主持人:搜狐的各位网友大家好,欢迎您收看搜狐“金融智库”。我是主持人陈大伟。
首先,请允许我介绍此次做客搜狐“金融智库”的嘉宾——迈克尔•海瑟先生。你好海瑟先生。
迈克尔•海瑟:你好。
主持人:为应对全球金融危机,许多国家增发货币,对于通货膨胀的担忧从来没有终止过,在您看来,欧洲发生通货膨胀的风险如何?您怎么看待今年欧洲的经济走势?
迈克尔•海瑟:欧洲的经济曾遭遇非常强的衰退,现在正慢慢地复苏。欧洲经济和全球贸易是息息相关的,在这次恢复当中欧洲国家出口额不断上升,紧跟全球贸易的步伐。但是到目前为止,欧洲各个国家之间恢复速度也不一样,像欧洲大的国家,如德国、法国和意大利恢复得比较好,而像欧洲小的国家,特别是南欧的一些国家仍处在整合阶段,恢复速度比较缓慢。刚才提出了通货膨胀的压力和担忧,其实对欧洲目前还不是特别大的问题,涨价的幅度在1%左右,而且工资成本的上涨非常缓慢,所以对2010-2011年来说不会成为主要问题。
主持人:希腊债务危机是否会影响整个欧洲经济复苏?
迈克尔•海瑟:目前来讲希腊债务危机并未造成很大的负面影响,有两个方面原因,一方面整个状况造成欧元和美元相比,还是欧元贬值,这对出口贸易较为有利;第二个方面,欧元利率在下降,也促进了经济的发展。所以,就目前情况而言,债务危机对整个欧洲经济复苏并没有产生负面的影响。但是要警惕观察,防止债务危机的影响扩散到其他欧洲国家。
主持人:很多人担心希腊危机像一块多米诺骨牌,导致很多国家出现类似的状况,目前欧元区多个国家处境像希腊,因此很多人担忧欧元的前景,您对此有什么看法?
迈克尔•海瑟:你刚才说的对,整个希腊债务危机可能会影响其他国家,像西班牙、葡萄牙等市场上都出现了风险溢价,这是市场的反应。所以整个政策应该更多关注于整个欧洲发展的状况当中,防止希腊这样的情况蔓延到其他国家中去。我认为希腊这个情况是非常特殊的:希腊政府所要偿还的债务及支付的利息远比其他欧洲国家高得多。所以在我看来,欧洲国家只要能团结一致,非常坚决地采取措施,就能防止希腊整个状况蔓延到其他情况较好的国家中去。昨天欧盟的联合声明则表达了他们团结一致的决心,这方面会有较好的前景。
主持人:您对于欧元的前景有什么想法?
迈克尔•海瑟:其实欧元还是会比较稳定的,因为整个欧元区经济,金融政策和英国、美国、日本相比还是比较好的,所以我相信我们有能力掌控危机。而且一方面讲它整个政策面也比较好,现在出台了坚挺的政策来稳定货币,所以我觉得从几周或者几个月时间来看,只要希腊问题不解决,欧元会有点走弱,但是从比较长期的前景来讲,欧元将会和美元保持在1.2至1.4这样公平、合理的区间。
主持人:近期美国公布的经济数据显示情况比较好,是否说明经济有了转好的迹象,或者已经好转?
迈克尔•海瑟:我觉得整个经济,美国的复苏还是令人非常吃惊的,因为大家本来预测这次情况比较严重的,所以恢复应该比较慢,但是实际情况美国经济复苏在加速的状态,消费力的恢复也是非常快的,大家现在也知道美元有增值的状况,说明它整个经济向好的方向在转变。
主持人:这次印度、巴西、澳大利亚相继宣布加息,你认为现在是否到了全球应该加息的时候?另外现在加息是否会给经济复苏带来负面的影响呢?
迈克尔•海瑟:有些经济体在经历了较好的发展之后,去除了政策中的经济扩大因素,我觉得这是比较好的现象,这对世界经济并不构成风险。像你提到的一些国家,印度、巴西还有其他亚洲国家,正有条不紊地去除政策中的扩张因素,要不然金融市场和房地产市场将会出现新的泡沫,这才对经济体构成了长期的风险,所以我认为货币政策应该逐步调整方向,而经济体有能力承受这样的调整。我预计美国联邦储备局可能会在2010年下半年加息,但是欧洲央行加息会放缓,可能会是最后一个,因为他们的当务之急是稳定希腊地区的经济状况。
主持人:您认为现在全球经济复苏还存在哪些不确定的因素?
迈克尔•海瑟:我觉得有两个危险因素,第一,大宗商品的价格,比如原材料、原油的价格,虽然最近稍微有些下滑,但是还是在非常高的位置。因为现在经济刚刚复苏,价格增长速度过快不是很好的状况。因为大量的资本作为投资被投入到这些市场中去,在某种程度上甚至超过了经济恢复的速度。长此以往,对经济而言是个很大的风险,第二,公共财政的状况。2011年开始将会出现公共融资重组或者财政赤字,造成利率上升,这将抑制经济发展。还有公共融资数量庞大,由于市场不提供低利率资本,这样可能会让整个利率上升,这对经济发展是不利的。这就是我想要强调的两个风险因素。
主持人:上周五国际金价已经上升到历史最高点,您对黄金价格是如何看的?
