黄金投资需冷静 1100美元非最佳投资介入点

　　美国部分经济数据持续好转给经济复苏增添了几分美好期待，但这些期待被上周五晚间美国劳工部公布的10月份失业率给冲得烟消云散。美国经济在这类消息反复中，显得压力重重、充满变数。当晚，受这些消息影响，国际现货黄金价格在投资者期盼中如愿以偿达到了1100美元/盎司的天价。

　　然而，对于黄金投资者来说，这个价格并非是最佳介入点。虽然就黄金长期走势来说，该价位还有一定上涨空间，但就整个震荡区间来看，下跌空间一样明显。究其原因，可以从其他一些信息中窥其端倪。据美国相关机构统计，第一季度流入大宗商品市场投资产品的资金大约为220亿美元，第二季度下滑至170亿美元，第三季度为110亿美元。虽然这些流入量是2008年流入总量的3倍以上，但季度下滑非常明显。黄金作为大宗商品的领头羊，其吸纳资金的意愿和潜力都极为明显。在这类主推大宗商品走向资金的支撑下，黄金及一些大宗商品短期内高位运行是相对合理的。

　　但长期而言，资金外流对商品的价格打压也很明显。况且，这些资金当中，很大一部分带有炒作成分，其流动性强，获利回吐可能性大，追求短期利益的状况极其常见。因此，金价维持在高位，对于投资者来说，是一个新的起点，而非最佳投资介入点。

　　就国际大局势来说，影响黄金价格的，仍然是美国等不断升级的贸易保护政策。这是对发展中国家经济及高美元储备国家经济的打击；对美国人来说，使得自身回笼美元的能力增强，速度加快，可用于发展美国工业及其他经济的资金有所上升，所生产的产品及所需要的劳动力将缓慢增长，利于解决这些国家的就业率和财政赤字。

　　另一个方面，美国等国将以这种“增产”、贸易保护、货币贬值等一系列方式增加出口，并将有控制地把握美元对其他货币的汇率，间接地将因美元泛滥而导致的通胀输入到其他国家。这是一个危险信号，更是一个经济、金融跨入更复杂阶段的开端。在各种压力下，美元将在反反复复间开始新的“贬值”思路，此间短期内的流动性将主推美元快速反弹，对黄金价格的影响值得投资者警惕。1100美元的黄金价格足以说明金融危机并没有因为各国救市而有所好转；同时，1100美元的黄金价格，与其成本及实物领域的承受能力存在着极大扭曲，投资者如果单方面考虑在这个价位兴致追高或茫然抛售，都将增大其风险。最好的办法是前期获利所得尽快了结，在选择一周左右观望之后，少量买入，并长期持有。