讲座：当前市场环境下如何做好资产配置(上海)

　　我们先看看具体的配置建议，我给大家说了广发基金的情况，我们实际上在固定收益类，权益类进行配置，在风格权益类和核心权益类进行配置，我们怎么做呢。以广发基金下面的其他基金为例，如果您买了核心权益类，像广发内需，这是长期表现良好的，你可以长期拿着。风格权益类就是优选、中证500等都很好。还有一类就是固定收益类，像广发的强债和货币在业内做得不错。

　　当然我在这里永远都有一个前提，比如固定收益类和核心权益类、风格权益类每样配一点，放在这里不动，永远不调整，这是错误的，您一定是在每一类里面选好标的以后，根据市场的情况灵活调整比例，市场最低的时候，一定是权益类越多越好，固定收益类适当一点就可以了。

　　第二个思路是什么呢。基金定投，分散购买时间。我刚才和大家讲资产配置的时候，分批操作讲到了分批买入，讲到了分批卖出。这样的话可以抓到一个不能完美的顶部和底部。基金定投就是一个分批买入具体的应用，这种应用在全球非常流行。全世界基金定投做得非常多，美国共同基金绝大部分是基金定投买入的。广发在定投这块还是积累了很多的经验，而且也是做得比较深入。这一点我想用一点时间给大家稍微讲讲。

　　刚才我们所说的资产配置，第一条是分散大类资产，在不同的投资标的里面进行配置。我们这种分批操作，分批买入和分批卖出也是一种配置，它分散的优势资产，分散的是时间，你分批买和分批卖，是把购买时间分散了，用简单和有效率的方法克服人类贪婪恐惧的特点。

　　我们追涨杀跌，是由于我们背后贪婪恐惧导致的，这种贪婪恐惧通过定投这种有纪律的方式可以克服掉。什么是定投呢？每个月一个固定的时间买入固定的金额，投入到指定的开放式基金，这就是基金定投。我着重讲一下它的三个优点，24个字：“分批投资、分散风险；长期投资、积少成多；自动扣款，省心省力”。

　　目前我们做的定投里面，在市场上坚持两三年以上，定投都可以做得很好。6124点开始做定投到现在，您也是不亏钱的，小赚一点的。做定投分散了时间的风险，是非常好的投资方式。我们定投是每个月投固定金额，市场上涨的时候你换得的份额少了，市场下跌的时候你换的份额多了。震荡下来以后，你发现最多获得的筹码是低于市场平均成本的筹码，因为长期看，经济上涨和股市向上，您长期回报会很好。

　　第二个优点就是复利增值的效果。大家可以想想，我们定投非常简单，每个月用很少的闲散资金做就可以了，我们大家每个人少吃一顿饭这个钱就出来了，这个钱出来就做定投。因为这个钱本身很少，对于您生活的影响很小，您时间长都忘记这件事了。三五年之后就比较明显，十年八年这个效果了不得，您发现很少的本钱积累换得了巨额的回报，增值非常明显。这里面可以给大家说一个数据，假设投资基金年化平均收益率是10%，如果每个月投800多块钱做定投，一年接近一万，一年投一万，如果定投的收益率是10%，您看看经过26年，本金26万就变成了109万，很容易实现了百万富翁的梦想。

　　还有一个优点，自动扣款，省心省力。它和我们今天所讲的幸福理财，简单至上是紧密相关的。看起来这个市场是有机会赚钱的，但是大家往往没有赚到钱。我们一个现实的情况，很多人赚不到钱，我们劳心劳力，但是最开始的初衷是希望投资让我们的生活更加幸福，但往往事与愿违，不仅亏损不说，还让您的幸福感降低。从这个角度来说，定投自动扣款省心省力，无论涨和跌都扣款，这样您做定投很安心，市场上涨的时候你做定投一定是赚的，体现了你的净值上涨。市场下跌的时候，你高兴吗？不做定投的时候你不高兴，很愁，但是做了定投，我觉得你应该也高兴，你想市场下跌了，我换得的便宜筹码越来越多，这部分便宜筹码将来上涨的时候赚很多钱，你会更高兴。市场上涨的时候你赚净值，市场下跌的时候你赚份额。做定投尽量摊低成本，降低风险，可以获得稳定的回报。

　　我们提出一个口号。我们每个人从出生到逐渐的长大，读小学、初中、高中，大学毕业以后结婚生孩子，小孩长大，父母变老，小孩结婚生子的时候我们也慢慢变老了。人的一生很短暂，一方面我们要珍爱生命，另外也要让我们的亲人更加幸福。在这里面我可以提两个角度，从任何一个角度您都应该毅然决然的开始做定投。

　　第一个角度，我们一生有最大的三个需求，买房置业、子女教育，自己和父母的养老与医疗。这三个问题是任何人不能回避的。第二个角度，我们中国是一个最传统的社会，肯定是希望最爱的人幸福，我觉得有三类人最重要。刚才主持人说了，明天是父亲节，多好的一个日子。父亲节不仅是我们说一声父亲节快乐，也希望我们的父母能够更加好的生活。

　　在这样的情况之下，我们提出一个观点，至少让三类人获得幸福，我们的父母、我们的子女、我们的爱人和自己，我们应该做三份定投。你有投资意识了，每个月扣几百块钱影响不大，但是若干年以后你的父母、子女、爱人需要，这笔钱足够他们用了。如果你没有这个意识，您的生活也没有什么变化，但是若干年以后你需要这笔钱的时候，就完全不同了，那时候你没有做定投，没有做积累就没有这笔钱。

　　我们做定投一定要选择股票仓位比较重的基金，定投是利用股票市场的波动来获得收益的。波动比较剧烈，震荡下来成本摊低的效果更好。如果选择广发，我推荐广发中证500基金（162711），广发沪深300基金（270010），广发核心精选基金（270008），广发策略增长基金（270006）。我这四支基金内部是有一个逻辑的，中证500是指数型基金收益率非常高的产品。沪深300是指数里面比较稳健的产品。广发核心是纯股票基金的优秀代表。广发策略是混合型的代表。您选定投，选几支不妨做这样的配置。

　　我还想强调一点，在市场下跌和震荡调整的时候不要把定投停掉，这一点大家有共鸣的。往往我们每个人做了定投以后，看看账户一两个月赚钱了很高兴，我们很容易坚持下去。但是你想想我们做了定投以后，两三个月以后发现略有亏损，这个时候我们往往坚持不下去，往往把定投停掉了。这样的做法是不是对呢？显然是不对的。市场越震荡调整，短期可能让你亏损，反而说明了这个市场处于一个比较低的位置，这个时候大量做定投，能够保证获得比较多的便宜筹码，最终市场上涨你赚的多，如果市场一直涨的话定投就没有什么优势了。

　　我给大家举个例子，比如说有一个投资者面对这样的市场环境，在五年的时间里面，有一个投资者面对一个市场，这个市场从2000点涨到了6000点，在这五年里面，他每个月都一千块钱做定投，五年里面投了六万块钱。他有两种市场情况供他选择。第一种情况，2000-3000点震荡筑底用了四年，3000-6000点一年拉上去了。第二种情况，2000-5000点慢慢升，升了四年，5000-6000点用了一年，同样每个月用一千块钱做定投，两种不同的路径，如果您是一个理性的投资者选择哪种情况做定投？一定是第一种。因为第一种大部分时间都在底部，筹码很便宜，上涨的时候比第二种收益率高的很多。在底部跌位的时候一定不能停止定投，反而要加倍。