叶檀：货币战打响 能源黄金市场摆弄货币泡沫

　　　中国的能源价格遭金融巨鳄与垄断巨头双重绑架，一个巨大的泡沫业已形成。

　　中国新一轮能源价格调整大幕已经拉开。经此次上调后，成品油价已经创出历史新高。此前，除天然气外，各地启动新一轮水价上涨，兰州市居民生活用水价格从11月起每立方米上调0.3元。另一大产品“电”，也传出了国家发改委日前已就销售电价调整方案与各省开展商讨工作的消息，此次终端销售电价的平均上调幅度预计将在每度2分钱左右。

　　　能源价格上涨是国际货币宽松的信号，国际金融巨头们正在期货市场上摆弄货币泡沫。

　　“末日博士”鲁比尼画出从货币到大宗商品的赚钱路径：投资者以零利率甚至负利率借入大量美元（年化利率为-10%或-20%），而后做空美元，因为美元汇率的下跌会使美元空头头寸产生巨额资本收益，同时以很高的杠杆买入高收益资产和其他全球性资产——自今年3月以来，他们的总回报率已达到50%至70%。美联储在此过程中推波助澜，他们一直强调维持低利率政策不变，增强了资本市场的投机性。

　　交易大增显示在黄金期货市场上有更大的泡沫。过去一年，纽约商品交易所（Comex）黄金总库存增长了10%或24吨。即使Comex库存数据是可信的，只有66吨注册黄金，而这些黄金要支持1465吨的期货交割承诺，意味着库存黄金只够支付4.5%的优先期货合约。当然，大量期货交易不会等到最终交割，可怕之处在于金融投机家在期货市场交易的同时，正在搬空纽约和伦敦的黄金现货。

　　很明显，目前国际资源类期货交易上涨，并不能反应实体经济同步好转，只能认为是宽松的货币浴池让投机乐园提早到来。高盛、摩根大通的收益不是半空飞来的，是从外汇市场、大宗交易市场赚出来的。

　　实体企业同样在享受盛宴，江西铜业

　　披露有百亿存货，被发现在今年三季度抛弃了坚持数月的稳健策略，坚决看多铜价，掷下巨额筹码，在期货市场豪赌。

　　中国资本市场除受金融大鳄的挟制之外，还在受国内行业垄断巨头的挟制。由于低碳经济时代到来，改革能源定价体制不可避免。但我们却经常目睹如下怪相：能源价格改革之前，相关的大型生产厂家成为主要的建言者；国际市场成品油价格无论是暴跌还是暴涨，国内垄断巨头全都叫苦不迭——暴涨炼油亏损，暴跌原油生产亏损。也就是说，不管处于哪个市场周期，成品油价格的上调永远合理，即便此次如此大幅上调，还有官员意犹未尽，表示没有涨到位。

　　国际油价涨了多少？国际原油期货价格进入上一个上升周期始于1998年12月，当时美国原油期货价格为每桶10.35美元，一口气窜上了2008年7月底每桶146.65美元的高位，直到货币泡沫无法支撑为止。急速下跌后，在货币的刺激下很快回升，从今年初每桶32.40美元的最低位上升到11月18日的79.14美元高位。目前我国的成品油价对应的是每桶90美元的油价，绝不是没有涨到位的问题，而是已经涨过界。

　　紧随其后的是天然气价格。从11月初以来，国内天然气批发价格平均每吨已暴涨500~700元，涨幅平均已超过两成，而且涨势目前仍在持续。中石油日前透露，天然气定价机制改革方案已完成向三大石油公司的意见征询，这标志着天然气改革即将出台。

　　据正在考虑的定价机制，天然气价格将和原油及煤炭价格挂钩，据媒体报道，其出厂价格可能会上调20%~30%。我们听到了一丝杂音。国际能源署10日表示，由于美国非常规天然气生产特别活跃，同时全球经济危机导致市场需求下滑，预计2012~2015年，全球天然气将严重供应过剩，出现约2000亿立方米/年的过剩供给。

　　我国天然气进口确实在增加，2008年国内天然气消费净进口量占5.5%，预计2010年天然气供需缺口将达到200亿立方米、净进口量比重将达20%。但是，其他的80%国产的天然气，难道要以进口天然气的价格为标准吗？天然气是石油的重要伴生产品，我国天然气资源的主要获益者是石油巨头，天然气的垄断程度比石油更集中，中石油、中石化、中海油占据国内天然气市场份额超过80%。这决定了我国的天然气与油价一样，不可能有真正的市场定价，早在2005、2006年，垄断巨头们就多次提出上调价格，他们的理由就是与国际接轨。请问，你们的成本价是不是要比国际低得多？

　　由上个经济周期来看，资产泡沫推动导致资源现货价格上升，最终导致终端消费价格上升，CPI在极短的时间内上升，而后货币危机突然爆发。中国能源或者资源巨头与国际投资家利益一致，他们最好维持宽松货币，而后提高售价并且在国内外期货市场做差价，以获得厚利。