来源：搜狐理财
高通胀之下货币贬值，股市又遇政策调控，金价居高不下外汇高风险。作为普通人怎样使自己的“资产保值、增值”成为成为当下不得不考虑的一个难题。股票有行业轮动性，选就选领涨板块中的领涨股。市场也有轮动性：从最早的实业，再到后来的房地产市
讲座主题：高通胀下投资之道
以下是讲座实录。
回亮：欢迎大家来参加今天的理财讲座，首先大家都非常熟悉的CPI，PPI的指数，CPI是消费者物价指数，PPI是生产物价指数，这两个指数体现了整个经济通货膨胀很明显的代表，经济危机之前跟现在很像，农产品飞涨，原油飞涨，煤炭飞涨，资产同比07年上半年贬值了10%，当然后期随着经济危机的发展出现了通货紧缩的情况，但是随着整个全球经济体在疯狂的救市，疯狂的向市场注入流动性，CPI缓步上升，昨天中国CPI发布是5.8，近期都是在5%以上，我们现在的钱同比去年这个时候的钱贬值了5%。
当然这里有一个对比，下面列出了一年期的存款利率是2.25%，减一下就是3%，这就是我们资产的损失，首先不说增值，保值在目前的情况下都是很难达到的，所以一定要保证一个比较好的投资渠道，对应CPI上涨最好的方式从我角度是投资大宗商品是最直接的。
这是美国商品调查局就全球的22种商品做了一个综合的指数，最低是09年年初的时候，大概是在400左右，目前已经涨到600，上涨超过了50%，其实也可以看出跟CPI的上涨周期是完全一致的，大宗商品就是反应了物价的上涨，我们投资的商品就是对抗CPI上涨最有利的。
目前市场上可供投资的商品原油，能源，煤炭，化工的包括塑料，有色金属，黑色金属钢铁焦炭，贵金属是黄金，白银，工业农产品天然橡胶，还有其他的农产品，像大豆，小麦，这个都在期货交易所有上市，对抗通胀最有效的就是选择合适的商品，比如说波动大的，前期的棉花大家都听闻了从两万涨到三万多，两个月前我听说跨到四万，投资大宗商品也就是抓住了通胀的由头，这个是最直接，最有效的一种投资方式。
虽然从大面上讲有很多股民，因为股票本身和物价上涨是有一定关系，一般物价上涨体现的是经济的繁荣，消费的增加，也就代表了经济的稳定，股票也会上涨，一般是同向的，但是大家要注意在某些情况下，股票和大宗商品的价格甚至会出现相反的可能，在08年7月份之前股市和商品是呈反向的，前期可以看到基本都是正向的，当商品涨到一定程度的时候，当通货膨胀达到一定程度的时候反而投资股票并不是很合理的选择，因为大规模的通货膨胀，一个直接的后果就是会伤害实体经济，就是将整个社会成本推高，股票提前半年从07年10月份开始就进入熊市了，如果从保值的角度，从资产增值的角度股票有的时候会出现背离，看我们最近股票市场也可以看到这一点，虽然整个商品很好，当然股市有非常大的反弹，但是随着出现了深幅的调整，股市来讲有一段时间作为我们投资的手段，而商品金融属性，敏感性还是比较好的，下面进入正题。
影响大宗商品有美元指数，美元指数也是一种算加权出来的指数，对比美元和其他的非美货币的，比如说欧元，日元，澳元加权出来的值，体现出来是美元的强弱，为什么美元和商品是有关系的，因为大宗商品的价格都是按美元来计价的，比如铜，原油，都是一吨多少美元，美元的价格之前的时候商品本身的价值是不变的，美元和大宗商品形成了非常明显的负相关，黄色的是美元指数，上面是CRB指数代表大宗商品的涨跌，可以明显看出这两个市场是相互矛盾的，特别是黄金，大家对黄金比较有接触，比如美联储发表了量化宽松美元下跌，黄金上涨，这点是非常明显的。
为了更好的分析目前商品市场的走势，我们来回顾一下从09年以来的商品市场包括股市，包括美元是什么样的动态，发展到现在又是什么样的动态，经济危机之后第一方面各个国家在大印钞票救市，造成了货币量的供应充足，推动了商品价格的上升，还有一点就是经济面，这个也就是美元的下跌，还有经济面在救市政策之后拉动了实体经济的发展，推动了对商品的需求，所以在两个因素的推动下一下子把商品从经济危机之后的泥潭中拉起来了。
