假如有100w该咋投资:现金为王还是危机中搏收益

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　　谨慎投资 重在配置

　　■本报记者 单羽青

　　之所以有这个“假如我有100万”的策划，源于参加一次理财活动的启发。

　　那是2008年的最后一周，年终岁首，人们都在跟大喜大悲的2008年挥手作别，投资者更迫不及待地想和这个亏损累累的年份早日永别。

　　面对充满更多不确定性的2009年，理财规划师给活动参与者出了这样一个题目：如果你是一个28岁单身女性，假如在2008年的最后一天突然有了100万元的收入，在目前的经济环境下如何理财。嘉宾以桌为单位，设计各自的理财规划，最后由国家理财规划师专业委员会秘书长刘彦斌予以评判。幸运的是，我们桌的方案被评为第一名。

　　我们给出的方案如下：总体讲，对一位28岁单身女性而言，理财的定位应该是安全与收益并重，结婚成家是当务之急。100万元中，首先拿5万元买意外伤害保险、养老险和健康险，然后，用40万元作为首付，购买小户型房屋；20万元购买基金，含债券型和ETF；20万元储蓄；10万元购车；最后，2万元购买美容健身卡；3万元境外豪华旅游。作为桌代表，我一开始设计的方案中并不包含美容和豪华游，因为从个人角度思维，在国内外经济不景气的大背景下理应减少消费、控制生活成本。但是，同桌的未婚美眉说，美容是必须的，因为对一个28岁的未婚女孩来说，青春和美貌比金钱还要宝贵。豪华游一项则是应一位儿子已上大学的女士要求加入的，她的理由是，28岁单身女性的头等大事是嫁人，而要钓到“金龟婿”，则必须混迹于“金龟婿”出没的地方。因此，该方案是群众智慧的结晶。

　　在2007年那轮史无前例的大牛市中，刘彦斌因在央视证券时间栏目的理财教室做过一系列理财讲座而声名鹊起。他另外的身份是北京市理财规划师协会，北京东方华尔金融咨询公司总裁。谈到2009年的理财规划，刘彦斌的观念比较保守，指出2009年最合适的理财策略应该在“保产”的基础上进行适度“投产”，理财原则有如下五条：节衣缩食、延迟消费；继续存银行；买国债和债券基金；机会合适时买股票和股票型基金；投资房地产。分析我们给出的方案，他认为保险虽是首要，但数额略有偏大，房地产是最值得投资的品种，而房地产价格的下跌又为投资提供了非常好的机会。不过，作为单身女性，购买小户型的房屋虽为理性选择，但动用40万元同样略高。其他选项和配置则较为理性合理。

　　于是，“假如我有100万”，不仅成了一段时间以来我和同事们谈论财商的有趣话题，也成为2009年如何打理钱袋子专题的一部分。

　　“一生能够积累财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。”这是许多人都熟悉的巴菲特价值投资箴言。

　　实际上，无论是个人还是家庭，学习理财的时机愈早愈好。正确的理财判断力来自于知识和经验，知识需要向大师学习，快乐在于与朋友们分享。当然，只是向大师学习未必就能成为投资家，正如生活中常常能见到理论和实际两张皮的人。同样，也不是每个人都愿意与别人分享自己的财智，包括投资的成败苦乐。所以，学习不是一件容易的事。

　　而经验是在不断的失败中总结出来的，培养正确的理财判断力既需要成功的经验也需要失败的教训。尽管“假如我有100万”是个假定条件，但在这一假设下，给出自己的理财规划，不仅能从侧面说明个人对经济形势的分析判断，而且，通过理财规划师的点评，也有益于启发读者正确地理解理财内涵，从而做到合理配置资产，防范市场风险。

　　2008年，如果投资股票市场，大部分人的财富缩水将近三分之二，许多朋友的损失都不止一个100万。因为这一年，资产配置基本失灵，投资要想获得正收益，关键在于仓位，从时点选择来说，就是休息10个月，11月入市，只做年底波段。当然，这种经验之谈往往是事后诸葛。市场总是出乎大多数人的预料，谁也不会想到债券收益率如此高企，股市会如此巨幅地单边下跌。展望2009年，各金融机构都进行了分析和预测。在这些分析和预测中，全球政经格局会的变化、美国经济的衰退，以及中国经济能否率先走出低谷，是把握投资方向的关键因素。

　　就个人的分析和判断，我认为，2009年应该理性而精明地消费，谨慎而积极地投资，理财的关键不是仓位而是资产配置。从实际情况出发，确定资产配置的原则是，安全第一，退休第二，收益第三，风险控制为要，争取获得正收益。

　　在这一原则下，100万元做如下资产配置：

　　一、5万元购买养老保险和健康险。父母都是医务工作者，他们每个人的退休金都是我目前工资收入的二到三倍，对还在工作的我来说，已经形成了强烈的危机感和紧迫感。

　　二、10万元作为首付一部分，同时卖掉旧车，更换车价30万左右的汽车。开了7年的经济型轿车，行驶里程超过10万。而家里已有一部中级车，第二部中级车的更换须在鼓励汽车消费的财税政策出台，以及收入预期良好的前提下做出。目前，尚待观察。

　　三、40万作为首付换房。房价若继续寻底，可考虑将目前的房产出售和出租，在二、三环内换房。地理位置和物业水准是未来房价涨跌空间的决定因素。以人口结构和城市化进程测算，房地产投资在很长一段时间里都是理性选择，北京的需求仍然旺盛，房价的下降提供投资的机会。

　　四、20万元投资股市和基金，包括股票型基金、债券型基金和QDII。选时不如选质，尽管目前经济状况尚未明朗，但是，投资从来就不是一夜暴富的代名词，每个家庭都应根据自身经济实力来量力投资。长期而言，只有投资基于股票的理财产品，才最有机会抵御通胀，确保家庭财富不会因为时间而贬值。“不确定性实际上是长期价值购买者的朋友。”

　　五、20万元储蓄，其中5万元作为以备应急所需的流动资金，购买货币基金。

　　格雷厄姆说：“合适的性格加上足够的才智，才会有理性的行为。”

　　2009年需要克服的同样是恐惧和贪婪。