年末理财产品量增收益涨

　　理财市场逐渐步入了2009年收官阶段，对于通胀以及加息的预期也不断升温。在调控预期下，股市走势不明朗，部分投资者开始获利了结，购入理财产品以防止通胀的到来。而目前的理财产品市场可以说是百花齐放，债券型产品收益率缓慢上升，信贷型产品发行量继续温和放量，挂钩型产品也受到了国际黄金以及大宗商品价格上涨的影响，引起了投资者的关注，这都为投资者选择适合自己的产品提供了有利的条件。

　　文/第一理财网 顾少华 于叶阳

　　发行量呈爆发式上涨

　　从发行量来看，进入第四季度后，银行理财产品的发行量呈现出爆发式上涨的态势。其中9月发行量较8月有接近50%的上涨；虽然10月由于假期原因出现了一些回调，但观察11月的发行数据，又一次创出了年内的新高。

　　发行量的上升有两个方面的原因：第一，宏观角度来看，今年前期新增贷款不断放量，但进入第三、四季度后新增贷款数量急剧下降，而企业对于贷款需求量仍然较高，所以使得银行试图通过发行相关产品来缓解这一需求；第二，从银行自身角度来看，由于前期的新增贷款数量较大，使得目前存贷比接近或已超过了75%的警戒线，所以现在吸引资金回流是各大商业银行的首要任务，因此发行更多的理财产品也在情理之中。

　　收益率普遍有所上升

　　银行理财产品目前另一个特点是收益率普遍有所上升。这一方面是主要由于在加息和银行存款准备金率上调双重预期的影响下，银行间同业拆借利率有所上升，由此带动了银行理财产品收益率的回升；另外还有一方面原因，则是来源于各商业银行试图吸引资金回流所采取的一项措施。

　　目前股市或将进入二次调整期，因而我们建议稳健型投资者，可以选择投资期限在半年以下的理财产品，而保守型投资者则可以选择期限更长收益较高的产品。

　　【理财小贴示】

　　细辨黄金理财产品的投资成本

　　目前国际市场上黄金价格居高不下，普通投资者也希望进行一些黄金投资来防通胀。银行方面有比较多的相关产品可供投资，如纸黄金、实物黄金、黄金理财产品等，其中较为适合稳健型家庭理财配置的是保本型挂钩黄金理财产品。不过，目前市场上黄金理财产品的数量较多，投资者需要正确识别各产品之间不同的投资成本并加以选择。

　　首先，不要轻易去比较两款产品，因为产品与产品之间存在各种各样的不同，并不是能够从单纯的期限加收益去进行简单比较的。识别投资成本，投资者第一要做的就是先看清投资币种，不同的投资币种代表的就是不同的成本。

　　比如一款人民币黄金挂钩型理财产品，期限为半年，保底收益0.36%，最高收益达到3.5%，那么该款产品的投资成本就是半年期无风险利率，即半年定存利率1.98%，如果到期获得0.36%的利率，那么损失的就是1.98%的潜在收益。

　　而同样的产品换成澳元，则会有一些不同：期限同样为半年，保底收益2%，最高收益为4.1%，它的投资成本变为了半年期澳元的无风险投资利率1.57%（半年定存利率）或3.2%（同期保证收益理财产品利率）。

　　然后就要判断达到各种收益率的可能性。比如一款产品规定了仅在期末价格超出初始价格150%时，才能获得最高收益，那么这个最高收益达成的可能性将变得较低，相比较之下，理性的投资者应选择定期存款来获得固定收益。