来源：经济参考报
作者：吴黎华
中欧鼎利债基拟任基金经理聂曙光表示，从通胀结构上看，价格上涨的势头得到了一定遏制，在翘尾因素逐渐减弱的下半年，通胀可能出现向下态势。随着经济增速逐渐放缓，未来债市可能进入“小牛市”，迎来建仓期的新债基配置优势凸显。
聂曙光认为，受翘尾因素影响，预计6月份CPI同比涨幅存在再创新高的可能，中短期内通胀仍会维持在较高水平，但下半年可能会出现向下趋势，再创新高的概率不大。在未来经济增速逐渐放缓、通胀维持高位的背景下，对权益类配置会比较谨慎，对固定收益类投资则相对看好。他进一步解释说，目前债券收益率处于阶段性高点，未来存在逐渐向均值修复的机会，固定收益类资产或将迎来较好的建仓机会；同时在压力测试上，目前的债券有较好的投资价值，高票息收益也能较好地覆盖市场风险。
(吴黎华)
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