黄凡:国内私人银行利润全靠中介业务 盈利成难题

　　2012年1月10日，由搜狐金融事业部主办的“搜狐金融德胜论坛--银行家年会”在北京隆重召开。论坛汇聚银行业业内权威人士，共同展望来年经济及货币政策，探讨信用卡、中小企融资、高端财富、移动金融等热点话题。搜狐理财频道进行现场报道，以下是德意志银行私人投资管理副总裁兼投资总监黄凡的发言实录：

德意志银行私人投资管理副总裁兼投资总监黄凡

　　主持人：下面请德意志黄总给我们谈一谈分业经营，您作为外资银行的私人银行在中国的发展，您可以谈一谈您在国内的发展过程当中，有什么样的感受？或者说您站在一个全球资产配置的角度上，来去谈一谈未来的全球私人银行的发展趋势。

　　黄凡：这个题目比较大，我就想分拆成几个部分来回答。谢谢搜狐网，谢谢主持人，谢谢各位网友，作为私人银行国外和国内第一个不同是发展阶段不同，境外其实从欧洲三百多年前就开始有私人银行，后来到了美国，到了亚太地区，最后到了中国，其实发展阶段明显可以看得到从欧洲开始到美国，然后到亚太地区，然后带来中国已经是三百年历史，国外是相对成熟的状态，所以决定了发展的阶段不同。

　　另外在于整体法规框架的不同，刚才主持人所提到国外通常做一个混业经营，就是一站式的服务，一站式的服务，银行提供私人银行的业务，提供一种叫做综合帐户，综合帐户里面可以满足客户从银行帐户的基本的功能，到一个投资帐户开放式的平台，是整个市场上任何投资产品多可以拿得到的，不光是自己银行的，全方位的市场是开放的，第三方都能拿得到的。

　　还有从监管机制上来说，它是一个混业经营，混业监管，真正达到真正意义上一站式服务。另外监管机制上涉及到国外的法规，通常私人银行比较发达的地区，打个比方在欧洲，还有在一些主要的离岸中心，例如新加坡、香港，采取英式普通法系，里面有比较完善的财富保护的功能，可以通过设立信托，使到财富整个传承能够比较顺利过渡。这个法系的体系就决定了私人银行里面，一站式的服务，可以提供以下几方面。第一银行服务，第二投资理财服务，第三就是财富的规划跟传承，满足了这些高净值客户几方面需求，一个财富安全性，钱放在安全的地方，不能放在枕头底下。第二有投资帐户做到财富保值增值，第三块，使得财富能够传承一代到一代，再到下一代，欧洲的私人银行往往服务一些家族，已经服务了几代人，通过这样传承下去。这是一个法规框架的不同，也就是监管环境不同，这就决定国外相对来说有三条资助，而我们目前所处的阶段，或者是只有两条，银行基本功能是有的，安全性是有的，第二投资方面保值增值可以做一定投资产品，这是有的，但是这个投资平台相对来说深度和广度有待提高，还有第三个不同在于人员的不同，国外通常是像刚才几位嘉宾分析过，第二一直到第五代的富人，他们的特点，相对来说风险偏好比较低，他希望一个私人银行能够为他提供的私人密信，安全，保值增值，以及财富传承。目前中国阶段往往是第一代富人或者第二代富人，往往期望值不同，私人银行有时候容易进入一个误区，希望私人银行来为它创富，其实我个人认为是不可能的。真正创富企业家有创富的办法，他可以通过实业创富，可以通过风投创富，也可以其他途径创富，但是要私人银行帮他创富不是合适的匹配，是一个误配，真正私人银行为他管理好财富，实现财富安全性，保值增值，以及一代一代稳定相传。这是一个磨合适应，或者从银行，从从业者角度来说对客户教育的一个过程，是目前私人银行的发展，按照历史来说应该是2006年底第一批外资银行开始在中国开展私人银行业务，我们是其中一家，中资银行应该是07到08年之间在中国正式开展私人银行的业务。由于时间相对来说是比较短，所以私人银行家这一方面，目前来说人才培养的过程，真正能培养出一批具有有私人银行家这种智慧跟高净值客户能够平等的沟通的这些私人银行家目前在中国比较缺乏，这个培养也有一个过程，也就是刚才所说的三个方面，发展阶段的不同，一个监管框架跟整个法规环境的不同，第三是人包括了从业者跟客户群体的不同，就决定了国外的私人银行跟国内的私人银行目前是不同的。而国外处于一个相对来说发展完善的阶段，国内相对来说是在一个开始的阶段。前面的空间非常大，但是这个过程里面相对比较困难，这个困难就克服了根据所提的那几点，目前我们在初始阶段，按照我们实践经验，就自己个人来说我是07年开始在国内第一代的私人银行从业人员了，我有一个个人的说法，我们要么成为先驱，要么成为先烈，这个过程是有风险的。任何一个行业蓬勃发展过程中是有风险的，这个过程相对来说比较艰难的。还有回到刚才所说的问题，中国私人银行其实盈利模式目前在一个怎么样找到一个盈利的模式方面还在很多探讨。国外的话，作为银行来说，它的业务主要的利润来源不在于存贷差，存贷差只是很小一部分，因为国外利率是开放的，真正理查有美国1%左右利差，中国3%左右的利差，商业银行最大利润来自于利差，私人银行这一块真正并不太多需要这种利差，私人银行已经是高净值客户，买房子通常不需要贷款，贷款需求并不是太多。而存款它又相对来说，中国客户相对来说比较愿意追求高风险、高回报，也就是刚才所说的有可能的误配，他认为私人银行是应该帮他来创富的。他的资金并不愿意太多的沉淀在存款，另一方面他不一定愿意没有这种需求来借贷款，私人银行从这批客户里面赚取最容易赚的利润，这个利差其实很难存在的。私人银行盈利模式跟传统商业银行很难比，阿公阿婆存一年贷款期，很容易有一个明显利差3%，行长非常容易经营。但是私人银行事业部负责人困惑了，这里没有存贷差，全靠中介业务赚钱，这个业务深度跟广度不够，盈利从何而来，这是私人银行目前存在的盈利的难点。目前私人银行无论中资、外资，其实真正能够盈利的并不是太多，这是按照我的一个理解跟分析，因为利差业务是中国最容易盈利的业务，私人银行其实做得相对不多的。财富管理这一块业务在中国比较困难的，但是私人银行也是需要的，不是太完美的一个匹配，在目前这个阶段。这也是一些个人的见解。