中集集团升近2% 民族证券予推荐评级

　　财华社深圳新闻中心

　　民族证券分析师发表研究报告指出，给予中集集团“推荐”的评级。如果未来全球经济复苏进程超出预期，则公司业绩和估值均有望随之超预期，看好公司业务未来的复苏趋势，结合相对估值法与绝对估值法，认为公司的合理估值为15.5元左右。

　　报告称 ，公司核心业务集装箱主要用於出口集装箱运输，对全球经济和全球贸易高度敏感。2009年前3季度，我国出口同比增长-21.33%，集装箱运输公司中海集运收入同比增长-48%，公司集装箱业务同比增长-90%以上。认为，未来如果全球经济复苏超预期，则公司集装箱业务势必也将出现放大式的超预期增长。

　　2009年下半年公司的干箱业务快速复苏，由之前的1000-2000箱/月攀升至11月份的1.3万箱左右，预计2010年1季度将实现月均2万箱左右，实现全年50万-60万箱左右，而2009年全年仅为5万箱左右。2009年由於集运市场需求萎缩，船东普遍推迟了旧箱更换，正常的年更新需求应在130万箱-150万箱之间，未来如果船东财务状况改善后，则更新需求有望集中爆发，从而带来公司集装箱业务的超预期。

　　还指出，公司的高价库存将於2010年上半年消化完毕。公司在2008年和2009年上半年采购的高价钢材库剩有20万-30万吨左右，按每箱1.5吨耗钢计算，可用於20万标箱左右，未来随著需求复苏，预计高价原材料将於2010年上半年消化完毕，这将有利於减少跌价损失，从而降低成本。该股今日现涨1.85%，报14.32元。