韦伟：场内交易基金有五大优势

　　2010年3月27日，由《大众理财顾问》杂志主办的第五届“中国大众理财年会”在京召开。搜狐理财频道作为独家门户网站战略合作伙伴进行了现场直播，以下是鹏华基金北方营销中心总经理韦伟的发言实录：

鹏华基金北方营销中心总经理韦伟

　　今天有幸领略了各位专家以及民间股神风采，其实我感觉，不管是外汇，不管是保险，不管是基金，不管是股票，我觉得其实对这些资产进行合理的规划，合理的配制，进行分散化投资，才是最重要的。我想跟大家分享的是合理的规划，合理的配制，其实对投资组合的业绩的贡献是非常高的，而且我也想增加一句，因为我们不管做什么投资理财，其实都希望通过投资改变生活，所以我也想补充一句，对资产进行合理规划，合理配制，对资产进行分散化的投资，对家庭的和谐的贡献也是非常高的，我也希望大家通过理财让我们的家庭，让我们的生活变得更加充实，提高我们的生活质量。

　　今天也非常感谢大众理财这个平台，其实在每一个月的时间都有机会让我和大家民对面地分享不同的主题，今天也是非常地恭喜大众理财迎来了第五届理财年会，我想大众理财应该面向大众，面向生活，非常高兴借这个年会能够与大家一起分享一下在股指期货，以及融资融券即将推出的背景下，我们如何更好地把握这样的历史机遇。

　　我是鹏华基金的韦伟，其实基金，我国的规范的证券基金行业从98年开始到现在已经是12年的历程了，虽然12年，比起来成熟的基金行业的发展，100多年显得非常年轻，但是这12年的过程，我们也是发展非常迅猛，基金有专家理财，分强制组合投资，强制托管，强制信息披露，以及投资收益可以免费，这样的特点也是迎来了越来越多投资者的青睐。另外国家的基金行业也是呈现着非常蓬勃的发展态势，首先整体规模迅速增长，新产品像般的增长，投资策略推陈出新，构造完善，吸收封闭与开放式两大基金各自的优点，今天呢，我跟大家来分享一下最后一部分，吸收的这两大类型的基金的，比如ETF，LOFO基金，我们如何抓住机遇。

　　像买股票那样买场内基金，说到基金我们一般申购，认购，赎回，基本通过银行柜台，还有基金公司的直销柜台去买的，他的净值是在每天闭市之后，经过当天总的资产减去总的负债，再除以它的份额得出来的，每天出这样一个净值，但是买股票是是时时交易的，其实两大新型基金业可以像买股票那样时时交易，这样的基金就叫场内基金。场内基金主要包括LOFO基金，还有ETF基金，封闭式基金这三种。鹏华基金在LOFO基金拥有六席，是拥有最多的，LOFO基金其实就是指上市，开放式基金，是一种在深交所挂牌交易的开放基金，其实这种基金有两种交易方式，除了大家平时知道的和习惯操作的，到银行柜台，到券商的柜台直接进行申购认购，它还可以通过大家所知道的深市或者沪市的帐户去买卖，ETF基金是交易型的开放式的指数基金，是一种特殊形式的证券投资基金，通常是追踪某一类特定的目标指数，作为一个投资目标，退场是采用一揽子股票进行申购赎回，基金份额在证券交易所上市交易，国内习惯成为ETF基金为交易所交易基金。封闭式基金是通过集中交易，市场撮合。

　　现在场内基金主要包括这三部分，我们分别看一下场内基金是不是适合投资者的交易的很好的产品？它的优势有那些？场内基金其实就是简单的股票的帐户，比如深圳上海这样的帐户，在一个这样的帐户下就可以完成对基金的认购和买卖，这是一个证券公司交易委托的系统，我们看一下，在这一部分，在股票帐户下就可以完成两种交易模式，一种你可以像买卖基金一样，另一种就象买卖股票一样，我们分别看一下，比如在这样一个股东帐户下，我们输入基金代码，我们在这个位置可以进行申购，像日常我们做基金的申购一样，这个净值就是每天闭市之后撮合出来的净值，这个可以在股票帐户下可以申购的方式，还有一种，可以像买卖股票那样进行操作。比如这是一个买卖的系统，我们可以输入基金的代码，另外大家可以看到，凡是这样的场内基金，它也是像股票一样是时时交易的，而不是在闭市之后撮合出这样一个净值，大家知道输入基金代码，我们根据它的时时的价格可以像买卖股票那样进行操作，所以场内基金的第一个优势就是同一个帐户，交易更方便。

