讲座实录：黄金价格飙升 教您挖掘盈利机会

　　下面给大家解释一下杠杆和保证金交易。融资融券大家知道吧？比如我有4800块钱买一手，但是我用这4800块钱做抵押借4800块钱又可以买一手，这样的过程我们就叫做保证金交易。

　　行情它不是上涨就是下跌，进场不是买单就是卖单，在选择一个良好品种的基础之上，一个完全不懂行情或是用猜测，基本上胜算就是50%。进场如果选择一个良好的品种，你的概率是50%，如果你会做技术面的分析，或者说你能预期未来盈利的概率是80%，如果说任何人都能分析出来这个事件未来会怎样子，那也就不会发生说明的金融海啸了。我们现在要跟大家所表达的观点，首先是要做止损，第二是要做计划。如果我们没有资讯怎么办呢？那么搜狐网或者银河信会给你提供这样的资讯，如果您觉得合适就可以进行操作。

　　接下来我就简单介绍一下贵金属现货延期交易的规则。TD交易是指以保证金交易方式进行交易，客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费机制来干抑供求矛盾的一种现货交易模式。TD合约的交割采用实物交收申报制度，在每日的交收申报时段，多头持仓可进行收货申报，空头持仓可进行交货申报。交收申报成功，在当日清算时完成资金和实物的过户。

　　若有申报方未能完成交收，则未能完成交收的对手方将向交收申报方支付延期补偿费，当交货申报量小于收货申报量时，空头持仓向多头持仓支付延期费，当交货申报量大于收货申报时，多头持仓向空头持仓付延期费。资本收益率=（商品资本利得+商品延期补偿费）/总资本。

　　问大家一个问题，在这个世界上有没有稳赚不赔的买卖？

　　观众：做政治家。

　　雷震：哦，这可能有。但在金融市场上没有所谓的稳赚不赔的买卖，但有没有风险很小的买卖呢？应该有吧，举个例子。

　　我们国家钢铁产量是全球第一，需求也是第一，我们国家对铁矿石是要进口的，如果从经济学的观点来考虑，我们觉得这笔交易是非常合理的，因为存在了一个跨市场套利的过程，我们在举这个例子给大家看实际上是告诉大家在这个市场做投资，套利的风险很小，套利就要涉及到跨市场套利、跨期限套利，由于黄金T+D的规则又出现了一种新的套利方式，也就是延期套利。

　　我来介绍一下我们这个套利的机制是怎么产生的，是如何来做的。这个机制是指黄金和白银的延期套利，我们这里有一套07年4季度到09年2季度的数据，有一个特点，黄金和白银同涨推跌的概率是80%，这是黄金和白银长久以来的价格比对图。也就是说我们可以买进黄金同时卖出白银，赚取延期补偿费，之所以存在这样一个套利，多头提出要货，而空头没有足够的货给多头的事件接近82次，而白银70%，也就是说在100天里面有70天都是空头提出要卖货，而多头没有接盘，没有人买。如果我们试想一下，现在如果你做的是黄金，我要卖白银，第一我们是不是可以评议这两者之间的波动，第二我们可以赚取其中延期补偿费。我们来算一下，如果进行这个套利，它的套利空间有多大。

　　以黄金价格为260每克，白银4200每千克，以100天为期限计算延期套利交换收益率。投资者买入黄金多单一手，同时卖出白银空单60手，进行对冲套利交易。延期利润=260×1000×（82-18）×0.0002+4200×60×（70-30）×0.0002=5344。交易所需资金=（260×1000+4200×60）×10.5%=53760。延期套利100天收益率=5344/54760=9.9%。

　　具体怎么做我们这里有一个详细的计划，如果大家有兴趣可以私下联系我们，我们在这里仅仅只是做一个简单的介绍。祝愿大家在未来的投资中获益丰厚，也感谢搜狐网给我这个机会跟大家做交流。