来源：金羊网-新快报
新快报讯 （记者 强燕）今年以来，随着市场的节节攀升，基金主动暂停或限制申购的现象再次出现。据好买基金研究中心统计，至2009年12月21日，除正处于封闭期的新成立基金外，市场上共有36只开放式基金处于限制或暂停申购状态。其中包括瑞和分级指数基金、8只股票型基金、9只混合型基金、14只债券型基金、1只保本型基金以及1只QDII基金。在暂停或限制申购的基金中，不乏规模适中、业绩出众的基金产品，但也有业绩平庸之辈。基金分析人士提醒投资者，在选择限购基金前确实有必要好好算笔账。
限购的仍可选
在投资限购基金时，投资者首先要弄清限购基金限制申购的具体安排。如限购基金中名气最大的华夏大盘精选基金尽管业绩表现十分出众，但却暂停了全部形式的申购和转入，对投资者而言只具有“观赏”的价值了。又如广发聚丰目前只开通单笔5万元（含）以下的定投。而最新一只宣布限购的基金——华宝兴业大盘精选基金则是暂停超过50万元的申购、定投和转入。好买基金就提醒投资者可重点考虑限制申购的基金，毕竟限制申购的基金还可以购买，而限制申购可以帮助基金经理稳定规模，控制大额申赎，对基金操作非常有利，有一定业绩上的先天优势。
其次，即使是暂停大额申购，不同的基金其暂停申购的金额下限也各不相同。如前面提到的华宝兴业大盘精选基金是50万元，而银华领先基金是10万元，兴业社会责任基金是3万元。投资者应该事先了解清楚不同基金的具体规定，再根据自己的资金情况来选择投资的品种。
限购原因各不同
在选择限购基金时，投资者需要了解一下基金公司限制基金申购的初衷，这样就能把握基金管理人会在限购基金的管理上投入多大的精力。
好买基金认为，债券型基金的限制或暂停申购的多由于标的债券数量有限、避免资金趁打中新股后进入套利等因素。一般来说，股票和混合型基金限制或暂停申购原因有二：一是部分基金规模过大，如广发聚丰、中邮核心优选、广发大盘、中邮核心成长等，为防止规模过大对业绩产生过多负面影响而暂停申购；二是部分基金公司选择旗下业绩较好的一只产品，早早限制或暂停申购，控制基金规模，以稳定甚至提升基金业绩，培养明星基金，如华夏大盘、华宝兴业大盘、兴业社会责任等。华夏大盘的王亚伟、华宝兴业大盘的冯刚都是资历较深的投资人士，因此，第二种情况的限购基金更值得关注。
长期业绩最重要
限制和暂停申购的动作制造了“紧俏”感觉，常使投资人热追限制申购的产品及同一公司旗下其他产品。理论上说，限制和暂停申购对基金业绩确实是个正面事件，毕竟规模太大，或申赎频繁，尤其是机构的大单短期进出，对业绩是不利的。不过，限制或暂停申购的基金并非都是很值得投资的基金。
根据好买基金对目前市场上限制和暂停申购的股票型和混合型基金的统计，就整体而言，除了限制申购的混合型基金表现一般外，暂停或限制申购的基金在2007年和2009的牛市中，业绩确实明显好于同类平均水平。不过，在2008年的熊市中，限制和暂停申购的基金没有表现出比同类基金更好的防御能力。
好买基金提醒投资者，虽然整体业绩水平较好，但各个限购基金的表现其实并不相同，投资者必须事先评估自己中意的限购基金长期业绩。此外，限购基金的业绩好也不一定证明其同公司旗下其他基金的业绩一定好。买不到暂停申购的基金而购买同一公司其他基金的做法，值得慎重考虑。
限制或暂停申购基金业绩（单位：% ）
2009 年以来回报 2008 年回报 2007 年回报
暂停 限制 同类 暂停 限制 同类 暂停 限制 同类
股票型 90.55 98.48 71.27 -51.84 —— -51.76 166.50 —— 129.02
混合型 83.58 55.74 59.19 -42.59 -42.11 -45.82 168.34 122.27 111.14
数据来源：好买基金研究中心。数据截止至2009 年12 月 15 日。
暂停大额申购基金一览
基金简称 投资类型 限制申购安排 2009年12 月24 日单位净值（元）今年三季度末规模(亿元)
兴业社会责任 股票型 暂停接受3 万元以上（不含3 万元）申购（包括定投）、转换转入申请 1.3880 46.51
银华领先策略 股票型 暂停接受10万元以上（不含 10万元）申购（包括定投）、转换转入申请 1.8618 3.85
华宝兴业大盘 股票型 暂停接受50万元以上（不含 50万元）申购（包括定投）、转换转入申请 1.8589 10.79
广发大盘成长 混合型 暂停申购和转换转入业务，仍开通单笔 5万元（含）以下基金定投业务 0.7936 126.81
广发聚丰 股票型 暂停申购和转换转入业务，仍开通单笔 5万元（含）以下基金定投业务 0.9165 259.97
兴业可转债 混合型 暂停接受5 万元以上（不含5 万元）申购（包括定投）、转换转入申请 1.2476 29.57
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