来源：搜狐理财
上海期货交易所所举办的“上海衍生品市场论坛”，在业内人士的广泛参与和支持下，至今已成功举办六届，成为中国期货市场的年度盛会。2010年5月28-29日，“第七届上海衍生品市场论坛”将在上海召开。本届论坛的主题是：“全球经济复苏与商品期货市场”。搜狐理财对本次
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期货市场是现代金融资本市场体系的重要组成部分，具有发现价格和风险转移、风险分散机制。期货等衍生品以其功能和特性，早已成为国际大公司规避风险、资源配置的工具。
当前，我国已经成为世界制造加工中心，对能源和大宗原材料的需求量与日俱增。大宗商品价格的剧烈波动给我国企业的生产经营带来巨大的风险，也给我国经济金融安全带来挑战。在这种情况下，稳步发展场内商品期货，对于维护国家经济金融安全、促进企业稳健发展显得尤为重要。
一、上海期货市场的运行情况
上海期货交易所是中国证监会直属的4家期货交易所之一，是在上海原有6家交易所的基础上，经过2次合并重组形成的。自成立以来，上海期货交易所在中国证监会的领导下，坚持服务和服从于国民经济运行的宗旨，在稳健运行和稳步发展方面取得了显著成就。
1、交易规模稳步扩大
各品种交易保持总体活跃，成交量逐年增长。成交金额2006年12万亿元，2007年23万亿元，2008年29万亿元，2009年73万亿元；今年截止4月30日累计成交3.38亿手，成交金额34.99万亿元，同比分别增长73.39%和122.86%。
2、市场运行更趋成熟
随着市场基础性制度不断健全，交易规则细则不断完善，风险监控系统进一步升级，风险预警及调节机制逐步实现科学化、精细化、常态化；面对国际、国内市场行情大幅、频繁波动形势，积极应对，未雨绸缪，市场运行保持平稳。投资者运作更为规范、理性。
3、市场功能显著发挥
上海期市价格灵敏反映国内供求状况，与国内外相关市场行情互动，受到有关方面高度关注。随着上期所新品种的不断推出以及老品种的做深做精，上海期货市场服务于国民经济的广度和深度逐步拓展，与实体经济的联系也越来越密切。
4、市场国际化程度逐步加深
2007年以来，在交易方面，国际大公司，如佳能客、摩根斯坦利等通过在中国注册，积极参与了上海期货市场；在交割方面，出现了跨国企业通过不同国际业务中心来管理风险和运作业务的首例国际交割；在会员发展方面，BP中国石油公司成为首家具有外籍背景的自营会员，为市场国际化做了有益尝试。
二、我国企业参与境内期货套期保值取得了很好的效果
伴随着我国国民经济的持续快速发展和国际大宗商品市场的动荡不安，企业客观上有参与期货市场进行避险的需要。我们不能因为我国企业在境外衍生品市场出现亏损而全盘否定期货市场的价值。应该看到，我国有相当一部分企业已逐步建立起了一套较为完整的套期保值决策和风险控制体系，积累了丰富的套保经验。
1、有色行业：利用期货规避市场风险
我国有色行业很早就利用期货市场实现市场化改造，实现与国际市场的接轨。发展到现在，我国有色的期货市场已颇具规模，上海期铜市场被认为是全球铜期货三大定价中心之一, 沪锌被《期货期权世界》评为2007年度全球最成功的期货品种。
目前，期货也成为我国有色企业规避市场风险，提高运行效率的重要工具。2008年，有色企业借力期货市场应对全球金融海啸，熨平了价格波动给企业生产经营带来的冲击。其中，株冶集团在国内期货市场套保3万吨头寸，实现套期保值合计盈利5624 万元；西部矿业实现平仓盈利4.8亿元，其中生产保值盈利2.8亿元，贸易保值盈利2亿元。
有色企业之所以能取得如此斐然的成绩，得益于在市场化运行中强化套期保值理念，不贪图额外利润，只求锁定可承受的成本和合理的利润，并不断总结套保经验，贯彻执行一系列行之有效的套保措施。例如，株冶集团在惨重的“株冶事件”之后，痛定思痛，对公司的套保流程和风险管理进行改革，确定正确的套保的指导思想，规范科学的套保流程，强化套保的管理机制，进行适度的套保创新。2008年，株冶集团宁可少挣1000万，也要坚决执行套保计划的案例至今仍为市场津津乐道。又如，西部矿业根据原材料来源和贸易模式的不同，制定了客观、灵活的套期保值策略。
2、橡胶行业：立足期货服务地方经济
期货市场对商品、资金、信息、机构、人才等方面有着巨大的集聚力,能在区域经济发展中发挥龙头和枢纽作用。沪胶不仅促进云南农垦等橡胶企业提高企业运行效率，而且推动了云南地区区域经济的发展。
