成交疲弱致多只转债逆正股下跌

　　12月21日转债市场总成交金额为0.76亿元，较上一交易日1.34亿元下降42.96%左右。一方面恒源转债(110971行情,资料)赎回，另一方面转债整体成交下降，成交最为活跃的为新钢转债，日成交2500万元，多只转债几无成交，市场参与率较低；相应转债正股总成交金额13.01亿元，较

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• 唐钢股份
• 澄星股份

　  周一沪深股市不改低迷，低开高走后回落，午后在地产行业反弹下翻红，沪指勉强守住3100，沪深两市分别上涨0.29%和0.47%。转债市场普跌，波动幅度较小，跑输正股和指数，国信转债指数下跌0.11%，而国信转债正股指数上涨0.23%，12只转债（恒源转债赎回）3涨9跌，转债正股8涨3跌，唐钢停牌。新钢、安泰和王府转债收红，分别上涨0.45%、0.44%和0.43%；澄星转债(110078行情,资料)跌幅最大，下跌0.7%，正股澄星股份(600078,股吧)上涨1.36%。

　　转债整体股性稍有增强，13只转债平均转股溢价率为34.95%，较前一交易日上升40bp。偏股型山鹰转债(110567行情,资料)仍保持负溢价，为-0.08%，成交低迷呈现对赎回风险的担忧；平衡型转债转股溢价率在20%~30%左右，个别股性较强，大荒转债(110598行情,资料)的溢价率为16.07%，西洋转债的溢价率为19.87%。唐钢和澄星转债股性较弱，偏债性，转股溢价分别为122.21%和63.13%，

　　近日股票市场波动剧烈，转债市场波动较小，成交极其疲弱，多只转债逆正股下跌，但下跌幅度较小，我们认为这种情况不能反映趋势，只是近期转债市场参与程度较低造成的。目前恒源转债进行了赎回，转债市场的容量进一步降低，可供选择的品种减少，建议投资者仍以偏股型的转债为关注热点。