本报记者 熊锋
春节来临之际,期货市场明显清淡,资金流出明显。业内人士指出,2012年全球经济、金融形势依然面临较大不确定性,长假期间外盘走势可能多变,所以部分投资者选择了长假期间平仓退场、回避风险。但对于准备持仓过节的投资者而言,在充分准备的前提下
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大胆布局或许意味着更高的回报。
成交持仓量明显减少
19日为春节前倒数第二个交易日,国内商品期货市场成交量缩减121.2万余手至394.3万余手,持仓量净减33.3万余手至610.2万余手,双双创下自2011年1月以来的新低。“这反映了投资者面对长假,选择理性操作,平仓退场。”兴业期货高级分析师施海认为。
国泰君安期货分析师胡慧分析,在最近5个交易日中,期市资金流出约为223.8亿元。截至2012年1月18日,期货市场总持仓金额约为5131.4亿元,其中股指期货约为397.2亿元,商品期货约4734.2亿元;而一周之前的2012年1月11日,期货市场总的持仓金额约为5272.4亿元,其中股指期货约为405.2亿元,商品期货约为4867.2亿元。
东证期货分析师陈佳杰表示,出于长假风险的考量,投资者一般在节前几个交易日会选择平去之前头寸,而新进投资者的数量也会出现明显的减少。
近几日沪铜、沪胶表现强劲,根据国泰君安期货研究所统计,两者是期市成交金额最大的两个品种,合计往往占据期市日成交金额的30%左右。而持仓金额中,沪铜几乎一直占据第一的位置。虽然19日沪铜、沪胶依然延续近两周以来的涨势,但是两个品种的成交和持仓明显减少。
对于市场资金的流出,上海中期分析师方俊峰认为,近期商品整体有所走强,市场对全球宏观环境担忧情绪的缓和成为最大的支撑因素。由于空头主动离场迹象明显,持仓量也明显缩减。但由于没有新的利好,所以新的多头也没有大规模重新入场。
如何掘龙年第一桶金
春节长假虽然风险较大,但可能带来的高收益也吸引风险偏好型的投资者选择持仓过节。对他们而言,哪些走、哪些留?如何布局是最为关键的一环。
银河期货认为,从板块来看,
农产品和油脂板块相对偏震荡,节日假期无持仓机会;工业类品种收益原油强势,可能会助推节后的上涨走势,可适当持多;有色板块因近期涨势过多,且内外盘均接近压力,可能会出现先扬后抑走势,因此持仓收效未必好。从对冲交易来看,因短期市场以震荡偏涨为主,部分品种中长期虽不被看好,但眼下也不是趋势建空的机会,所以多空对冲获利的好机会并不多。具体而言,塑料、天胶、PTA在控制仓位的情况下可持有多单;节前若有冲高,铜、螺纹多头可以获利离场,若无冲高,多头可轻仓过节;黄金若有冲高可考虑抛空。
也有观点认为,目前商品市场的上涨应该被视为反弹,而且从价格看,金属、PTA、塑料、橡胶已经接近反弹高点,多头可以平仓;如果把大部分商品走势看成震荡,节前少量放一些空头可能合理一些。
从近期资金的变化中,可以看出市场的心态变化。“资金流量在各类品种之间出现了分化”,胡慧说,在最近的5个交易日里,资金纷纷从股指期货、贵金属、有色金属、钢材中流出,其中有色、钢材流出资金最大,但
农产品和能源化工品种却有所流入,分别为4.8亿元、11.6亿元左右。
节前异常活跃度的铜和橡胶,节后会有什么表现?陈佳杰对长假期间伦铜挑战8500美元/吨持怀疑态度,所以并不建议投资者追高沪铜。胡慧则认为,泰国收储政策的讨论结果若低于市场预期,导致胶价下挫的风险加大,因此把握空间做空或将带来一定机会。