□周宇桓
2010年一季报正在逐步披露,截至上周,沪深两市共有200多家公司公布2010年一季报。统计显示,保险资金今年一季度现身31只个股的前十大流通股东行列,合计持仓量为2.8亿股,较2009年四季度末的1.97亿股增加42.51%,其中保险资金对电子元件器、医药生物和
化工等三大行业格外喜爱,其中电子元件器行业占3个席位、医药生物行业也占3个席位、化工行业则占两个席位。从持仓情况来看,在保险资金今年一季度现身的31只个股中,有14只个股是新增仓、5只个股被积极增仓、8只个股被减仓、4只持股未变。保险资金持股量超200万股的个股有7只,保险资金持股量在200万以下的个股有7只。其中,中国重工、凌钢股份、平煤股份和华泰证券等4只个股一季度保险资金持股数量均超500万股。
如凌钢股份,一季度中国人寿对其增仓1275.69万股,占流通股的3.42%,位居股东第三;中国再保险(集团)股份有限公司增仓600万股,占流通股的1.61%。公司预计二季度与上年同期比将实现扭亏为盈,吸引了众机构投资者的提前入驻。而华泰证券也被中国人寿、新华人寿两家保险资金新增553.93万股。
目前,保险资金重仓的31只个股中,有5只个股早已在2009年四季度保险资金介入,而今年一季度则被保险资金再次增仓。其中,保险资金今年一季度再次对顺鑫农业增持数量达836.65万股,中国人寿保险(集团)公司—传统—普通保险新进该股736.66万股,占流通股3.17%,排名第二大流通股东。公司一季度末的前十大流通股东均为机构投资者。
在已公布的上市公司一季度报告中,社保投资组合的持股也频频曝光。如创业板的次新股新宙邦,其前十大流通股东中竟然云集了4只社保投资组合、4只公募基金及1只私募。
4个社保投资组合共持有271.8878万股新宙邦,占其当前实际流通股份的10.07%,市值接近1.26亿元。
此前,社保投资组合只是在创业板公司中偶然出现过,而且1只个股中多数时候只有1只社保排在前十大流通股东名单上。社保601组合在一季度末持有6.23万股北陆药业,但市值只有200多万元;社保109组合在一季度里也买入了25.99万股星辉车模、18.99万股探路者,合计市值约2156万元。但这一次,他们在新宙邦中聚头了。
在险资增持的个股中,创业板个股均有不同程度的上扬、涨势最好,而大盘蓝筹股普遍表现不佳,其中华泰证券则不断创出新低,这其中有股指期货推出后,市场对大盘权重股走势不确定而出现一定程度观望所造成的,但由于险资注重的是中长线投资,对短线的涨跌不是很在意,一旦时机成熟是会有较好表现的。
2009年,以保险三巨头为主的保险公司投资战绩颇佳。就保险行业而言,6.4%的投资收益率是为近10年来的次高点,仅次于2007年大牛市时的鼎盛时期。然而,今年一季度保险资金收益并不突出,这一方面,受政策调控影响,股市变得更加令人难捉摸,2009年波段操作的战术2010年未必依然奏效;另一方面,债市收益率虽有起色,但超配吸引力依旧不足。
由于2010年大环境明显和2009年不同,保险资金2010年悄然调整了投资思路,不再那么强调波段操作,更多侧重在选股、选行业上。即使在变化没股市那么大的固定收益领域,也开始有选择地增加因加息而受益较多的品种,如企业债、协议存款等。同时,关注保险资金进入股指期货、融资融券等的可能性及可行性。如中国太保,今年就加大了长久期资产的比重,增加基础设施类投资计划的占比。事实上,这在其去年的投资组合变化上已初露端倪。去年太保认购了50年期国债56.28亿元,占该期国债发行总额的28%,并新增配置30年期国债19.97亿元,20年期以上金融债70.65亿元。基础设施类投资计划占比也从2008年的2.3%增加至5%。中国平安亦期望今年能物色到优质企业债券的投资机会。