38%股权作价40亿 新华人寿“入会”汇金

　　11月19日，新华人寿保险股份有限公司（下称新华人寿）股东大会审议通过了中央汇金公司 （下称汇金）受让中国保险保障基金有限公司（下称保险保障基金）所持新华人寿38.815％的股权。“每股8.7元左右，5年不减持”保险保障基金与汇金终于达成一致，前者将以40亿元的价格转让其所持新华人寿38.815%的股权，汇金入主新华人寿。

　　“10位新华人寿的股东都到场了，股东大会之后，‘停摆’已久的董事会有望重启，选举新届董事长及选聘公司高管人员。”消息人士称，“届时，汇金亦将委派1至2名董事进驻新华人寿。”财政部、保监会相关人士亦向本报坦承，对最终结果无异议。这意味着，新华人寿将纳入“汇金系”保险版图。

　　溢价转让

　　一位权威人士透露，较之前拟定的7.5元/股多出1.2元，40亿是一个让财政部与保监会都能接受的价格，旷日持久的新华人寿股权转让终于画上句号。“十几天前，双方完成了谈判交易，目前正在走相关程序。”按照股权转让法律程序，汇金与保险保障基金达成一致后，双方向新华人寿提出书面说明，然后报批保监会，获准后再至工商部门完成股权转让变更的登记。现在，新华人寿股东大会已讨论通过汇金 “入主”事宜，而且保监会、财政部亦原则同意，剩下的就是履行工商报批程序了。

　　4个月前，汇金与保险保障基金曾达成7.1元至8元/股的意向，而当时较为明确的价格为7.5元/股，不过，保险保障基金最终还是将每股价格提高了1.2元，以及要求汇金5年不减持。一位保监会接近人士说，中间出现转折，原因有多方面，其一是近来新华人寿经营发展状况良好，其内涵价值与最终定价相符；其二也是经过第三方中介评估机构的核定，认为8.7元较为适宜，并获得有关主管部门的同意，于是就有了谈判的基础。

　　也不乏该价格接近新华人寿心理市场定价的因素。7年前，曾一度寻求上市的新华人寿希望其每股发行价格为8-10元。“价格是谈判焦点，8.7元/股创下新华人寿股价溢价之最，双方亦是斡旋已久。”知情人士称。

　　新华人寿曾有过两次股价溢价转让：如2007年初北亚实业(集团)股份有限公司通过拍卖方式出让其持有的新华人寿2163万股股份，成交价为6.6元/股；同年5月，保险保障基金以每股5.99元，购买隆鑫集团有限公司、海南格林岛投资有限公司、东方集团实业股份有限公司所持新华人寿股权，合计2.7亿股。同年6月，又收购东方集团持有的9628.8万股，之后，中国中小企业投资公司持有的9012万股、新产业投资公司持有的901.2万股也相续纳入保险保障基金名下，最终保险保障基金持股38.815％。

　　显然，8.7元/股较5.99元/股高出2.71元，此单交易保险保障基金获利12.5亿元。

　　新华易主

　　一位保监会接近人士称，新华人寿股权交易的完成亦昭示关国亮案件处理告一段落，从保险保障基金的“出手”到汇金的接盘，均是关国亮案处理的组成部分。据悉，前董事长关国亮执掌新华人寿期间，挪用资金29亿；保险保障基金接手后收回了14.5亿元被挪用的资金，而汇金入主后，自然就接下了另外14.5亿元的 “追债”任务。但就此汇金已与保监会达成共识，由新华人寿通过法律手段追索14.5亿元债务，保监会予以协调与支持。

　　而按照新华人寿章程，董事长为法人代表，但由于董事会迟迟未能招考，因此董事会人选也无法及时变更，目前新华人寿的法人代表依然是关国亮；而去年4月新华人寿内部人士就向本报证实，其时董事会15个董事席位只剩下4位董事，无法召集董事会。

　　现在，随着汇金的入主，新华人寿董事会的召开亦指日可待。“尽管如此，董事会尚无时间表。”一位新华人寿人士说。而“国有化”成为汇金麾下的一员，对新华人寿而言是件皆大欢喜的事情，尽管股东层面的变化对其经营影响有限。

　　一位新华人寿高管表示，虽说股东变化影响有限，但纳入汇金系，有一个大股东作为坚强后盾，对经营层面无疑利好颇多。

　　截至今年9月底，新华人寿保费收入达491.05亿，居行业第四位；尤其是在整体行业增速放缓，部分公司甚至出现负增长的情况下，新华人寿“逆势上扬”，保费规模增速高于同业水平；其业务结构、产品结构等先于市场成功实现转型，目前其业务价值、经营效益等均达到历史最好水平。

　　以新华保险吉林分公司来说，推进业务转型后，期缴业务在整体业务中占比已达到69%，其中新契约期缴占比55.5％，个险新契约期缴占比95％，银代新契约期缴占比38％。2009年1-10月份，总保费收入达到11.79亿元，同比增长13%，高于省内市场平均增速。

　　目前，有的新华人寿代理人已经直呼汇金为其大股东了。“汇金公司接手新华人寿的股权是件大好事，届时，公司董事会运作、旧账清理、被挪用的资产追究等悬而未决的问题均有望得到解决。”一位新华人寿有关人士直言。

　　汇金保险版图“扩军”

　　继中国再保险 （集团）公司之后，新华人寿俨然将成为汇金控股的第二家保险公司。类似金融国资委角色的汇金近期动作频频。在保险板块，除新华人寿之外，此前还传出中华联合保险公司，以及目前的中国出口信用保险公司。

　　消息人士曾透露，财政部也考虑将人保集团的管理关系划转给汇金。不过，一位财政部官员表示，不存在人保集团管理权的划转问题，只是财政部委派全资子公司汇金专职人员行使股东权益，管理一些基础日常事务，如从汇金外派董事代表财政部进驻人保集团。

　　现在，拟入主控股新华人寿的汇金，亦将接过新华人寿的管理权。但汇金保险股权管理处目前仅有5名工作人员，而光外派中再集团的股权董事就有4名，考虑人保集团外派董事后，汇金公司自身的保险股权管理处人员便“捉襟见肘”了。“理论上，汇金将派出1至2名董事进驻新华人寿。”一位新华人寿人士说。

　　而通过注资方式介入银行业改革并获得成功之后的汇金，欲扩大其金融控股范围，希望把注资银行的成功经验引入其他金融领域；目前汇金的现实选择是，使旗下控股的金融机构摆脱多个行政部门的影响，合理支配手中的大股东权力。中央财经大学保险学院院长郝演苏教授认为，汇金之举利于整个保险业市场的稳定，如银行业四大银行均为国有，但保险业前四位只有人保与国寿为国有控股。