　　优势二，场内买卖的费用比一般LOFO形式的开放式基金可以节省80%，而且免税印花税。我们看一个成本对比，一般买基金申购和赎回的成本是小于或等于1.7，但是你买入或者卖出的成本，如果在帐户下可以像买卖股票那样的成本是佣金，那这个佣金最高的是3，这个成本就于或者等于0.6，所以这样的费用是要远远比你普通的申购要便宜得多，所以它更便宜。

　　第三个优势，交易价格更加透明，因为它是时时的，而不是普通买的基金，一天闭市之后才撮合出一个价格，客户可以及时知道交易价格。这是一个LOFO基金的走势，大家可以看到，它的价格就像股票一样是时时的，跟普通的开放式基金是有区别的，普通的闭市之后撮合出来只有一个价格，但是LOFO基金，还有ETF这样场内基金是时时报价的，所以价格更直观。

　　第四，你买入基金，第二天就可以卖出，你买场内的基金，就象买股票一样，第二天就可以再去买基金，或者买股票，资金周转的使用率是非常高的，卖出基金，资金就可以随时用，而不是普通的你去赎回要7个交易日才可以到帐。另外投资者通过卖出，买入的方式实现股票，债权，基金之间的快速转换，提高资产的使用率。我们看一下这样的流程图，这是普通基金申购赎回的流程，也就是说您所熟悉的，通过银行或者券商的柜台进行申购，通过是在T+2日确认成交，赎回要在7个交易日才可以，但是我看一下场内交易的买入和卖出的时间，你第一天就可以卖出，资金节可以到帐，到帐以后你可以再进行场内基金的买入，或者可以买股票，或者可以去参与到这样的交易品种当中去，所以是更快捷。

　　优势之五，所以当市场波动，预示市场下跌，场内的投资者可以把握时机，趁早在场内卖出，比当时收市后更容易减少损失。我们看一个图，这一天大家可以看到，08年的9月16号，当时一早雷曼宣布正式破产，但是如果在这一天，按你正常的去申购，赎回基金的话，你是在闭市后，你是按撮合的价格赎回，但是如果场地基金，在这一天如果你在一开盘就知道这个消息，当时以时时的价格卖出的话，你就可以避免单边的下行。我们再看一个涨的，这一天当时是11月的10号，其实是10月9号这一天新华社的电已经发了，日本日常平时的申购是尾市撮合出来的净值，但是10月9号你知道这个消息，你在10号一早去，就象买股票一样买入，你就可以分享到这一天的，这就是场内基金。所以说，场内基金的优势之五，就是更容易控制风险。另外，现在是股指期货即将推出，在这样一个历史新的机遇，其实场内是非常优质的抵押品，因为2月12号，沪深交易所明确了在融资融券的试点初期，可冲抵保证金，交易所上市开放日基金LOFO可以打8折，所以这个政策将大大推动基金的交易所化进程，而且会提高上市基金的交易的活跃度，所以在这样的历史的新机遇和背景下，场内基金是非常优势的产品。

　　另外鹏华基金是LOFO基金最多的一个公司，其中LOFO基金的品种有大盘的，沪深300基金，也有小盘的优质的，成长性最好的中正500基金，股票型基金。中证500是什么意思？就是剔出最大的，去掉最烂的，排名在后面选取最好的500家最好的企业，其实基金真的是，如果你用1000块钱能不能买一股股票？但是你用1000块钱就可以买到300支这样的企业，其实这就是基金。另外这6支LOFO基金里面也有股票型基金。去年我们丰收债权这个基金以高达12.8%的净值增长率排名第一，其他的第三方评价也是说鹏华非常务实和专业的，鹏华基金从封闭型基金到开放式基金，我们从未停下脚步，我们希望未来打造专业化，国际化，市场化的基金公司，另外也会通过积极进取的文化，为我们的投资者提供最专业的服务。

　　再次祝大家生活幸福美满，希望大家轻轻松松的理财，快快乐乐的生活，谢谢大家！