经过一年到09年12月份都是单边市，一个是美元的下跌，一个是经济的恢复推动了商品大幅的上升，到10月份之前是商品大幅度的波动，主要的因素是欧债的危机，像1月份到4月份希腊的问题造成了商品大幅度的调整，近期是爱尔兰的问题造成了高位调整的趋势，当然中间因为美国经济的好转市场进入了宽幅振荡整理，从6月份到10月份这是最近的一波行情，股市也是在7月中旬之前，大概7月初的时候触底反弹，整个商品也是从7月中旬开始大幅的上涨，这样的因素首先是希腊的危机得到了一定程度的缓解，欧元出现了报复性的反弹，推动了美元的下跌，同时11月4日美国第二轮的量化宽松政策，美国经济失业率处于高位，美联储还是采用非常宽松的货币政策，关于美国的问题到底什么时候会加息，其实就看美国的失业率，只要是在美国失业率保持在9%以上，美联储必然要采取一个宽松的政策，就是因为美国是一个民主国家，要靠选举拉选票，如果失业率老是那么高的话，威胁到自己的政权存在，失业率高起的话肯定要用一个宽松的政策来支撑市场的基本面，从7月份到11月份都是一个单边下跌的走势，在这种情况下商品市场出现了四个月的大幅度上涨，大家熟悉的棉花，基础农产品都是在这段时间出现了上涨，美国印刷出来的钞票降低自己实际的利率，中国买国债可能就是买的一张纸，而美元的这种过度的泛滥必然导致美元的贬值，导致大宗商品的上涨，可能还有朋友会问为什么美国在印钞票，这个钱没有留在美国，没有出现美国的通胀，这点上只能解释资本是逐利的，要从赚钱少的地方向赚钱多的地方，而目前全球机会最多，最好赚钱的那就是以中国为代表的新兴经济体，其实这个钱美国人也希望留在自己的经济体循环，促进就业，促进消费，但这个钱很快就到中国了。
到明年还是会出现宽幅的振荡，一种趋势向上中的宽幅振荡，从看多的角度中国实体经济还是可以支撑住，虽然流动性很大，但是并没有像巴西，像印度一样出现通胀，因为通胀受苦最大的是普通的老百姓，在收入没有提高的情况下物价上涨就是财产的损失，中国是适度从紧的一种财政的政策。我们展望一下11年究竟什么商品适合我们操作，适合我们持有，在这里我是做了一个历史的回顾，我拿出的例子还是比较了从10年以来的大牛市可以看一下，历史是可以重复的，因为本轮的商品上涨主要的因素是货币的滥发，货币大规模的救市，流动性的泛滥，其实从01年到08年7年大牛市本质上是一样的，这段大牛市主要是因为房地产市场的繁荣，回顾一下上一轮上涨交替的顺序，可以给我们一定的参考，商品的上涨跟炒股票原理是一样的，如果说一个市场要上涨的话，作为庄家肯定要炒小盘股，题材股，概念股，少量资金就可以拉动，包括创业板，价格很好拉动，先炒它，后面就炒一些价值股，资源股，有色股，最后再炒大盘股，黄金就是一个非常小的商品，其次就是有色金属，在05、06年是一个轰轰烈烈的大牛市，国内从两万人民币涨到8万人民币，其次从07年开始最重要的大宗商品原油和农产品，煤炭就开始上涨，其实这个时候也就意味着当市场的上涨进入到原油和农产品的时候，也就意味着通胀开始全面爆发了，黄金从08年的10月份开始反弹了，从600多接近到一千，然后是铜，从09年1月份到12月份涨了一年，这幅图是到今年年初的时候，当时的农产品横盘了一年，农产品是一个明星中的明星，从小麦，到大豆，包括前期的大蒜。
下面给大家介绍一个产品，原油，原油目前在期货市场是没有的，在渤海交易所的平台上是有的，目前价格是5100左右，第一个从资金面，基本面的考虑，考虑到中国目前的经济情况，包括对照其他经济体的状态，我们认为中国更像是在韩国70年代左右的状态，这是经济危机以来原油上升的支撑线，目前是在支撑线的附近，这个很明显支撑变成压力，前一波行情的支撑线在下一波行情会出现很强的阻力线，正好四次都是打到支撑线上面，出现了调整，出现了回落，而且下面又形成了同比例上升的通道，我认为原油的角度只要继续维持通道之内，最好是从90回落到80附近，这个位置是本轮上涨的支撑位了，时间延续的话也是这个区间的下档，这个时间就是很好的买入点。
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