迈克尔•海瑟:我觉得黄金来讲,它是储蓄投资工具,比如经济发生状况,像希腊问题的发生,或者有通胀预期的情况下,人们就会开始抢购黄金。金价上涨可能说明经济不确定因素,但是我认为我们还是有能力解决部分问题的,黄金价格将会回归正常。
主持人:经济危机以来,贸易保护主义重新抬头,如何避免贸易保护主义对全球经济的危害?
迈克尔•海瑟:我觉得贸易保护主义历来是经济衰退之后的一个风险因素。我们看到在这次严重的经济危机中,贸易保守主义表现程度是比较低的,因为我们学会了不要犯这样的错误。在八十多年前的经济大萧条中,我们就没有处理好,所以导致了贸易战争,使得情况进一步恶化。我们从中吸取了教训,因而这次没有出现大规模的贸易保护主义现象。现在确实还有些个别问题引发了紧张的局势,但是不会再全面爆发贸易保护主义潮流了。我认为这是近几年的一个好现象之一,既然经济已经恢复了,我们就不必再担忧贸易保护主义下个月会卷土重来。
主持人:消费始终是亚洲经济风险的软肋,在您看来哪些结构性因素抑制着亚洲消费潜力的发挥?
迈克尔•海瑟:从亚洲经济上来讲,消费确实是一个不太强的部分。但是在中国来讲,消费保持非常稳定的态势,而且也是中国经济复苏的一个支柱。虽然说经济危机2009年整个中国出口下降比较厉害,但是我们消费相对还是比较强的。对于亚洲来讲,拉动消费的增长可以摆脱对全球贸易的依赖性。近几年中国也出台一些政策来提升消费力,一方面是完善社会保障机制,当然这对政府而言是一个成本高昂的难题,但是益处良多,当人们不用再为自己的养老金和医疗保险而储蓄大量的钱,将有更多的消费能力,所以说这一点是很重要的;另一方面是在建立全国性的金融体系,这样既可以为中小企业提供融资,也可以提高整个金融市场的投资回报率。如果有更高的投资回报率,你就不会选择储蓄。这样一来,你的消费能力也就提高了。所以人们现在广泛探讨这两个重要的举措。
主持人:海瑟先生您是第几次来到中国?
迈克尔•海瑟:这种类型的活动是第二次,去年有类似这样的活动也来过中国,但是在其他场合来过好几次。
主持人:您对中国有什么样的看法和感觉?
迈克尔•海瑟:对于中国,我感觉非常吃惊,首先金融危机对中国影响非常小,而且去年的经济增长比预期好,2010年更加好。中国的经济非常好,而且让整个亚洲经济的增长,走向正向的趋势,它带领整个全球的经济更快走出全球衰退。中国的表现非常好,原因也包括我们金融体系可能没有受很大的正面冲击,并且政府出台了很多财政刺激的政策。
主持人:您认为中国经济现在是否过热,是否有发生通货膨胀的风险?
迈克尔•海瑟:我觉得中国政府已经采取了一些措施,就像您刚才所说的,从表面上看确实有些过热趋势,像价格过高,房地产过高,或者贷款增长非常快。现在政府采取了非常有力的措施(特别是针对贷款增长的措施),也取得了比较好的效果,对房地产可能还需要更多的政策来解决这方面的问题。我觉得中国在过去有比较好的经验来控制这些增长,降低整个通货膨胀的风险,所以我相信这次也能够非常成功地把这个问题解决好。
主持人:5月初中国再次上调准备金利率,您对中国现行的货币政策怎么看,您认为中国是否到了加息的时候?
迈克尔•海瑟:我觉得中国经济足够强大,有能力加息,并且加息不会妨碍到中国经济的扩张。我认为政府将出台更多的措施,当然这些措施会比较谨慎小心的,也不会是非常激进的,不会影响到整个经济复苏和就业市场。我们不应该过分关注资本市场,资本市场似乎对后续的货币政策忧心忡忡,但我认为资本市场最终将在稳健持续的经济增长过程中获利。这远比经济突增,然后又由于经济过热出现问题的情况好得多。
主持人:之前人民币升值压力比较大的,您对此有何看法?
迈克尔•海瑟:我觉得对此我没有很多的评价,我认为中国政府出台的政策方向是正确的,是在重新思考人民币灵活性的问题,从传媒的报道中也可以看出这一点。从长期来讲人民币是强势的货币,如果价值能有所提升,进而提高国民收入、抑制通货膨胀,人民币对于中国经济而言是个优势。我也无法预见中国政府何时采取措施促使人民币升值,但是从长远的角度来讲人民币是强势的货币。
主持人:感谢海瑟先生作客搜狐金融智库。
迈克尔•海瑟:谢谢。