ING分拆计划殃及中国 内地寿险瘦身仍未决

　　遭受金融海啸重创的欧洲金融巨头们正在全球上演分拆大戏，这也波及其在华业务。

　　曾以银行、资产管理、保险三大核心业务为三驾马车驱动的荷兰国际集团(ING)在“逼债”的阴影下，需要尽快出售手中的核心资产，以筹措资金偿还荷兰政府的百亿欧元纾困资金。随着12月的到来，ING“保留银行、售让保险”的瘦身计划已影响到其在中国的业务运营。

　　中国的“三角关系”

　　曾为欧洲金融业劲旅的ING集团是始创于荷兰的全球性金融机构，主要为私人、企业和机构客户提供银行、投资、寿险和退休金服务。从上世纪90年代以来，ING强调在新兴市场的投资，尤其是在中国内地和中国台湾地区的投资，并从1999年开始将其保险、资产管理和银行三项业务都在中国“落地”。

　　在中国，ING的主要投资和业务包括：持有两家保险公司太平洋安泰人寿保险公司、首创安泰人寿保险公司股权各50%，参股北京银行(601169.SH)股权达19.9%。按照中国的监管规定，外资对寿险公司的投资以合资公司的投资比例不超过50%为限。

　　“在未遭遇金融海啸之前，ING曾希望通过参股北京银行，扩大对首创安泰人寿的销售渠道。同时ING认为，长江以南有太平洋安泰，长江以北有首创安泰，双牌照正好覆盖全国的业务。”一位接近ING的保险业人士说。

　　但金融海啸使得当初的设想发生逆转。ING在此次金融风暴中根基动摇，为了挽救经营局面，ING两次接受荷兰政府救助，共获得荷兰政府提供的100亿欧元的援助，同时还因受到欧盟委员会的压力，ING不得不分拆资产，出售保险业务筹措资金，以换取保留其银行业务。

　　早在2008年10月，ING就已经将其在台湾的保险业务出售给台湾富邦银行。上述保险业人士说：“ING向银行出售其在台湾的保险业务是一个例子，未来ING也可能将在内地所持保险股权出售。但合资公司的股权出售给谁，这是一个难题。如果ING所持的首创安泰人寿和太平洋安泰人寿的股权同时由北京银行接手，首创安泰变身一家银行系保险公司，而太平洋安泰的‘变身’则不那么容易，因为合资股权的另一方是太平洋人寿保险公司。”

　　受到ING出售台湾保险业务的影响，ING在上海的太平洋安泰人寿也因此受牵连，太平洋安泰人寿的前运营管理高管均来自于台湾ING，由于ING在台湾的保险业务已经不存在，这些台湾ING人已一一离去。那时曾有太平洋人寿全资收购太平洋安泰的计划。记者采访时，太平洋安泰一位高层人士明确表示：“我们的股权变更计划一直有买家来谈，但中方股东变成北京银行已是不可能的了。”

　　而在同期成立的合资保险公司中，首创安泰人寿的业绩表现平平，首创集团曾一度想退出，由北京银行或其他中资机构来接盘50%的持股权。又因ING已参股19.9%的北京银行，如再由北京银行持有首创安泰的50%股权，ING对首创安泰的持股比就触及了监管“红线”，即超过了50%的持股上限。

　　在上述接近ING的保险业人士看来，处理两家合资保险公司的股权需要同时面对太平洋人寿和首创安泰这两个强有力的合作伙伴，这对正饱受财务困扰的ING来说，把握好与这两个谈判对象的平衡术并非易事。

　　此前有消息称，ING亚太区首席执行官原计划于11月2日对业界关心的太平洋安泰及首创安泰的股权如何处理等事宜的细节作出说明，但随后ING香港亚太区总部、太平洋安泰和首创安泰均对此表示否认和“未听说”，因此，ING在中国的保险股权成了一个悬而未决的问题。

　　ING为生存而分拆

　　中国问题无从下手，出售保险业务资产筹措资金一拖再拖。但随着12月份的临近，ING面临“逼债”压力。

　　在金融风暴中出现了严重的短缺性危机的ING，于2008年寻求政府支持以避免破产之虞。荷兰政府向ING提供了100亿欧元的援助，为了偿还这笔资金，ING于2009年1月宣布分拆保险和银行业务，进行75亿欧元的融资，ING将先于2009年12月底归还政府50亿欧元，剩余50亿欧元将在2010年底前从留存收益中偿还。ING还保证将于2013年前通过公募和售卖方式完成其保险及投资管理部门的分拆工作。

　　到2013年时，这家公司估计将会把债务从13960亿欧元减少到7600亿欧元，并成为一家主营欧洲业务同时兼顾少量国际资产的银行集团。但在近一年的时间内，欧盟委员会诟病ING两宗罪，一是受到荷兰政府过多的保护；二是分拆业务过于缓慢。

　　“鉴于过去几个月市场情况的特殊发展以及个人原因”，ING集团前任首席执行官陶曼特于2009年1月宣布辞职，在过渡阶段出任集团顾问，正式退休从2009年8月1日开始，而接任者是被称为国商界领袖的空降兵Jan Hommen。

　　ING在今年1月份宣布这一人员交替的同时，“更为专注”未来业务发展的选择，Jan Hommen阐述说：“即使在目前的环境下，我们仍将专注于零售存款和投资的业务。因为这些业务依然被证明是我们企业经营的根基。基于我们的商业模式，吸收小储户催款并进行投资使ING的流动性仍处于强有力的位置，而且并不需要太多对于批发市场融资的依赖。这使我们在目前的市场情况下维持良好的定位。并对于走出目前的金融危机有很大的益处。”

　　在全球市场，包括中国在内，保险业务宣布终结，ING三驾马车的格局将彻底改变。