理财产品井喷：9月67家银行发1916款 收益率4%

　　理财产品井喷：9月67家银行发1916款，收益率4%

　　理财周报零售银行室验实研究表明，结构性理财产品风险高,收益不确定性较大,购买需思量

　　理财周报零售银行实验室研究员 张星/文

　　9月，理财市场再次出现井喷，67家银行发行了1916款个人理财产品，达到了历

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　　67家银行1916款个人理财产品

　　据理财周报零售银行实验室研究发现，进入八月份后，股票走势基本形成了单边下跌的态势，绝大部分股票均是一跌再跌。经济、金融形势并不明朗的环境下基金市场也是一片惨谈，今年以来，股票型基金、债券型基金等各类基金都出现了不同程度的亏损，出现了罕见的投资不理想状态。

　　理财周报零售银行实验室从市场了解到，两大主要投资市场的表现让投资者想短暂“避风”，以观后势，但是又希望资金的流动性不要受到太大的限制，以便能够在市场出现转变的时候，投资到更有资金价值的市场。因此，不少投资者将视线转到了稳健型著称的银行理财市场。

　　而催生银行理财市场火热的还有来自银行对存款的需求。据理财周报零售银行实验室的观察，银行的相关考核仍然在继续，九月又是季末，相关考核更加重要，虽然监管层加大了考核的改革，但是基本的形势并没有大的改变，银行仍然需要获得最大的存款，而理财产品则是带动存款增加的主要力量。

　　在投资者和银行都存在需求的情形下，9月理财市场再次出现了一个井喷，67家银行发行了1916款个人理财产品，达到了历史的高点。

　　其中，中国工商银行、交通银行、建设银行、招商银行、中国银行、深圳发展银行等银行理财产品发行数超过100款，特别是中国工商银行，达到234款。

　　此外，上述六家银行的理财产品发行数占据了市场的半壁江山，达到了51%。虽然，中国农业银行理财产品数没有上百款，但是其发行数也超过90款。从中可以看出，市场的半壁江山掌握在工农中建交等国有银行以及招商银行的手中。

　　理财产品预期收益率普遍超4%

　　理财产品发行数的上升，满足了投资者的投资需求，但是，投资者在投资的时候还是关心投资收益、风险以及资金的流动性。

　　目前，市场中的银行理财产品已经完全被货币市场以及组合资产类理财产品占据。理财周报零售银行实验室研究发现，这两大类理财产品发行占比在90%以上，而这两大类理财产品在目前的市场环境下，风险是比较低的，理财产品到期均能支付本金和兑付收益。因此，在风险方面，如果不投资于结构性理财产品，投资者基本可以放心。

　　而在收益率方面，在9月发行理财产品中，76%的理财产品的预期收益率水平在4%到6%之间，也就是说，市场中的理财产品收益水平基本在这个区间，这种趋势在十月份得到继续保持，而目前银行人民币一年期存款利率为3.5%，绝大多数理财产品的预期年收益率都是高于1年期存款利率的。1年期理财产品的平均预期年收益率5.2%，这相对于3.5%的1年期存款利率来说，高出了1.7%。

　　当然，现在很多资金只是暂时躲进避风港，其青睐的是中短期理财产品，并且市场中仍有不少超短期理财产品，这类理财产品也是监管层近期加大管理的一类理财产品。这些理财产品的收益水平虽然不能如6月份那么疯狂，但是其收益水平仍然较为理想。根据理财周报零售银行实验室的计算，在9月份，7天期限理财产品平均预期年收益率为3.2%，而8天和9天期限理财产品预期年收益率达到了4.5%和4.3%，不过这些理财产品的预期年收益率都在6%以下。

　　▲▲理财产品收益率不同银行有区别：

　　比如，1年期理财产品预期年收益率的区间为3.85%至6.5%，相差2.65%；7天期限理财产品预期年收益率区间为2.6%至5.8%，范围更大，区间差值达到了3.2%。

　　而在流动性方面，也就是理财产品的期限方面，1个月和1个月至3个月期限的理财产品市场占比超过30%，而6个月期限以下的理财产品市场占比超过80%，市场仍然是中短期理财产品为主。

　　因此，投资者在选择理财产品时，一定需要多进行比较，其中对于超短期理财产品，需要注意发行期限的长短等因素。

　　结构性理财产品仍然是高预期收益理财产品主力

　　外资行也是银行理财市场中的竞争者，而其发行的理财产品则基本为结构性理财产品，其风险程度相对较高，不过高风险对应的是高收益，不少理财产品的预期年收益率在10%左右。

　　据理财周报零售银行实验室观察发现，在9月，汇丰银行、渣打银行、恒生银行、东亚银行等外资行发行了不少结构性理财产品，当然也有中资行参与其中，这些结构性理财产品所涉及的挂钩标的包括股票、基金、指数、商品、汇率以及利率等。

　　如，东亚银行发行的“均点盈1”精选指数基金保本投资产品，挂钩标的为盈富基金（2800HK）、iShares新华富时A50中国指数基金（2823HK）、恒生H 股指数上市基金（2828HK）、iShares MSCI新兴市场指数基金（EEM UP）。

　　汇丰银行发行汇金富—一年期美元铂金挂钩结构性投资产品，产品挂钩于铂金价格，观察区间为铂金初始价格的上下200美元/盎司。

　　这些理财产品的风险均较高，其收益的不确定性较大，投资者在购买这类理财产品时一定需要仔细思量。