来源：华夏时报
由强转弱的市场让各方都谨慎不少。新股发行定价“保守”,基金倾向增持债券。
12月16日,中国太保(601601,股吧)确定本次H股的最终发行价为28港元,募集资金额为241.2亿港元,约合212.41亿元人民币,为今年募集资金额度第二大的H股。
相关信息显示,目前中国
苏格兰皇家银行银行保险业分析师黄淑玲向记者表示:“太保本次28港元的定价约为招股价范围26.8-30.1港元的中值,相对于中国太保的内含价值,28元的定价确实比较便宜,可为上市后留出一定股价上涨空间,同时对A股股价也有望形成一定支撑。而在市场调整的背景之下,这样的定价是件好事。”
招商证券(600999,股吧)(香港)同样认为中国太保定价保守,中国太保H股发行价相对于其主要竞争对手中国平安(601318,股吧)和中国人寿(601628,股吧)有一定吸引力。目前中资保险公司H股比A股溢价10%左右,中国太保H股发行中间价相当于约1.8倍的2010年内含价值,目前中国平安和中国人寿(601628,股吧)的H股股价分别相当于约3.7和2.9倍的2010年内含价值。
当然,愈趋审慎的不止即将发行的新股,一向敏锐的基金经理转而看好债券。
日前,汇丰对13家全球领先基金公司的季度调查显示,56%受访基金经理看好债券在今年第四季的表现,而今年第三季该数字仅30%,有七成受访者看好环球新兴市场及高收益债券第四季的表现,更有超过半数(57%)的受访基金经理表示会增持欧洲债券。
汇丰认为,受访基金经理对股票投资转趋审慎。因为,只有33%表示会在第四季增持股票,该比例较第三季(50%)水平为低。虽然仍有57%的基金经理看好大中华区股票,但亦低于上季的75%水平。
香港大福证券资料研究董事总经理麦德光在接受《华夏时报》记者采访时表示:“受美元走强的影响,国际资本有一定回流。近期市场走势不太好,因为很多投资者认为外资流入香港市场的顶峰已经过去,担心热钱正在慢慢流出市场。”
尽管如此,麦德光仍对市场今后的走势比较乐观,他指出:“这只是时间的问题,投资者慢慢会明白,资金的收紧关系不大,只要投资者把对热钱的关注度重新放到经济基本面的改善。”
麦德光判断,可能需要一到两个月时间的调整,但对港股市场走势仍表示乐观。
而对于热钱走势,美林亚太区经济学家陆挺很是乐观,他认为,香港是一个国际性的自由开放金融市场,资金的进出都是正常现象,目前的资金流出只是市场周期性的一个调整,部分原因是由于年底有基金关闭,而并不是资金开始转向的拐点。
陆挺表示资金缺乏大幅度撤离的动力,除非全球再次发生严重的金融危机。另外,资金的适度流出也有好处,这在一定程度上有助于缓和香港的资本泡沫形成压力。
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