讲座实录:限购之后通胀之下究竟投资什么靠谱

　　主持人：首先非常感谢大家能够参加我们搜狐这次理财大讲堂的活动，我们的活动马上开始，请大家将手机调成振动，今天给我们珠江的老师来自澳洲金融学院硕士，金融东方华尔高级研究员，他经常在北京电视台理财栏目给我们讲一些理财方面的

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• 山东黄金

　　宋伟民：今天很高兴搜狐网和嘉铭.珑原给我们提供这个机会，让我们共同探讨理财方面的问题，我们最近看到国家不断的调高存款准备金率，还有加息，但是我们的资产不断的在缩水，那么我们如何进行个人的理财，保证个人的财富保值和增值，我们的资产在缩水的状况下要处理很多很多的问题，包含存款这件事，包含股票。

　　我们今天看一下主要讲的几个方面，我们说通胀之下我们该如何的投资理财，现在黄金可以投资吗，现在黄金投资品种这么多，我们该投资哪些，还有白银风行，我们是否可以找到一个买点？还有新的基金产品，可能对我们来说伤了我们的积极性，但是有没有一些新的基金给我们大家一些新的思路，或者给我们一些投资的渠道。另外一些是银行的理财产品，对我们来说可能非常非常的大众化一些，但是这种理财的产品给我们印象是利率比较低，我们能够通过银行的理财产品对抗我们的通货膨胀吗？其实这都是我们今天要讨论的一些问题。

　　先来看第一个方面，A股市场的方向分析。我来到华尔之前是一个证券的分析师，看到这几个话题的时候大家心里都有一个帐，大盘到底是牛市还是牛市的尾巴还是挂牛头卖熊肉呢，我们自己可以感觉到一下自己的股市，到底每个人是赚钱了还是赔钱了，不断的有评论家说是大牛市的开头还是结尾，这些问题讨论起来都是没有意义的事情，因为我们的老百姓今年并没有在股市里面赚很多钱，包括很多的基金三月份都是亏损的，最高的亏损6%的状况，因此现在的股市对我们来说都不是很理想的股市。从这个角度来说，我们是否还能投资我们的股市呢，其实这方面需要一些商讨。

　　我们如果看过今年的股市运行状况，2011年1月份到4月份运行状况和2010年前一个季度非常的相似，看起来都要到3100点左右的位置，2010年是这样，2011年还是这样，如果2010年买股票，等了一年，现在赚钱了吗？几乎没有赚钱，我们说饺子看上去都一样，但是里面的馅都不一样，到底股票运行一年有什么不一样的地方，去年股市上3100点的原因是什么？其实我当时看过一个流行的话，叫做板块轮动，从我们说的海西板块，海南板块，沿着我们的边境线轮动一圈之后停止了，这种板块的轮动对我们股市没有太多的意义，后来开始年报的炒作，大家都知道神州泰月，一度达到了历史的峰值，都是板块轮动引爆的，而2011年4月份，股市达到3100点的位置，并不是大势的行情转好的缘故，我们可以看到，只是某一些行业的热流的资金回到股市而已，它缺少最本质的可以推动大盘上涨的因素，因此我们说这次大盘上浮的空间非常有限，到现在3100点为止，有可能只有几百点的涨幅，我预计3400点左右短期内就会停滞下来。

　　另外一方面，我们再想一个问题，现在股市里面最流行的主力的机构是什么？包含基金、社保基金，保险公司，另外一方面我们要考虑基金公司的资金，我们说基金公司曾经帮助中国创造了6000点的辉煌，但是这方面来说，基金公司没有那么多的钱让我们的股市推到那么大的高潮。今天我们看到基金有一个主要的状况，八八行情，只要基金公司运行的仓位达到80%左右，就再也没有子弹推动这个市场，我们经常说让子弹飞一会儿，这个时候基金公司没有子弹，所以3100点的时候又遇到这样的状况。所以说这个时候基金为什么这段时间的行情都是很不好，很多关于投资理财的人进行了基金的定投，两到三年还是亏损的状况，因为基金公司没有那么多银子推上去，另外一方面基金公司对这方面的动态控制能力并不是好，而是担心枪打出头鸟，2010年4月套牢了很多的资金，而且还套牢着2008年左右的大量的套牢盘，万一基金一枝独秀，达到某一年的高峰峰值的时候，如果你是基金投资者是继续留在这个场里面玩还是抽身离去？其实这个时候可以看到，大部分人都会抽身离去，如果你是一个基金经理的话，您会选择很多人赎回你的基金还是大家一起平庸呢，我相信很多基金经理会选择和大家一起平庸下去，所以这就是现在很多基金公司高不成低不就的状况。

　　所以我们说今年的股市不一定都可以赚钱，机会有，但是把握起来非常的困难，几百点的涨幅还是有的，之后也会有大幅度的反弹，但是这一年长期持有的话，收益率不会很高。