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黄金股随黄金价格大幅回调 黄金牛市已告一段落

来源:通信信息报
2011年09月29日09:20

  本报记者 陈铖

  9月26日纽约商品交易所12月黄金期价跌破1600美元,收于每盎司1594.8美元,比前一交易日下跌45美元,跌幅达2.7%。

  这已是金价周一连续第四个交易日收跌,主力黄金合约收于两个月来最低价位的每盎司1594.80美元。

  受美元上涨、对冲基金清仓传言

以及近期全球金融市场动荡加剧的影响,此前抗跌的黄金、白银近期遭受重创,出现崩盘式暴跌,堪称贵金属期货的“梦魇”。

  大多数金属在周一跟随黄金和白银价格下跌,而且被认为是上周五贵金属价格大跌的延续。上周五黄金价格下挫5.9%,是五年来最大的单日跌幅;银价同日大跌18%,可谓重挫。

  贵金属投资风险加剧

  业内人士表示,对美联储21日宣布的通过“卖短买长”调整国债结构,压低长期利率水平,刺激经济增长政策的实际效果,市场持怀疑态度,投资者开始抛售高风险资产并将资金转移至美元及美债市场避险。而近期金融市场动荡加剧,促使部分投资者不得不抛售贵金属以弥补其他市场的损失。

  不过出现如此重大暴跌,也让市场怀疑是有各国央行在背后操作。“不排除意大利、希腊等欧洲各国政府出手抛售黄金的可能性,”成都博银首席分析师王瑞雷表示。黄金此前的不断上涨,已经严重伤害了纸币的公信力,更进一步伤害了政府信用,通过抛售一部分黄金,既可以回笼资金,又可能保证货币地位。

  业内人士表示,黄金白银在遭遇重挫之后,市场人气严重受伤,加之其他大宗商品已经大幅跳水,不排除继续出现此前强势品种补跌的可能。贵金属投资的风险将大大加剧。

  是涨?是跌?后市分歧大

  金价前段时间表现异常强势,虽然早有分析认为下调是必然,却没想到迎来的是这般蹦极式大跌。

  法国外贸银行(Natixis)商品分析师Nic Brown表示,金价剧烈的波动已清晰地表明,黄金已经不再是低风险资产了。所以有迹象表明市场该暂停并思考,但是金价如此剧烈波动,却是每个人都始料未及的。

  Brown说:“我认为,金价剧烈下跌部分是受投资者逃离金市影响,但惨烈的走势表明部分投资者已对市场丧失信心。”

  至于后市的判断,分析人士的看法则多有分歧。有分析师认为,黄金牛市似乎已经告一段落,从近期来看,黄金避险需求不复存在,即使面临着对经济增长的担忧,投资者也没兴趣买入黄金。

  央视《华尔街》学术顾问陈思进认为,目前金价已高的离谱,其合理的价位在每盎司400美金上下。

  不过著名经济学家宋鸿兵对于黄金后市则依然很看好,他表示,整个欧元和美元经济体系出现了问题,想要解决这场危机至少还需要十年。而要走出经济危机,降低美国负债比率、美元贬值是最好的选择,因此,长期来看,依然看好黄金,而每一次大幅回调都是风险的释放。

  另外,全球猎手证券公司宏观经济策略师理查德哈斯汀斯(Richard Hastings)也强调,黄金在和“各央行以及交易所的斗争中”可能暂时处于下风,“最终,通货膨胀一边的效应还是会重新出现,帮助黄金价格回归基础,但是又是全新的上涨动力。”

  黄金股整理回落

  随着国际黄金白银遭遇暴跌,国内的黄金市场也难逃“厄运”,追随沪金主力合约1112跌势,本周一A股黄金板块跌幅居前,截至收盘,该板块重挫4.62%。

  12只黄金概念股全部收绿,龙头股中金黄金大跌6.84%,山东黄金下跌6.81%,创出了今年的最低价。基金“一哥”王亚伟钟爱的东方金钰也难逃此劫,下跌4.41%。跌幅最小的潮宏基,跌了1.66%。目前,金矿股的市盈率已降至20倍以下,和2008年金融危机时差不多。

  有分析人士认为,黄金股的估值标准,一般不能简单地看市盈率,而是看金价和公司的探明储量,金价是影响黄金股的最重要因素之一。

  但是,目前来看,此前金价的强势都无法支撑黄金股的走强,而金价回落就自然会让黄金股更加弱势。现在的黄金价格,已不再反映其本身的价值,而是依托所谓避险资金的持有态度。说白了,现在做多黄金的大户,不是为了持有黄金,而是为了不持有美元、欧元这样的货币。因此,能够推动黄金股走强的惟一题材就是金价的上涨,当这个题材失灵的时候,黄金股的风险也随之而来。而且从目前来看,金价并没有止跌的迹象,具体跌到多少现在还不好判断,投资人还是要以观望为主。

(责任编辑:廖廖)
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