近期是上市公司中报披露期。有心人会发现,在一些ST公司的前十大流通股股东中,中国人保等保险公司的名称赫然在列。
据不完全统计,目前中国人保持有*ST中房、*ST三联、*ST东碳和*ST力阳等个股,中国平安持有ST珠江和*ST国农等个股。
自2005年2月华泰资产管
理公司在股市投下保险资金入市首单以来,五年间,保险机构已发展为股市一大主力机构投资者。不过,保险机构投资股市的历史却不止这五年,《保险法》颁布之前,保险业曾走过一段迷乱岁月,不仅投资于实业,也在股市中纵横捭阖,其中相当一部分后来成为ST股或SST股。历经数年,这笔股市遗产,俨然成了保险公司手中的“鸡肋”。不过,亦不乏等待涅槃的“凤凰”。
历史旧账
日前保监会发布的《保险资金运用管理暂行办法》,其中规定保险公司不得买入被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”的股票的规定。那么为何这几家保险公司手中持有ST股?
一位保险公司资深投资人士称,这批ST股其实来自于历史遗留,堪称是历史留给保险公司的股市“遗产”。
1995年之前,保险公司走过一段投资狂飙岁月,不仅总部,各地分支机构亦有权进行,不仅投资于实业,亦在股市纵横驰骋。据了解,以中国人保而言,所持ST股为其1995年以前投资的上市公司存续法人股,其中,114.92万股*ST中房为人保公司长春市分公司持有,111.54万股*ST三联为人保郑州分公司持有,36.4万股*ST力阳为人保武汉市分公司桥口支公司持有,121.20万股*ST东碳为人保自贡市支公司持有,其后50万股在集团内部划入人保投控。
1995年《保险法》颁布,不再允许保险公司直接投资股市,保险公司的投资权也逐渐收归总部。直到2004年正式开闸允许险资直接入市。
在这些历史旧账中,有一部分保险公司投资的实业后来实现上市,这些投资进而转为法人股。不过,也因为有些上市公司陆续被“ST”,成为保险公司手中的“鸡肋”。
择机清理
据知情人士透露,对于保险公司手中的这笔股市“遗产”,保监会曾于1999年11月发布通知,要求其对股市投资情况进行清查。其后,保险公司陆续清理了手中的流通股,但仍持有部分法人股。
2000年保监会又下发《关于加强保险公司对持有上市公司股份和法人股集中管理的通知》,要求保险公司继续清理持有的法人股和非上市公司普通股,在适当时机进行转让。同时规定,“凡在二级市场购入的流通股股票,由总公司负责清理,限期转让,不得再买入。”
由于当时尚处于股权分置时代,保险公司对所持的法人股待价而沽,希望等待全流通之后再择机转让。“毕竟法人股的转让价格比较低,如果在全流通之前转让不合算。”上述保险公司资深投资人士称。
此外,一位人保财险有关负责人对《第一财经日报》表示,由于保险公司与所投资的实业之间的债权债务关系非常复杂,其中一些还涉及诉讼,很难凭一纸公文了结,在技术层面上亦难处理,因此,保监会并没有对保险公司清理工作给出具体的时间表。
“其实,自2004年以来,保监会对ST股等这类股票的政策就是不允许投资,并不是这一次的新政策。”一位保险公司投资部负责人称,“这几年保险公司没有在二级市场买过ST股,否则就是违规。”
何时逢春?
乌鸡也会变凤凰,保险机构持有的这批ST股,其中不乏等待涅槃的“凤凰”,迎来重生的机会。
自2000年平安持有以来,ST珠江历经了G*ST、*ST、SST、ST的过程。而中国太保曾持有的*ST鸿基,已于2005年“摘帽”变成深鸿基。中国太保所持的ST吉发,经重组后成为华润生化。
随着央企重组潮涌,有此类概念的ST股也有望借重组获得重生。人保所持ST中房,今年获摘星,免于退市。8月5日,中房集团宣布整体并入中国交通建设集团,作为中房集团旗下一员的ST中房,便如枯木逢春,消息公布第二日,便一举冲至涨停。
不过,不是所有的重组题材都能最终实现。以人保所持*ST东碳为例,去年9月获西安紫薇地产开发公司注资后,股价一度飙升,但不久该股股东们炮轰重组方案,违规操作遭证监会调查,股价转而重新走低。中国平安所持的ST国农,则因隐瞒关联交易丑闻于今年1月遭深圳证监局点名批评。