急跌急涨似“过山车” 投资金银抗通胀靠谱吗？

　　加息时代理财之贵金属投资

　　本报记者 廖敏

　　纵观百姓投资的几个主要渠道，股票、基金、楼市的收益都赶不上黄金、白银，因此，越来越多的人把贵金属投资当成抗通胀的“利器”。下半年，这一“利器”是否还管用？

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　　金银投资热度不减

　　7月14日，国际现货黄金盘中一度攀到1594.1美元/盎司，最后收于1586美元/盎司，国际金价距离1600大关仅一步之遥，黄金的疯狂行情再次让市场一片哗然。

　　现货金的价格也水涨船高，记者走访了解到，黄金销售机构、银行的投资金条价格已经上调到了330元/克左右，再算上12元～15元/克的交易手续费，实际价格在345元/克左右，购买50克重量的投资金条至少需要1.7万元。此外，价格一向高于投资金条的首饰金价格也早已突破了400元/克的关口。

　　在黄金价格一路冲高的带动下，白银的价格也持续走高。7月14日，国际现货白银盘中最高触及39.35美元/盎司，收于38.22美元/盎司。金银价格的变动，也使得市场上的民间回收价格相应调整。在今年年初，南宁不少典当行、首饰加工店开出的黄金回收价格为200元/克，而目前已经上调至240元左右。

　　金银价格走高，但选择获利了结的投资者并不多。记者在位于南宁市东葛路的一家黄金连锁销售机构了解到，该机构回收投资金条的手续十分简便，但是来将黄金套现的人士非常少，反而是来买投资金条的人更多了，其中不乏一些大手笔的客人。南宁的黄先生最近两年一直坚持黄金投资，在今年年初，黄先生以315元/克的价格购买了10根重量为50克的投资金条，耗资16万元。黄先生说：“当时很多人觉得我疯狂，都说金价已经这么高了怎么还继续买。”在6月份，他又投入10多万元买入黄金。除了大手笔买入黄金的，不少普通市民也把金银投资看成资产保值的利器。从事销售工作的林先生告诉记者，目前南宁还没有专卖投资银条的商店，但是在区外一些城市已经有了，他利用出差的机会从外地买了几万元的银条。

　　记者了解到，由于看好金银价格稳步上升的趋势，不少投资者都将其作为资产配置。还有不少工薪族选择到银行开贵金属交易账户从事纸黄金、白银T+D投资。

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　　下半年金银价格还会涨吗

　　贵金属真的是抗通胀的利器吗？今年年初，国际金价在1400美元/盎司的关口震荡，并且走出一轮急跌急涨的“过山车”行情，曾让不少投资者心生疑虑。但半年下来，金价涨幅超过10%，跑赢通胀毫无问题。

　　“黄金在下半年还有继续上冲的空间。”中国银行广西区分行理财师邓承毓认为，下半年国际金价有可能冲到1700～1800美元/盎司，估计还有10%左右的涨幅。邓承毓说，上半年我国GDP同比增长9.6%，CPI增速达到5.4%，经济面整体来看还是不错的。但是，宏观经济整体向好的背后也存在不少矛盾，比如说银行资金非常紧张，社会资金却充足，下半年国内通胀仍将在高位运行，年内也还有加息的可能。此外，欧美债务形势持续紧张，欧元区针对希腊的第二轮援助迟迟未有定论，意大利又暴出问题；美国国会和政府围绕债务上限的谈判也迟迟未能达成一致，评级机构穆迪针对美国发出了降级的最强警告；市场对美国将执行第三轮货币宽松政策的预期也很高。邓承毓说，从这些因素分析，黄金价格还有攀高的动力。

　　南宁一家投资咨询公司的财务规划师黄慧也认为，推动金价走高的因素依然没有变化，不管是欧元区的债务危机，美国的债务上限僵局，还是全球经济整体的低迷。货币供应快速增长，同时实际利率又为负，想追上通胀的脚步，不少避险资金都看好黄金。此外，还有不少投资者把眼光放在了白银上，黄慧说这主要是看到金价的坚挺。一般来说，只要金价上涨，白银价格也会跟着上涨。从今年下半年来的趋势来看，白银的价格应该还有一定的上升空间。

　　邓承毓说，股市不明朗，楼市限购令继续向二、三线城市延展，目前容易操作的投资渠道并不多。对于普通投资者来说，下半年根据资产的情况配置一定的金银抗通胀，这种方式还是比较“靠谱”的。

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　　实物金银要考虑“变现”

　　不少投资者都看好实物黄金，一些精明人士还想到去香港买黄金，从而享受到汇率差价带来的“折扣”。

　　南宁的潘女士有亲戚在香港，她每隔一两个月就会去香港一次。潘女士看到香港的黄金标价与内地差不多，但是香港按港币结算，实际上就等于打了个“84折”。于是，她陆续从香港买些金条回来，打算放在家里增值保值。今年6月份，潘女士想将自己的部分金条套现，她在南宁找了不少渠道，最后只有典当行愿意回收她的金条，但是给出的价格与她实际买入的价格有相当的差距。无奈之下，潘女士只好把金条拿回香港去变现。

　　潘女士说：“这么一番折腾，实际上自己并没有赚到利率上的差价。如果是作为消费，在香港买黄金还是比较实惠的，但如果是作为一种投资，就不能不考虑变现的问题了。”同样，白银也有着变现的难题。记者了解到，民间渠道回收实物白银的价格也与上海金交所的“时价”有相当的差距。如果是短期就想获利，难度比较大。

　　“黄金白银与普通商品不一样，投资者一定要考虑到变现的问题。”黄慧建议，如果是实物黄金，投资者最好选择那些有回购业务、且回购手续简单易操作的销售机构，从而解决自己的后顾之忧。同时，交易成本会损耗掉一部分收益，这也是不能不考虑的。比如说，目前投资金条单价为330元/克，如果手续费为15元/克，就等于金价要上涨4.5%才能保本。

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　　警惕金银价回调的风险

　　时下，投资金银的方式不少，除了实物贵金属以外，还有金银纪念币、工艺品、黄金股票、挂钩黄金的理财产品、黄金期货、纸黄金、黄金基金、白银T+D交易等。不同的投资方式针对的人群也不一样，投资者一定要量力而行，找准适合自己的方式。

　　记者采访多位经验丰富的投资人士，他们均表示投资黄金白银并不是包赚不赔的。南宁的白先生过去主要做白糖期货投资，挣了不少钱。今年3月份，看到白银T+D交易很火，而且银价低，白先生匆忙入市，投入50万元炒白银。没想到5月份白银价格“高台跳水”，短短一周时间就下跌28%，白先生一下子就亏损了30多万元。白先生事后总结说，像黄金期货、白银T+D这些投资方式，不是一般投资者能够驾驭的。

　　投资者还是时刻警惕金价回调的风险。恒泰大通黄金投资有限公司南宁分公司的孙先生说，从大趋势来看，近几年金价是稳步上升的。黄金从2006年开始牛市行情，2007年快速拉升，2008年3月站上1000美元/盎司的关口。但是金价并非单边上涨，2009年初国际金价在冲千以后短短几个交易日暴跌10%，接下来很长时间上不了1000美元。2009年年底，国际金价冲上1226美元/盎司的历史新高后也曾迅速回落近100美元。今年年初也演绎了一回“过山车”行情。孙先生说，投资者要时刻关注市场变化所产生的影响，同时还要控制好仓位，不要一次投入所有资金。