访谈实录：去年最火今年净值缩水 冷眼看投连险

　　主持人：像今年投连险虽然收益要比偏股基金稍微稳定一些，但是还是出现了比较大的下跌，您了解到，现在投连险的投保人他这种情绪波动怎么样，有没有出现类似于99年那样的退保的事件？

　　栾成校：据我们现在了解的信息来看，没有出现99年那么大的问题，但是实际上退保这种现象也是满严重的，我们可能是比99年前进了很大一步，但是也没有完全达到我们应该达到的理想的状态，还是说有一些销售渠道可能没有经过财务分析、没有经过很深入的跟客户了解的情况下，把这个产品很贸然的卖出去，结果导致市场一旦波动很大的情况下，投资者无所适从，只能选择退保离开。

　　主持人：比如去年购买投连险，今年退，损失可能会超过达到百分之六七十？

　　栾成校：对，如果你买的这个产品账户正好跌了40%多，加上5%的退保费用，如果客户作出退保的决定损失是很大的。但是主要看这个问题，也不能说这部分客户就不应该退保，关键看退保是哪部分客户，如果说当时我们卖产品的时候选择对客户，客户是拿长期投资的钱去购买产品，我们当然建议他不要退保，不要因为市场短期的涨跌去选择一个退保这样的行为。

　　主持人：这样损失会非常大。

　　栾成校：对，如果真的出现我们最不愿意看得情况下，我们销售人员把这个产品卖给一个本来拿生活急用金这部分钱进入投连产品，他当然要选择退保，因为他没有办法去承受可能会更大的损失。

　　主持人：就是说如果你买了不适合你的产品，虽然现在有一定的损失，但是未来以后会给自己带来更大的麻烦。

　　栾成校：对，因为他一旦用了不该购买投连险，不该购买这种高风险、高收益产品的钱，但是你购买了，这种市场的短期涨跌，对他的心情、对他的生活影响都会比较大。

　　主持人：就是说现在如果他是拿自己闲置的资金，想做一个长期投资，为了规避现在市场的波动，有一些其他的方式来避险吗？

　　栾成校：投连险我们一直说是长期的投资工具，这是第一点一定要强调给投资者的，为什么要强调这一点？既然你选择了这样一个工具做你长期的投资需求，你不要再太在意一个月或者两个月左右的下挫，除非说你对整体的较场时期未来的资本市场观点发生了根本的变化，你可能选择一个战略性资产的调整，甚至

　　说一个短期性的调仓行为，否则的话，不应该去大规模的或者大幅度的调整你原来跟你理财顾问一起预定好的战略性的资产配置的目标，这是第一点要强调的。

　　第二点，如果说跟理财顾问沟通好了，说认为短期的，比如说未来两年之内现在资本市场部可能有回暖的迹象，你可以选择一些战术性的调仓行为，可能说我原来是90%在股票型、10%在货币型，我可能调整70%到30%这样的比例。

　　主持人：现在很多公司其实是提供不同风险级别的账户供选择。

　　栾成校：对，而且还有一个很好的功能，比如现在已经有一些功能推出一个功能叫DCA，相当于我们套用基金的话题，实际上定期定投的功能，暂时先把这个钱放在避风港里面，就是货币市场账户。然后定期每个月去分摊转出，转到高风险、高收益的账户，然后来逐渐的分摊这种成本，然后达到一个预期的收益。

　　主持人：有点类似我们现在这种基金定投。

　　栾成校：对，就是我不去关注你这个点，说你什么时候涨到头了、什么时候跌到底了，就是说不管什么情况下每个月有部分钱进入这个市场，综合起来风险会摊掉。

　　主持人：就是以比较适中的价格把这个熨平，收入到时候会更好一些、更稳定一些。

　　栾成校：对。