关注小企业成长 银行的创业板图谋

　　最近，建设银行深圳市分行的李霞和她的团队有点“红”。作为投资银行部IPO业务团队的负责人，她正忙着招兵买马，行长也越来越频繁地过问他们的工作。创业板推出后，他们的团队终于不再是概念，而将给银行带来实实在在的收入。

　　对不少银行来说，看着昔日的小企业在自己扶助下成长为股市上的“巨无霸”，而银行只能获得有限的息差收入，这种状况需要改变。于是，他们希望借助投行业务成为创业板生物链上的一环。去年上半年，建行深圳市分行投资银行部组建了IPO业务团队，专为成长型企业提供财务顾问服务。招商银行、深发展、平安银行等也都陆续推出了针对这类企业的一整套金融服务体系。

　　创业板开板之前，银行的涉IPO业务更多停留在概念上。李霞说，“对于我们团队，这两年行里一直没有明确利润考核指标”，去年他们的工作之一，就是到各个支行与负责贷款业务的客户经理“聊天”，寻找让人眼睛一亮又有上市目标的企业。最初，他们考虑的只是发掘优质企业进行资源储备，便于银行授信。有一家企业需要2000万元贷款但抵押物不足，他们介入后看待客户的眼光就会多一个投行角度，综合衡量企业的成长性、领导团队素质等因素后，就有可能足额甚至超额给予贷款。

　　随着创业板一步步走近，情况开始改变。李霞团队挖掘出来的优质小企业热情日益高涨，几乎百分之百都说要上市。如何真正分到创业板的一杯羹，也成为摆在银行面前的实际问题。

　　然而，《商业银行法》规定商业银行不能直接投资企业股权，银行提供的投资银行服务多以“财务顾问”的中间业务形式存在。为此，李霞和她的团队摸索出一个办法。在为企业提供财务顾问服务时，与之签署一份协议，允许建行将来在某个时候指定一家合格的投资机构以约定价格来买入企业小份额股权。待企业上市获取收益后，由投资机构支付一部分财务顾问费给建行。这种方法将银行的利益与企业的上市目标结合了起来。

　　“创业板的开通扫除了最后一道障碍。”李霞说，更让她惊喜的是，小企业的成长性远远超过想像。

　　有一家通讯行业企业去年才开始接触，通过建行提供的保理业务将企业盘活，没想到今年前4个月净资产就增长了一倍，并且完成了股改，预计上市申请明年2月就将上报证监会。如果一切顺利，上市锁定期结束，银行后年就可能进入收获期。还有一家医疗设备企业，保荐机构已经进入，建行也已指定了创投机构行权。“这两家企业未来带来的中间业务收益预计有三四千万元。业务模式稳定后,估计我们团队的年利润可达一至两个亿”,李霞说。

　　不过，在人人都想涌入的创业板财富链条里，要站稳脚跟也不容易。建行的筹码就是丰厚而多元化的金融资源以及中小企业的迫切需要。李霞说，银行提供的财务顾问服务除了创新设计贷款融资方案外，还有财务、法律方面的梳理。这些工作实际上是保荐机构进驻企业的前一阶段。对于有核心竞争力的小企业来说，在成长到改制上市前，几乎得不到正规机构的专业帮助。银行承担财务顾问，可以通过综合业务收益来弥补企业上市的不确定性风险。即便某个企业最终上不了市，也能为银行带来更多其他业务份额，成为银行的优质客户。

　　就这样，银行一手牵起了创投，一头连接着券商。“这一块盘活了，银行的很多业务就都活了。”李霞说，银行的综合业务产品链条很长，好的企业项目不仅可以授信、发展中间业务，还可以发展高端理财。预计到明年下半年，商业银行投资银行业务的思路将更加明晰，“这两年是建行养着我们这个团队，往后该是我们为建行创造利润了。”