时购入短期黄金价格挂钩看涨型理财产品。

　　【信托行业】

　　■第一理财网个人理财分析师于叶阳

　　信托行业将“多条腿走路”

　　2010年信托理财产品发行将继续延续温和上涨趋势。对于贷款型产品来说，虽然有信贷缩量潜在忧虑在其中，但是相信作为信贷分流的工具，并且有投资者的需求在其中，产品发行规模将不会受太大影响。而收益型产品、股权投资型产品、基础设施建设产品这些有稳定发行机构以及发行渠道的产品来说，2010年也将维持现有发行状态下体现出一些增长。

　　同时，以信托产品作为合法通路的阳光私募基金，2010年将有新的发展。2009年阳光私募基金表现优异，收益远超大盘以及公募基金的表现，排名前20的产品涨幅都达到了100%以上，发行规模也大幅上升，较2008年上升幅度达33%，使得更多投资者开始关注相关产品。2010年中，私人银行也将联手阳光私募为其高端客户提供理财投资渠道，加大合作力度。而在产品创新方面，类似阳光TOT这类的创新型产品或将加大发行力度，为投资者提供风险较低，收益较稳健的阳光私募产品。

　　信托行业中，REITs产品也许是2010年的一大看点，北京、上海、天津三地的试点运行在2010年具有较大意义。如果试点成功，那么产品的批量发行将进入倒计时，信托投资者可以密切关注这一新的投资渠道。

　　【理财配置】

　　■农业银行上海市青浦支行理财师陶亮

　　关注风险资产的配置比例

　　2010年经济是否确认复苏或是二次探底将见分晓。对于一名稳健型的投资者，建议在上半年50%配置股市、股票型基金，30%配置于楼市，10%配置于黄金，10%持有现金、货币型基金。而对于一名激进的投资者，上半年可以提高股票、股票型基金的比率。下半年建议投资者调低，关注风险资产的配置比例。总之，2010年上半年的资本市场好于下半年。

　　一般人谈到理财，想到的不是投资，就是赚钱。实际上理财的范围很广，理财是理一生的财，也就是个人一生的现金流量与风险管理。而且要根据每个人的具体情况，进行合理的资产配置。

　　值得一提的是，如果今年货币流动性过度宽松而导致通货膨胀的局面出现，黄金则可作为对抗通膨的最佳选择。如果市场进入二次衰退，资金抽离股市，黄金又可作为资金避险的停泊港。黄金是进可攻退可守的资产配置工具，可适时择机配置，可以按照家庭资产的5%-10%进行长期资产配置。