首先，云南农垦通过现货和期货两个渠道，保障销售任务的顺利完成。云南农垦通过现货和期货两个渠道促进销售任务的完成。一方面参考期市价格指导现货销售，另一方面，通过期市进行天胶保值。此外，在期货价格理想时，也适量进入期市交割。这种被云南农垦称为“两条腿走路”的方式，使农垦集团近年来较好地把握了胶价波动的节奏，保障了农垦销售任务的顺利完成。
其次，订单模式推进了农业产业化,增加了胶农收入。通过“公司+农户、期货+订单”的模式,借助云南农垦这样的龙头企业,以订单的方式把胶农整合在一起,化零为整,将分散的胶农联合起来进入市场,从而可以实现农业的小生产与大市场的对接。
最后，期货市场带动了相关产业的发展,推动云南经济的发展。天胶期货每天的价格发布,大大提高了云南农垦和云南天胶在国际市场的知名度和影响力。与此同时，天胶期货交割仓库带动了云南仓储、物流业的发展,昆明、大理等地成为全国期货集散地和物流中心。
3、钢材行业：金融危机促生钢材期货
2008年，金融危机导致国内外大宗商品价格出现暴跌行情，有色金属等商品的国际交易所库存大幅上升。与有色行业不同的是，由于当时国内没有钢材期货市场，我国钢铁企业只能被动接受价格剧烈波动给企业经营活动带来的风险。在价格下跌的过程中遇到经销商因销路不畅库存积压而违约的行为，亏损还会进一步加剧。因此，在有色金属的价格下跌幅度普遍大于钢铁的情况下，有色金属行业的销售收入与经营利润的下降幅度均小于钢铁行业。
表2：主要大宗商品价格变动(2008/9/1—2008/11/28)
商品名称 价格标的
(来源) 9月1日
收盘价格 11月28日
收盘价格 下跌
幅度
期货市场
原油 纽约商品交易所 112.24美元/桶 54.43美元/桶 51.51%
铜 上海期货交易所 58110元/吨 27870元/吨 52.04%
伦敦金属交易所 7305美元/吨 3620美元/吨 50.45%
锌 上海期货交易所 14345元/吨 9560元/吨 33.36%
伦敦金属交易所 1780美元/吨 1210美元/吨 32.02%
现货市场
螺纹钢 钢之家月度参考价 5122元/吨 3416元/吨 33.31%
线材 中钢协报价 5029元/吨 3361元/吨 33.17%
数据来源：上海期货交易所；路透信息；中国钢铁工业协会；钢之家网站
表3：2008年9—11月有色钢铁行业销售收入与利润情况
交易所 有色行业 钢铁行业
销售收入 5319.89 11050.31
环比增长 -16.9% -23.5%
利润 89.65 -60.61
数据来源：国家统计局（单位：亿元）。
有色与钢铁企业经营业绩对比突显期货市场套期保值功能的重要性。正是在这种背景下，国务院应对金融危机的三十条措施中，明确要求尽快推出钢材期货，螺纹钢和线材期货在各方的推动下于2009年3月27日在上海期货交易所成功上市。自上市以来，钢材市场成交活跃，运行总体平稳。目前，钢材期货日均成交量已占上期所日均成交量的近四成，成为国内成长最为快速的期货品种。
钢材期现货价格显现出联动关系，价差一直处于合理范围。2009年8月底，螺纹钢期货合约顺利完成首笔期转现交割，期货市场和现货经营实现了尝试性的对接，为钢材期货的首次交割做好了充分准备。2009年9月22日，螺纹钢和线材期货的首个合约交割平稳顺利完成。从交割情况来看，主要的参与方为钢材生产厂家、贸易公司和消费企业，钢材期货的功能发挥得到了初步体现。
4、小结：期货市场能为企业稳健发展保驾护航
综上所述，随着我国期货市场的功能逐步发挥和企业套保制度的不断完善，期货市场是可以为企业稳健运行保驾护航。期货市场对企业生产经营的作用是多方位的：期货价格信号可以指导企业合理安排生产；期货的交割制度促使企业提高产品质量；期货交易可以有效缓解企业财务压力；期货市场的风险规避功能可以帮助企业转移价格风险，保证经营连续性。
从宏观层面来看，我国已经成为世界制造加工中心，对能源和大宗原材料的需求量与日俱增。因此，如何成为国际大宗商品的定价中心将非常重要，关系到我国经济能否在国际价格波动频繁的环境下保持自身的稳定发展，实现从制造大国向制造强国的转变。
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